недавние проблемы с ценой начинают выглядеть менее как рутинное недооценение и больше как капитуляция, поскольку долгосрочные держатели, которые покупали выше $2 за последний год, теперь осознают миллионы убытков.
Данные из Glassnode показывают, что эта группа реализует убытки примерно на $20 миллионов до $110 миллионов в день на фоне 55% снижения цифрового актива за последние шесть месяцев до примерно $1,30.
Реализованные убытки XRP (Источник: Glassnode) Этот сдвиг предполагает, что текущее давление продаж на XRP обусловлено инвесторами, снижающими риск на слабости, а не получающими прибыль на сильности.
В результате рынок переполнен поздними покупателями под давлением, даже когда ранние участники из фазы накопления ниже $1 все еще имеют возможность сократить позиции.
Почему это важно XRP находится под давлением наименее поддерживающей продажи. Недавние покупатели вынуждены уйти из-за убытков, в то время как ранние держатели все еще имеют достаточно прибыли, чтобы продать в сильную сторону. Это оставляет токен уязвимым для кратковременных отскоков, если спрос не улучшится достаточно, чтобы поглотить обе группы.
Это оставило и дало рынку верхнюю структуру, где любой отскок цены с трудом удерживается.
Давление продаж исходит из неправильной части рынка То, что делает последний этап более значимым, чем обычный откат, — это источник продаж.
В предыдущих циклах держатели XRP обычно продавали в сильную сторону, когда цены росли и прибыль становилась труднее игнорировать. На этот раз продажи приходят, когда рынок ослабевает.
Наблюдатели за рынком охарактеризовали сдвиг как «распределение в слабость», закономерность, которая указывает на угасающую уверенность в ближайшем направлении токена.
Это помогает объяснить, почему спад стал труднее остановить. Недавние покупатели теперь сидят на убытках, в то время как ранние держатели остаются в прибыли и все еще могут сократить экспозицию в ралли.
Рынок в таком состоянии склонен испытывать трудности на пути вверх, потому что каждый отскок дает одной группе возможность сократить убытки, а другой — возможность реализовать прибыль. Результатом является более хрупкая структура, чем сама по себе снижение цены.
Данные Santiment подтверждают эту картину. Согласно фирме по анализу блокчейна, кошельки, активные на XRP Ledger за последний год, в среднем показали снижение позиций на 41%, самый низкий средний показатель реализованной стоимости для XRP с ноября 2022 года.
Средняя доходность XRP (Источник: Santiment) Это эффективно показывает, насколько глубоко распродажа повлияла на недавнее позиционирование и почему рынок испытывает трудности в построении прочного восстановления.
Между тем, широкий рыночный тренд не помог ситуации. Спад XRP развернулся во время более широкого периода снижения риска на рынке цифровых активов, когда Bitcoin отступил с уровня выше $126 000 до примерно $66 000.
В такой среде трейдеры показали меньшую готовность преследовать активы без ясного ближайшего триггера, особенно когда поведение держателей уже ухудшается.
Покупатели на споте все еще присутствуют, но фьючерсные трейдеры не покупают поворот Между тем, рынок XRP не является единообразно медвежьим.
Данные CryptoQuant показывают, что спотовая накопительная дельта объема на Binance выросла до примерно $520,2 миллиона, указывая на то, что покупатели все еще входят на рынок.
Спотовый спрос на XRP на Binance (Источник: CryptoQuant) В то же время перпетуальная накопительная дельта объема остается отрицательной на уровне примерно $261 миллиона, указывая на то, что левериджные трейдеры не изменили свою позицию.
Это показывает, что но рынок деривативов еще не подтверждает этот интерес с помощью агрессивного пере позиционирования, которое часто сопровождает более сильный ход.
Этот разрыв помогает объяснить, почему XRP может казаться поддержанным, но остается слабым. Спотовый спрос может смягчить цену и уменьшить темп снижения, но если фьючерсные трейдеры продолжат занимать оборонительную позицию, ралли часто лишены последствия.
Хотя рынок может стабилизироваться в таком состоянии, ему часто нужен свежий катализатор, чтобы перейти в более решительную тенденцию.
Поведение китов указывает в подобном направлении. CryptoQuant сообщает, что ежедневные притоки китов на Binance снизились до примерно 12,6 миллионов XRP, в то время как 30-дневный накопительный поток снизился до примерно 1,44 миллиарда XRP, с примерно 2,6 миллиарда XRP в марте.
Приток китов XRP (Источник: CryptoQuant) Крупные держатели, таким образом, отправляют меньше предложения на биржи, что снижает один из источников ближайшего давления продаж.
Однако более низкие притоки не автоматически создают спрос. Они просто оставляют XRP на рынке с менее агрессивным предложением и все еще недостаточной убежденностью.
Это почему XRP все еще выглядит как актив в подвешенном состоянии. Давление со стороны крупных держателей ослабло. Реальные покупатели остаются активными на спотовых рынках.
Однако токен остается закрепленным оборонительной левериджностью и более широким рынком, который еще не полностью повернулся к риску.
Ripple продолжает строить, но токен все еще оценивается как стрессовый актив Колебания рынка выделяются, потому что общая операционная основа Ripple улучшилась.
Многолетняя борьба компании под руководством Брэда Гарлингхауса с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершилась урегулированием после серии благоприятных решений, исход, который помог стимулировать возобновление накопления и дал XRP его самый сильный ралли за годы.
В то же время Ripple также преследовал numerous приобретения и лицензии для расширения своего продуктивного охвата и глобального следа.
Сторонники XRP утверждают, что эти разработки в конечном итоге должны иметь большее значение для цены.
Ашиш Бирла, генеральный директор, сообщил, что институциональный импульс вокруг XRP строится с темпом, не виденным 18 месяцев назад, и описал финансовый стек вокруг актива как все еще строящийся.
Он указал на регуляторный прогресс и растущую реальную блокчейн-активность как доказательство того, что структурный фон улучшается.
Рынок, однако, еще не вознаграждает XRP так, как если бы эта переоценка уже произошла. Данные SoSoValue показывают, что отток из фондов XRP составил более $31 миллиона в марте.
Это прерывает серию, которая стимулировала приток в размере $1,2 миллиарда, сделав их одним из самых сильных ранних запусков криптопродуктов вне Bitcoin.
Ежемесячные потоки фондов XRP (Источник: SoSoValue) Этот отток не отрицает, но он показывает, что инвесторы остаются осторожными в отношении присвоения токену ближайшей премии.
Это оставляет XRP в ловушке между двумя реалиями. Юридическая ясность Ripple, привлечение капитала и институциональное продвижение предлагают более конструктивный долгосрочный фон.
В краткосрочной перспективе, однако, XRP все еще торгуется как переполненная и поврежденная позиция, обремененная держателями, продающими в слабость, большой группой покупателей под водой и рынком деривативов, который еще не подтвердил поворот.
Эта статья впервые появилась на.
По материалам CryptoSlate