Криптовалютні біржі розгоняються, щоб захопити частку ринку традиційних торгових майданчиків TradFi, але прийняття токенізаційних товарів обмежене проблемами ціноутворення та ліквідності.
Криптовалютні біржі захоплюють все більшу частку ринку традиційних фінансових майданчиків (TradFi) через токенізаційні товари, але масове прийняття токенізаційних дорогоцінних металів залишається обмеженим через проблеми ціноутворення та ліквідності.
Срібні перпетуали досягли близько 40% обсягу еквівалентного контракту Comex Silver (SI) на піку, який є найбільшим ринком срібних ф’ючерсів у світі та нараховує понад 70% обсягу глобального ринкового обміну срібних ф’ючерсів, згідно з четверговим звітом від Binance Research.
У березні та квітні токенізаційне срібло становило 14,90% та 14,98% обсягу Comex відповідно, у порівнянні з лише 1,37% у січні.
Ріст свідчить про те, що криптовалютні біржі захоплюють все більший попит на круглодобовий доступ до традиційних активів, особливо в металевих перпетуалах, але аналітики Kaiko кажуть, що глибина ліквідності та формування ціни все ще становлять великі перешкоди для ширшого прийняття серед традиційних інвесторів.
Токенізаційні товари пропонують торгівлю 24/7, що може створювати вразливості порівняно з традиційними золотими та срібними ф’ючерсами TradFi, де свята та вихідні дні створюють “природні переривачі, які насправді захищають якість ринку”, – сказав дослідник Kaiko Лоренс Фрауссен у розмові з Cointelegraph.
Це робить токенізаційні товари вразливими до погіршення боргу ордерної книги, розширення спредів та меншої кількості референс-ціноутворення з традиційних закритих майданчиків.
Традиційні пропозиції товарів уникнули цих проблем завдяки централізованому клірингу, консолідованій ліквідності, стандартизованим контрактам та “координованим робочим годинам, які запобігають ліквідним пустелям”, – сказав Фрауссен, додавши, що криптовалютам потрібна “краща абстракція ланцюга та уніфікована агрегація ліквідності”, щоб конкурувати з TradFi.
Связано: NYSE залучає Securitize для платформи токенізаційних цінних паперів 24/7 Незважаючи на інфраструктурні проблеми, токенізаційні золоті перпетуали перевищили обсяг торгівлі золотими ф’ючерсами на кількох регіональних товарних біржах, тенденція, яка прискорюється щомісяця, згідно з даними Binance Research.
Дослідження Binance також зазначило, що золоті перпетуали обігнали кілька регіональних товарних бірж у березні, досягнувши 401% порівняно з золотими ф’ючерсами на японській енергетичній товарній біржі TOCOM, 228% Індійської багатотоварної біржі (MCX) та 216% Дубайської золотої та товарної біржі (DGCX).
Binance приписує частину цього зростання “подіям, які рухають ринок”, які регулярно відбуваються у вихідні дні, що залишають інвесторів відкритими для ризиків розриву через традиційні майданчики, які працюють у звичайні робочі години.
Журнал: Чи можуть токенізаційні акції Robinhood або Kraken коли-небудь бути真正о децентралізованими?
За матеріалами CoinTelegraph