Центральні банки вже не хвилюються, чи ризиковані стабільні монети.
На початку квітня 20-го Банк міжнародної співпраці оголосив про критичальну важливість глобальної співпраці щодо стабільних монет.
Однак раніше центральні банки вже висловлювали свої хвилювання щодо стабільних монет, але тепер їх мова виглядає набагато гостріше Де Кос попереджає про можливе виникнення паніки, яка може спричинити фінансову напругу на ринках, про монети, що підтримуються доларом, які можуть пришвидшити процес доляризму у розвитку економік і про розпорошені регулюючі рамки, які приватні компанії можуть використовувати для торгівлі у різних країнах.
Цей спосіб мови повністю відрізняється від попереднього захисту інтересів інвесторів, який домінував раніше.
Що таке стабільна монета? Вона — це криптовалюта, яка призначена для підтримки стабільної вартості відносно валюти.
Дві найбільші стабільні монети, разом вони складають близько 85% зі скільки зараз перебувають у обігу, у розмірі 315 мільярдів доларів.
Навіть більш ніж у сховках або офіційній валюті стабільна монета працює як приватний борг у розмірі 1 долара, який забезпечується резервами, які включають державні облігації США і призначені для швидкої роботи у різних країнах і на крипторинках.
Нині це саме те, що викликає занепокоєння центральних банків.
Центральні банки хвилюються про депозити, а не про стабільність підтримки.
Хвилювання щодо стабільності підтримки є дуже правдоподібними
Якщо видачі монет не можуть підтримувати вартість 1 долара під час великої виплати грошей, то це спричинить хвилювання на ринку, яке змусить швидко ліквідувати резервні активи, що ввело у ринок фінансову нестабільність.
Насправді більшу хвилювання викликає те, що стабільні монети роблять з банківською системою, коли вони зростають.
Якщо люди триматимуть монети замість грошових вкладів у банку, то банк втрачає основний джерело фінансування, яким він використовує для проведення кредитів.
Якщо проведення транзакцій відбувається на приватних мережах монет замість на мережах банків, то банк втрачає прибуток від комісій, дані про транзакції і стосунки з клієнтами.
Європейський центральний банк вже відкрито висловився щодо цієї ситуації: стабільні монети можуть призвести до втрати трьох джерел прибутку одночасно для європейських банків, тоді як монети, підтримувані доларом, можуть отримати своє місце у фінансовій системі.
За інформацією CryptoSlate Європейський центральний банк зробив свій розрахунок щодо того, що 2 трлн доларів у стабільних монетах означатимуть для фінансової стабільності Європи наприкінці 2025 року.
Після проведення розрахунків він дійшов висновку, що стабільні монети будуть безпосереднім каналом передачі фінансової напруги США до європейських банків.
За прогнозами компанії Citi за 2030 рік випуск стабільних монет досягне розміру 1,9 трлн доларів у базовому сценарії, тоді як за більш високими сценаріями він може досягнути розміру 4 трлн доларів.
Ці розміри вже досить активно впливають на плани розвитку центральних банків.
Батьківська хвилювання щодо стабільних монет стало надзвичайно гострим протягом останніх місяців.
Якщо стабільні монети можуть забезпечити конкурентоспроможні ставки, то споживачі мають дуже сильну мотивацію змінити баланси своїх грошових вкладів із банківських рахунок на облікові записи цифрової валюти долара США.
За інформацією компанії Citi стабільні монети можуть витягти трохи більше 500 мільярдів доларів із банківських рахунків вже в 2028 році.
За інформацією компанії Federal Reserve ще однією складністю, яка виникла в березні цього року є така, що дуже велика частина випуску стабільних монет зовнішнього світу може ослабити вплив монетарної політики на реальну економіку країни.
Причому це відбувається тому що інструменти Федерального Резерву працюють шляхом банківських розрахунків, тоді як мережа, яка працює паралельно до них, ослаблює їхній вплив.
Основна частина відтоку грошових вкладів відбувається у країнах з більш розвинутими економіями, бо проблема доляризму є дуже глобальною.
Де Кос попереджає, що стабільні монети можуть прискорити створення структурного залежності країн розвитку від долара, тоді як воно робить легше уникнути капітальних обмежень під час фінансової напруги, тим самим збільшуючи наявність капіталів під час стабільних періодів фінансової діяльності і збільшуючи швидкість виведення капіталів під час фінансової напруги.
Ми вже бачили це в країнах Нігерії, Аргентини і Туреччини, де вже існують домагання щодо використання стабільних монет підтримуваних доларом для захисту своїх грошових вкладів від скорочення місцевої валюти.
За інформацією компанії Moody’s банки країн розвитку можуть втратити майже 1 трлн доларів свої грошових вкладів до стабільних монет.
Міжнародний Валютний Фонд вже описав стабільні монети як цифровий край системи долара, а цей опис дуже точно передає як вигоди, так і загрозу, яку вони створюють.
Він вказує на те, що стабільні монети можуть розширити глобальне домінування долара швидше, ніж це зробив євродоларовий механізм раніше, за допомогою приватних організацій замість державних інститутів.
Центральні банки країн розвитку не мають ніякої практичної можливість зупинити відтік капіталу.
Оскільки в Європі існує дуже гострі розходження у позиціях щодо стабільних монет між політичними керівниками різних країн.
У кінці квітня 17-го французький Міністр фінансів Ролан Лескур висловився щодо наявної кількості монет підтримуваних євро як «не задовільної» і підтримав співтовариство «Qivalis», яке складається з європейських банків, зокрема ING, UniCredit і BNP Paribas, яке створює євро-деноміновані стабільні монети.
Також він виступив за створення облікових записів монет, підтримуваних євро, а також за захист європейської політики щодо розрахунків від домінування долара.
У цій позиції дуже видно відсутнє співпадіння між двома вимогами щодо захисту Європи від стабільних монет і захисту Європи від їхнього виключення з інфраструктурної інноваційної діяльності.
Якщо доларові монети ставатимуть основним середовищем проведення розрахунків для цілого світу, то Європа, яка відмовляється від розвитку стабільних монет, змусять працювати згідно інфраструктурної діяльності в США.
У той же час другий заступник голови Європейського банку Франції Дені Бо вже попереджає про необхідність сильніших обмежень на стабільні монети, які не підтримують євро під час проведення розрахунків, навіть тоді коли Лескур підтримує їх створення.
Європа зараз здійснює дві різні політичні напрямки одночасно без жодної спроби вирішити цей конфлікт між ними.
Політичні керівники Європи хочуть отримати вигоду від швидкості проведення розрахунків із допомогою стабільних монет, але вони дуже незгідні щодо того, хто повинен контролю
За матеріалами CryptoSlate