BitMine ставит на Ethereum на сумму более 10 миллиардов долларов, ставя рекордную ставку в качестве компании-корпоративного казначейства и рискованного вложения в сеть на основе proof-of-stake.
На 4 мая, компания BitMine, базирующаяся в Лас-Вегасе, держала в стейке 4,36 миллиона токенов ETH, которые оценивались в 10,2 миллиарда долларов при средней цене ETH в 2,336 доллара 📊🚀
Позиция представляет собой более 84% от общего количества ETH в портфеле BitMine, и эта компания получает одну из крупнейших видимых корпоративных экспозиций к системе валидаторов Ethereum.
BitMine заявила, что на 3 мая она держала 5,18 миллиона ETH, что соответствует примерно 4,29% от общего количества Ethereum в обращении
Кроме того, компания отчиталась о 200 Биткоина, 700 миллионов долларов наличных, инвестиции в Beast Industries и долю в Eightco Holdings, общая сумма которых составила 13,1 миллиарда долларов.
BitMine's Key Metrics (Источник: BitMine) Вложение в трезор Ethereum становится бизнесом по стейк-ингу BitMine заявила, что ее операции по стейк-ингу приносят ежегодный доход в размере примерно 297 миллионов долларов, основываясь на семидневном ежегодном коэффициенте доходности 2,91%
💰📉
Президент компании Томас «Том» Лай заявил, что ожидаемый ежегодный стейк-инговый доход может достичь 352 миллионов долларов, когда компания полностью стейкирует свои ETH через MAVAN, свою Made in America Validator Network, и другие партнеры по стейк-ингу.
Дisclosed отчетность смещается от накопительного движения на балансе к тестированию ежемесячного дохода.
Публичные компании использовали Биткоин в основном в качестве резервного актива трезора, с тем же шаблоном, который установил Майкл Сейлор Ethereum дает BitMine другой структурный подход, поскольку актив можно напрямую стейк в сеть, чтобы получить протокол-решиения
🐋💰
Величина BitMine делает ее публичным рыночным индикатором экономики Инвесторы в ее акции BMNR больше не только подвергаются изменениям цен на ETH в рыночной цене
Они также подвергаются риску того, что компания сможет управлять инфраструктурой валидатора, получать протокол-решиения, а также компоновать свою позицию в Ethereum в течение времени 📊🚀
Особенно отметим, что среднесуточный объем торговли акциями BMNR составлял 625 миллионов долларов за 5 дней до 1 мая, что делает ее 173-й по величине среди listed акций в США.
Эта ликвидность дает компании публичный акционный канал, через который инвесторы могут выразить свое мнение о накоплении Ethereum и стейк-ингу без прямого владения токеном
📊🌐
Cценарий Ethereum на стороне валидатора показывает более широкий спрос, при этом рост BitMine стал заметной частью этого расширения, сигнализируя о возобновленном спросе на ETH в качестве актива, приносящего доход, даже когда история цен на токен остается спорной 🌐💰
Стрелка валидатора показывала примерно 3,72 миллиона ETH, ожидающих вставки в набор валидаторов, с ожиданием активации более чем в 64 дня
Около 346,000 ETH ожидали выхода, с ожиданием примерно в 6 дней.
Эффективная валидаторская очередь (Источник: Эффективная валидаторская очередь) Сеть имела примерно 898,000 активных валидаторов, 38,6 миллиона ETH, закрепленных, и ставку стейк-инга примерно 31,7% от общего количества 📊👥
Эффективная валидаторская очередь ограничивает количество ETH, которое может входить или выходит в валидаторскую систему в одно время через механизм вращения, рассчитанный на защиту стабильности консенсуса
Этот тормоз создает длинную очередь ожидания, когда новые депозиты превышают скорость активации валидаторов.
Даже это означает, что не все эти ETH уже получают решиения Депозированные Ethereum должны подождать активации, прежде чем начнут участвовать в валидации
📊🕰
Тем не менее, дисбаланс между ожидающим входа и выходом отображает, что это является заметным сигналом для рынка Ethereum Более крупная база стейк-инга может снизить жидкость и снизить стоимость активов на рынке, а протокол-решиения могут превратить ETH в продуктивный актив для держателей, готовых принять риск блокировки, технических проблем и операционных рисков
🚀👥
Прибыль приносится с операционным риском, отличным от ломбарда, поскольку прибыль получается от протокола, а не от заемщика 📊💸
Валидаторы блокируют ETH в качестве залога, запускают программное обеспечение, утверждая блоки и помогают защищать сеть
Они получают прибыль, когда они правильно выполняют функции и могут терять прибыль, если они вышли из строя В более серьезных случаях валидаторы могут быть наказаны путем уменьшения для вредной деятельности
🚨👮
Этот структурный подход сделал стейк-инговую привлекательной для институтов, ищущих native-кирпичную прибыль, но создает и новые операционные риски для публичных компаний 🚨📊
Это связано с тем, что корпоративный ETH, который стейкирует на больших масштабах, должен управлять работоспособностью валидатора, выбирать клиентов, хранить, управлять ключами и экспонироваться к стейк-инг-партнерам
📊👥
Для BitMine ясно, что доходная возможность есть 2,91% годовая доходность стейк-инга на миллиарды долларов Ethereum создает значительный стабильный доход
Однако риск заключается в том, что стейк-инговая не является пассивным, аналогично тому, как владеть spot Ether в корпоративном кошельке 📊💸
Использование MAVAN-инфраструктуры компании имеет решающее значение для этой стратегии
Если BitMine продолжит стейкировать большую часть своих Ethereum, ее трезорная модель будет зависеть не только от цены на ETH, но и от работы валидатора и от того, как можно надежно получить стейк-инг-решиения по циклам рынка.
Это делает модель BitMine отличной от традиционного корпоративного трезорного компании Компания стремится сохранять ETH, получать заработок от digital-актива, и потенциально увеличить свою долю актива в течение времени за счет протокол-решиений
🚀👥
Владение не является тем же, что и контроль Кроме того, это вызывает более точный вопрос о децентрализации в блокчейн-режиме
📊👥
Валидаторы стейкируют Ethereum в сеть и участвуют в консенсусе.
Ethereum.org указывает, что атакующий с более чем 33% закрепленного Ether может влиять на окончательность, а более высокие пороги создают более серьезные риски Окончательность зависит от двух третей надмножества закрепленного Ether, голос
По материалам CryptoSlate