Корпоративний гігант зі списку в Гонконгу прагне привернути понад 10 тисяч Біткоїнів в регулювану стратегію управління активами, яка становить трохи більше ніж 760 мільйонів доларів за поточними цінами.
Хто б не міг очікувати на таке величезне число, справжнє значення цієї стратегії знаходиться в її структурі Гонконг намагається стати місцем, де великі фондові пули можуть залишатися під місцевими правилами, усередині знайомої фінансової системи, без необхідності витягатися до американських ETF або закордонних обмінів для кожного серйозного інвестиційного вибору.
Лі Лін, засновник компанії (раніше відомої як Huobi), здійснює перемістлення системи торгівлі та інвестиційної групи з його сімейного офісу Avenir Group в Гонконг-листовану компанію Bitfire Group
Bitfire готує регулювану стратегію Біткоїна під назвою Alpha BTC, з керівником виконавчої ради Лівіо Венгом, який стверджує, що компанія прагне привернути більше ніж 10 тисяч Біткоїнів від інвесторів.
Стратегія планується використовувати деривативи, пов’язані зі зміною вартості Біткоїна або IBIT Avenir став однією з найбільших власників в Азії Біткоїнів через американські ETF шляхом придбання позиції IBIT на суму 908 мільйонів доларів.
Як можна побачити зі розміру цієї позиції, капітал Азії вже володіє досить великою кількістю Біткоїнів через Вулицю Ва́лла́, деяка частина якої знаходиться в американських ETF, деяка частина знаходиться на закордонних платформах, а деяка частина належить переліченим компанії, сімейним офісам та крипто-інвесторам, які добре знають цей актив, але навіть вони потребують структури, яку можуть зрозуміти їхні банки, аудитори, ради директорів та регулюючі органи.
ПITCH компанії Bitfire спрямований саме на цей розрив: привернути капітал ближче додому, розмістити його в регулюваному ринку Гонконга та перетворити Біткоїнову експозицію зі стороннього торгівлі на щось подібне місцевій фінансовій інфраструктурі.
Гонконг хоче обгортку, а не тільки актив
І найкращий спосіб зрозуміти важливість цієї стратегії полягає в відокремленні Біткоїна від обгортки навколо нього.
Біткоїн сам по собі торгується глобально Кожен може бачити ті самі ціни, відправляти ті самі активи та виконувати те ж саме мережеве розставання
Але великі інвестори рідко потрапляють до нього прямо Сімейний офіс, перелічена компанія, менеджер активів чи багатий індивідус, як правило, потребують зберігання, виконання, управління ризиками, перевірку фінансового стану, юридичну відповідальність та залучення регулюючих органів з чіткими вказівками.
Тому виникнення спот-ETF Біткоїнів стало такі ефективним продуктом в США
Вони дозволяють інвесторам купувати експозицію Біткоїнову через облігаційний рахунок, використовуючи знайомі залізничні рейки ринку цінних паперів, з великими менеджерами активами та регулюючими зберігачами між інвестором та акціонером.
Сайт CryptoSlate розповів про те, як гонконгські капітали вже використовували цей шлях, включаючи раніше оголошену позицію IBIT на суму 436 мільйонів доларів компанії Laurore Ltd Американський ETF обгортка вирішувала одне питання для світового капіталу тим, що робила Біткоїнова експозицію більш доступною через фінансову традицію
Однак вона розміщувала досить велику частину цього доступу в американський ринок.
Гонконгська версія стосується місцевого контролю над обгорткою Регульований гонконзький фінансовий інструмент може спілкуватися з азійськими інвесторами в їх власному часі зони, під регіональними правилами, через фінансову систему, якої вже користуються учасники ринку цінних паперів, спеціалізовані фінансові товари, управління багатством сімей тощо
Для професійного інвестора із Гонконгу, Сінгапуру, Тайваню та навіть материкової Китаю це стосується того, яким юристами будуть вивчені продукти, якими банками будуть оброблені гроші, які судові органи будуть мати юрисдикцію, які регулюючі органи будуть здійснювати контроль.
Гонконг вже протягом двох років готувався до цієї ролі.
Його комісія цінних паперів та фінансових інструментів розробила віртуальну торгівлю активами, розширила приміщення для регулюваних продуктів та намагалась покращити ліквідність ринку, дозволивши ліцензовані платформи підключатися до міжнародних замовських книг згідно нових правил У листопаді комісія повідомила, що вона дозволяє ліцензованим платформам спільно використовувати свої замовські книги зі своїми закордонними співробітниками згідно нових правил
Ця практична відмова призначена для зменшення ізоляції гонконзького ринку з криптовалют та зробити його більш корисним для серйозного капіталу.
Сьогодні місто також фокусується на стабільних валютах У травні 2025 року Гонконг прийняв законодавство про випуск стабільних валют, створюючи ліцензійну структуру для випуску валют, пов’язаних зі світовим офіційним курсом, і ця ліцензійна структура почала діяти вже у серпні того ж року
Стандартний Чартеред, Animoca та HKT були серед перших відомих імен, які займалися випуском регулюваних стабільних валют.
Хоча стабільні валюти розміщуються окремо в різних ринкових ділянках, вони вказують в одному напрямку, як це відбувається з цих деривативів Біткоїна: Гонконг хоче, щоб торгівлі місцями, випускачи стабільні валюти, менеджерами активів та переліченими фінансовими організаціями діяли згідно правил, які він регулює.
Це надає більше важливості Alpha BTC чим стандартному запуску продукту Це найбільша частина більшого зусилля перетворення криптовалют із закордонної діяльності в регулювану формування капіталу.
Біткоїн є світовим активом, але доступ до нього починає відбуватися місцево Біткоїнова початкова обіцянка була безмежна грошовою валютою, але найбільші групи капіталу, які його зараз входять, створюють власні межі навколо їхньої експозиції
Їм потрібен регулюючий орган, реєстраційний номер компанії, зберігач активів, фінансовий звіт, юридичну відповідальність та працівника, який вони можуть звернутися до, якщо виникнуть проблеми.
Це призводить до досить складної поділи Актив може рухатися глобально протягом декількох хвилин, тоді як інститутські структури навколо нього рухаються згідно місцевих законів, місцевої політики та місцевої фінансової системи.
А саме саме тут починається географічний конкуренція.
США вже домінували регулюванням доступу до Біткоїна через його ETF, з BlackRock’s IBIT як символ контролю фінансового ринку Вулиці Ва́лла́
Звичайні обмінні системи досі домінують більшу частину торгівлі роздрібними торгівлями та деривативами, особливо для користувачів, які хочуть швидкості, ліквідності, доступу і більш ліберальної політики.
Гонконг сьогодні намагається захопити третю смугу: азійські капітали, які бажають регулюваної експозиції Біткоїна без залежності від інфраструктури ринку США.
А чому саме зараз відбувається це? Гонконг сьогодні конкурує за своє фінансове значення, тоді як Сінгапур, Дубай, США, Європа всі будують власні регулювальні системи для криптовалют.
Закритий капітал Китаю щодо криптовалют
За матеріалами CryptoSlate