Марко Рубіо зустрівся з міністрами закордонних справ G7 і приватно сказав їм, що війна з Іраном може тривати ще дві-чотири тижні, давши Вашингтону найближчим союзникам і ринку відлік.
Звітами було відзначено, що Рубіо публічно сказав, що операція повинна закінчитися “тижнями, а не місяцями”, і розрив між цими двома термінами захоплює вікно досить довгий, щоб підтримувати макро-напруженість, де зараз торгується Bitcoin.
Bitcoin досягнув мінімуму, приблизно на 4,4% впав на день. Тим часом, брентова нафта була на рівні $111,52, піднявшись на 53% з початку війни 27 лютого.
Індекс дійшов до території корекції, 10-річні облігації США мали рівень 4,44%, а ф’ючерси ФРС відображали фактично нульову ймовірність зниження ставки цього року. Ця комбінація пояснює втрати сесії з точністю.
Актив / Індикатор Останній рівень / статус Рух / контекст Bitcoin (BTC) $65 571,07 Падіння ~4,4% на 27 березня Брентова нафта $111,52 Підвищення на 53% з 27 лютого Індекс Nasdaq Територія корекції Ризикові активи під тиском 10-річні облігації США 4,44% Вищі доходи, що посилюють фінансові умови Ф’ючерси ФРС ~0% ймовірність зниження ставки цього року Ринки цінують заморожування зниження ставки Ланцюг передачі Нафта вище $100 підвищує вартість транспортування в кожній ланцюжку поставок одночасно.
Дані EIA показують ставки танкерів для VLCC з Близького Сходу в Азію з至少 листопада 2005 року в березні. За цим слідують більш стійкі очікування інфляції, оскільки індекс споживчих настроїв Університету Мічигану впав до 53,3, і очікування інфляції на один рік.
Член ради ФРС Ліза Кук сказала, що війна в Ірані змінила баланс, закріпивши заморожування зниження ставки, яке є прямим каналом у Bitcoin.
Bitcoin став торгуватися як високобета ліквідний інструмент. МВФ задокументував, що його кореляція з акціями, облігаціями або основними валютами.
Дослідження 2024 року у Finance Research Letters показало, що доходи і волатильність Bitcoin схильні реагувати на фінансовий стрес, особливо під час періодів фінансового стресу. Bitcoin зараз торгується нижче, оскільки триваліша війна тримає ліквідність тугою.
Приватна оцінка Рубіо у два-чотири тижні перетворює послідовність щоденних військових заголовків у часові переоцінки: трейдери зараз цінують тривалість шоку,扱уючи кожне військове або дипломатичне заголовок як дані в довшому циклі переоцінки.
Тривалість – це ключ Трейдери зараз цінують тривалість війни,扱уючи кожне військове або дипломатичне заголовок як дані в довшому циклі переоцінки.
ICE зафіксував свій найвищий показник торгівлі нафтою і відкритих інтересів через березень, вказуючи на тривалу переоцінку.
Коли Президент відтермінував удари по іранській енергетичній інфраструктурі, і надії на деескалацію зросли, глобальні фонди акцій отримали $37,77 млрд у тиждень до 25 березня. Коли Іран заперечив переговори, і надії на припинення вогню зникли, акції знову впали.
Ринок перемикається залежно від того, як виглядає тривалість енергетичного шоку, і приватний графік Рубіо перемістив діапазон у напрямку довготривалого.
Блок-схема, що ілюструє сім кроків ланцюга передачі від тривалої війни в Ірані через зростання вартості нафти, інфляції та посилення ліквідності до нижчих цін на Bitcoin.
Опитування аналітиків Reuters поставило брент у діапазоні $100-$190 під тривалою дисрупцією, з. Водночас березневий прогноз EIA показує брент вище $95 протягом наступних двох місяців. Поточний діапазон Bitcoin зараз знаходиться всередині цього розриву.
Потоки через Ормузьку протоку в середньому становили близько 20 мільйонів барелів на добу у 2024 році, приблизно 20% від світового споживання нафти, з яких близько 84% нафти йшло до Азії.
Удар приземлився в регіоні, найбільш центральному для промислового попиту, валютного ринку, що розвивається, і технологічної ланцюжки поставок.
Іноземні інвестори витягнули близько $25,28 млрд з Тайваню, $13,5 млрд з Південної Кореї і $10,17 млрд з Індії цього місяця. Bitcoin знаходиться всередині того ж глобального комплексу зростання і технологій, який іноземні витоки активно переоцінюють, і ці рухи відображають ту ж логіку ліквідності, яка рухає криптовалюту нижче.
EIA відзначає, що тільки близько 2,6 мільйона барелів на добу трубопровідної потужності Саудівської Аравії та ОАЕ доступні.
Фізична навігація Ормузької протоки контролює макро-калькулювання більше, ніж будь-яке дипломатичне висловлювання, тому припинення вогню, яке залишає судноплавство порушеним, доставляє обмежене полегшення.
Військові ризики страхування самі по собі підтримують підвищені витрати на транспортування досить довго, щоб продовжити пас-трought інфляції, навіть якщо військові операції припиняються.
Відлік Для потенційних сценаріїв у найближчі тижні, найкращим варіантом є дипломатія для закриття розриву приблизно за сім-десять днів.
Нормалізація судноплавства починається, брент відступає до $95-$110, і нарратив “без зниження у 2026 році” пом’якшується, оскільки очікування інфляції полегшуються.
Відзначено, що чітке закінчення військових дій швидко підірве нафтовий ризиковий преміум.
На цьому шляху експозиція Bitcoin до макро-стиску швидко зворотиться. Полегшення ставить Bitcoin у діапазоні $69 000-$75 000, підтриманий прогнозом EIA після порушення базового випадку і швидкістю, з якою фонди акцій знову вступили, коли надії на деескалацію зросли наприкінці березня.
Та ж сама чутливість ліквідності, яка рухала продаж, рухає відновлення.
Горизонтальна діаграма діапазону, яка відображає три сценарії ціни Bitcoin, бик ($69 тис.-$75 тис.), базовий ($58 тис.-$66 тис.) і ведмідь ($52 тис.-$60 тис.), проти поточної ціни $65,6 тис. під час проекту війни в Ірані у два-чотири тижні.
У найгіршому сценарії війна триває до зовнішнього краю чотири тижневого вікна Рубіо. Трение в Ормузькій протоці триває, страхування військових ризиків залишається підвищеним, і не виникає переконливого припинення вогню.
Брент тримається у діапазоні $110-$135, що відповідає очікуванням Голдмана у березні-квітні і середньому показнику Reuters під тривалою дисрупцією. Інфляція залишається некомфортною, ФРС залишається осторонь, і ризикові активи залишаються обмеженими тією ж стелею ліквідності, яка існує з 27 лютого.
Академічна література підтримує це формулювання над будь-яким рефлексивним нарративом про безпечне притулок.
Дослідження 2025 року показало, що золото, долар США і нафта більш послідовно хеджують геополітичні ризики, ніж криптовалюти на різних рівнях ризику. Інше дослідження 2025 року показало, що захисні властивості Bitcoin активуються під певним порогом, який поточна нафтова і доходна стиска ще не досягла.
У випадку ведмедя стиска триває досить довго, щоб підтвердити це умовне формулювання: поведінка притулку Bitcoin залежить від режиму, і тривале нафтово-інфляційне-доходне середовище є найменш сприятливим режимом для активації цих властивостей.
Два-чотири тижні війни означають щонайменше один інфляційний друк, одне засідання ФРС і ще один місяць підвищених витрат на транспортування і енергетичних витрат, перш ніж макро-фон починає очищуватися.
Для Bitcoin це вікно представляє тривалість, протягом якої нафта залишається високою, а зниження ставки залишаються поза межами столу, два умови, які рухають стелю ліквідності на ризикові активи.
Буловий випадок закриває це вікно раніше і зворотнє стиска, і випадок ведмедя тримає його відкритим досить довго, щоб підтвердити формулювання ліквідності-активу, яке керувало ціновим рухом Bitcoin з лютого.
Ринки вже цінують відлік, не розглядаючи оптимістичну версію.
Пост вперше з’явився на.
За матеріалами CryptoSlate