Ринок криптовалютної ліквідності все частіше концентрується навколо кількох найбільших торгових платформ, створюючи структуру ринку, яку фахівці центрального банку попереджають, що вона перетворюється на сильно ліквідований «крипто-фінансовий механізм».
За даними CryptoQuant, найбільша криптовалюта Binance виконав більше 1 трлн у обігу протягом перших 112 днів 2026 року. Це значно більше ніж загальна сума конкурентів, таких як MEXC – близько 284,9 млрд; Bybit – 242,3 млрд; Crypto.com – 219,9 млрд;
OKX – 209,3 млрд; та 195,2 млрд на OKX.
За даними Інституту фінансової стабільності, випущеного Банком міжнародних розрахунків, великі криптоплатформи розширили свої послуги від торгівлі та зберігання до послуг відсотків, кредитування, дериватів, стейкінгу та послуг пов’язаних із токенами.
У своєму звіті вони описали багато цих торгових платформ як «множнозначні криптовалюти-інтермедіації» (MCIs), оскільки вони поєднують ролі, які звичайно розподілені між банками, брокерськими фірмами, обмінами та зберігачами у традиційній фінансовій індустрії.
У результаті BIS попереджає щодо ризику того, що криптоплатформи, які приваблюють найбільшу ліквідність, також стають місцями зберігання активів, забезпечення капіталу, отримання ліквідності та отримання відсотків.
Для цього виникла широка проблема регулювання: чи платформи, розроблені для торгівлі криптовалютами, перетворилися на фінансові інтермедіарські служби раніше ніж правила щодо активів клієнтів, капіталу, ліквідності та ризику ліквідності захопили?
Ліквідність концентрується там, де ризик зростає База торгівлі в криптовалютному ринку не поширилася рівномірно серед сотень платформ, незважаючи на роки діяльності обмінів, здійснення заходів щодо дотримання порядку та руйнування ринку.
За даними BIS, було близько 200-250 активних централізованих обмінів спот-валют протягом 2025 року, але торгівля залишалася домінантною серед невеликої групи великих платформ.
БІС вказав, що Binance відповідала близько 39% світової централізованої обміну спот-обігу, тоді як 10 найбільших обмінів забезпечували близько 90% світової торгівлі.
У своєму звіті BIS стверджував, що найбільші MCIs часто працюють через дочірні компанії або ліцензовані компанії у більш ніж 100 юрисдикцій. Вони також навели оцінки, за якими 5 найбільших MCIs спільно обслуговують близько 200 мільйонів-230 мільйонів унікальних користувачів, із яких 20 мільйонів-34 мільйони використовують стейкінг або продукти отримання відсотків.
Що означає, що найбільші криптоплатформи більше не є лише місцями, де покупці зустрічаються із продавцями. Вони стають центрами балансів для ринку, який ще не має багатьох законодавчих захистів, які існують в традиційній фінансовій індустрії.
Ця структура надає найбільшим місцям влади, яка виходять за рамки звичайної частки ринку, оскільки їхні книги замовлень впливають на ціни, а їхні деривативні товари створюють капітал.
Одночасно їхні системи зберігання володіють активами клієнтів, які використовуються для руху через спот, маржинальні, стейкінг та продукти отримання відсотків.
Обсяг $1.09 трлн наприкінці року Бінансу демонструє силу цього мережевого ефекту. Торговці продовжують згруповуватися там, де ліквідність найбільш глибока і виконання найбільш надійне.
У звичайних умовах це знижує тріщини, але під час стресу це робить кілька місць центральними у тому, яким чином втрати рухають по системі.
Обмінні торговельні об’єми в 2026 році (Джерело: CryptoQuant) Відмінність дає фінансовому інституту, виданим Міжнародним банком розрахунків, фінансовий слід ринку, який говорить про те, що великі платформи криптовалют мають розширювати свої послуги від торгівлі та зберігання до послуг відсотків, кредитування, дериватів, стейкінгу та послуг пов’язаних із токенами.
Папір описував багато цих торгових платформ як «множнозначні криптовалюти-інтермедіації» (MCIs), оскільки вони тепер поєднують ролі, які звичайно розподілені між банками, брокерськими фірмами, обмінами та зберігачами у традиційній фінансовій індустрії.
Через це BIS попереджує щодо ризику того, що криптоплатформи, які приваблюють найбільшу ліквідність, також стають місцями зберігання активів, забезпечення капіталу, отримання ліквідності та отримання відсотків.
За своїм змістом, цей текст є дуже цікавим. У ньому навіть згадується, що деякі користувачі криптовалют вже мають стабільну інфляцію. 📊 ⚡
Що стосується майбутнього криптовалют, то це дуже важливе питання. Чи будуть вони зберігати свій вплив і вплив на світову фінансову систему? Чи будуть люди продовжувати використовувати їх для своїх фінансових операцій? 🚀 💰
Дійсно, зараз багато користувачів користуються криптовалютами, але це все ще дуже молодий і дуже ризикований сектор фінансової індустрії.
Як бачимо, великі криптоплатформи вже набувають багато функцій фінансових інтермедіарів, а це означає, що вони починають мати більшу відповідальність. Вони вже мають великі ресурси, велику кількість користувачів і велику кількість ліквідності.
У зв’язку з цим BIS попереджає, щоб ці платформи відповідали більш строго цим вимогам.
Що стосується подальшої перспективи розвитку криптовалют, то все ще досить багато питань. Чи будуть вони продовжувати зростати і збільшувати свій вплив на світову фінансову систему? Чи будуть вони зберігати свій вплив або вони будуть витісняються іншими фінансовими інструментами? 🐋 💸
Дійсно, зараз багато людей вірять у майбутнє криптовалют, але ще багато питань залишаються відкритими. Є багато ризиків і багато питань щодо їх майбутнього розвитку.
Що стосується регулювання криптовалют, то це все ще дуже важливий аспект розвитку цієї галузі. Різні країни мають різні вимоги та правила щодо розвитку криптовалют, і це створює багато проблем.
Що стосується майбутнього регулювання криптовалют, то ще багато питань залишається відкритими. Чи будуть країни продовжувати підвищувати вимоги до розвитку криптовалют? Чи будуть вони продовжувати використовувати різні заходи регулювання? 📊 💸
Дійсно, сьогодні вже багато країн мають свої особливі вимоги та правила щодо розвитку криптовалют, але ще багато питань залишається відкритими.
Що стосується розвитку криптовалют, то все ще багато питань залишається відкритими. Чи будуть вони продовжувати зростати і збільшувати свій вплив на світову фінансову систему? Чи будуть вони зберігати свій вплив або вони будуть витіснялися іншими фінансовими інструментами?
Дійсно, сьогодні вже багато людей вірять у майбутнє криптовалют, але ще багато питань залишається відкритими. Є багато ризиків і багато питань щодо їх майбутнього розвитку.
Що стосується регулювання криптовалют, то це все ще дуже важливий аспект розвитку цієї галузі. Різні країни мають різні вимоги та правила щодо розвитку криптовалют, і це створює багато проблем.
Що стосується майбутнього регулювання криптовалют, то ще багато питань
За матеріалами CryptoSlate