Протокол Біткоїна винагороджує майнерів через субсидії за блок і комісії за транзакції, залишивши власників, які тримають монети, без будь-яких вимог до виходу мережі, без відсотків, без дивідендів чи будь-якої рентабільності за стейкінг.
Вулиця Волл-Стріт створює продуктові лінії навколо нього навіть без цього, і два головні події протягом декількох днів один від одного показують, скільки цей процес пішов далі.
🚀
BlackRock створює ETF Bita, який починає торгувати на Nasdaq, а в Японії Metaplanet підписує угоду про передачу акцій на 12 червня щодо придбання усіх наявних акцій Siiibo Securities.
У спільній нитці – це створені прибутки, прибуток виготовляється з премій за опціонами, кредитні структури та забезпечені витрати, які накладаються на актив, який протокол не виплачує власникам.
💰
Холдинг Siiibo володіє 40 177 Btc на основі 15 червня, з загальним активом ¥ 457.6 мільярда, зробивши його третім найбільшим корпоративним власником Btc у світі та найбільшим в Японії.
Вартість угоди Siiibo становить ¥ 2,1 мільярда і фінансується переважно через готівку та зобов’язання, а Metaplanet також може звернутися до кредитних ліній з забезпечення Btc у розмірі до $ 500 мільйонів у можливому розмірі заощадження.
Угода, повна підпорядкована очікування до кінця серпня, далі перейшла до зміни назви на Metaplanet Securities. Siiibo володіє ліцензією як фінансового оператора типу І класу і працює на приватній місці розміщення корпоративних облігацій, яка підтримувала понад 100 випусків облігацій для понад 40 компаній.
У додаткових матеріалах Metaplanet, сформованих навколо виробництва прибутків для Японії, стверджується, що група зможе пропозицію прибуткові продукти, включаючи облігації з посиланням на Btc, коли Siiibo стане дочка компанії, хоча ця компанія вказує на ці плани як майбутні плани.
Продукт/Компанія Структура ринку Прибуток джерело Ключовий ризик BlackRock BITA США Ринок ETF Біткоїн/ IBIT вплив разом із викликаними опціонами премії за опціонами Висока обмежена вигода якщо Біткоїн розвивається далі Metaplanet/ Siiibo Японський ринок цінних паперів облігації Біткоїн/прибуткові продукти Кредитна структура, забезпечені витрати Іздача, ліквідність і ризики продукту Babylon/ Kraken/ BitGo BTCfi/хранилище Native Btc стейкінг доступ BABY або протокольні винагороди Токен, зберігання і ризики зі знищенням YBTC/ BTCC/ BCCC США Ринок ETF покрытий викликаними опціонами стратегії Біткоїн ETP Опціони премії Високий ризик розподілу очікування можна змінити нижче BITA насправді володіє своїми активами FILINGS з SEC описують ETF як штатну довіру Делавер, активами якої складаються з Біткоїна, акцій BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF ( ), готівки та премій за викликаними опціонами.
Стратегію майже купують викликані опціони на акції IBIT, а спонсор цілевиміряє національний діапазон від 25 до 35 відсотків від активів довіри, залишаючи 65–75 відсотків впливу бути на прямій залежності від ціни Біткоїна.
SEC затверджував пропозицію Nasdaq щодо списання BITA акцій 29 травня, а BlackRock подали форму 8-A 11 червня реєструвати акції для листування.
Бloomberg ETF аналітик Ерік Бальчуніс підтвердив запуск на Nasdaq зі словами, що BITA цілевиміряє річний прибуток від 15 до 25 відсотків та захоплює хоча б 70 відсотків зростання Біткоїна, яким компанії надаються ці цільові значення лише як мета, а не обов’язковий контракт.
Сам IBIT надає BITA досить велику базу для торгів, яка становить 48,64 мільярда доларів США активів і 36,5 мільйона торгів на день 12 червня.
Інша частина ризику BITA є найбільш чистою версією цієї зміни з боку Волл-Стріт, який є -списаним, активним ETF, збудованим зі спот-орієнтованої експозиції Біткоїна та програми торгів опціонами, за кожним опціоном якої відбувається розрахунок через контракти, які торговлені на американському фондовому ринку відповідно до затвердженої порядку затвердження Nasdaq.
BITA дає Волл-Стріт можливість розпродавати зростання Біткоїна за прибуток, збір премії від покупців, які згодні заплатити за можливість отримати виграші понад вказаний рівень дії.
Механізм пояснює чому вислів « Біткоїн залишається безприбутковим активом » навіть у той час коли подібні продукти зростають.
Викликані опціони призводять до отримання прибутку за рахунок обмеження зростання, тому під час сильного зростання Біткоїна BITA власники отримують свій прибуток, спостерігачі за зростанням Біткоїна та акцій IBIT виходять за їх позиції вище від рівня дії.
Біткоїн ринок умов Що відбувається зі Spot Біткоїном І Bita Що призначено для виконання Інвесторський висновок Біткоїн торгується рівним ніщо. Ніякої цінової зміни опціони можуть створити прибуток Найкраща середовище для цієї стратегії Біткоїн зростає помірно Вхопає зростання захоплює частину зростання та отримує прибуток Може бути добре навіть якщо Біткоїн залишається нижче рівня дії Біткоїн зростає сильно захоплює повний зростання виграші можуть бути обмежені вище рівня дії прибуток отримують шляхом втрати частини зростання Біткоїн різко падає знижується разом із Біткоїном також підвезений до зниження, частково підсилений премією отримується прибуток за рахунок витрат деяка захищеність проти зниження Біткоїна зниження ніде не захищає від більшого зниження Біткоїна зниження волатиліті знижує ціну опціонів майбутній потенціал отримання прибутків може зменшитися очікування розподілу можуть змінитися набагато вище волатиліті зниження знижує ціну опціонів, а більш широкі коливання збільшують отримання прибутків, але збільшує ризик більше прибутку, звичайно означає більше ризику Roundhill’s YBTC, який шукає тижневий прибуток шляхом синтетичної стратегії покриття викликаного опціона щодо Біткоїнів ETP, явно попереджає, що розподіли можуть містити повернення капіталу та можуть не бути надійними.
BTCC і Global X’s BCCC дотримуються подібної програми шляхом опціонних премій та тижневих розподілів, однак BITA має прямий зв’язок з IBIT, найбільшою спот-орієнтованою Біткоїном за активами, що надає йому більшу мінування та ліквідність, ніж інші.
Інституційні зберігачі змінюють BTCfi. Babylon дозволяє користувачам блокувати місцевий Біткоїн для допомоги у перевірці інших мереж blockchain без обгортки чи мосту, зі зміною близько $ 5,64 мільярдів Біткоїнів.
і обидва пропонують інституціональний доступ через зберігання холодної зброї, хоча при нагороді на Babylon Баби викликають невідповідність між цінністю токена та розміром блокованого Біткоїна.
Дослідження встановлювало, що лише знаходився в Бабилоні у березні 2025 року, однак стверджує, що навіть низька одиниці зростання можуть спричинити
За матеріалами CryptoSlate