Удивительная истина про стабильные монеты: они не так стабильны, как думают 🚀💸
Главный исполнительный директор направления токенизации и цифровых активов Union Investment Кристоф Хок дал интересное интервью на конференции Digital Money Summit 2026 Он заявил, что наличие в портфеле казначейских векселей США не гарантирует защиту для Tether и Circle от внезапного кризиса ликвидности
📉
По его словам, и не выглядят как полноценные эквиваленты фиатных денег для расчетов Хок считает, что структура резервов крупнейших эмитентов больше напоминает спекулятивный фонд, чем консервативный денежный инструмент
Он отдельно указал на вложения в золото и биткоин 💰
Эксперт утверждает, что такая модель переносит рыночный риск на держателей токенов и делает «стабильные монеты» уязвимыми в стрессовых ситуациях, когда многим инвесторам одновременно понадобится ликвидность
В качестве примера Хок напомнил об эпизодах отвязки USDC от доллара 🐋
Он рассказал, что в марте 2024 года токен в моменте до $0,74, а в 2023 году около 13% и опускался до $0,87
Эксперт назвал подобную просадку неприемлемой для корпоративных казначейств и управляющих активами, использующих такие инструменты как квазиналичные средства для краткосрочных расчетов ⚡
Поводом для критики Tether стала и структура резервов компании
По состоянию на январь 2026 года фирма 148 тонн золота на $23 млрд Она входит в 30 крупнейших держателей драгметалла
По словам Хока, такой выбор активов подвергает корпоративные казначейства рыночной волатильности, превращая стейблкоин в «скрытый хедж-фонд» 📊
В этом же месяце Circle запуск токена ARC
В ходе пресейла фирма привлекла $222 млн от группы инвесторов, включая a16z crypto, BlackRock и Apollo Funds Финансовый отчет за первый квартал — чистая прибыль компании составила $1,04 млрд
👍
За матеріалами ForkLog