Продолжительное спадение ниже $78,000 оказалось серьезной проверкой для структуры рынка, показав, как быстро макроэкономические давления и загруженная позиция могут вывести из строя благоприятный политический стимул.
Котировка упала всего лишь после того, как продвинулась к голосованию на сенатском полу, важный рубеж, который обычно укреплял бы позиции цифровых активов и снижал бы регуляторную неопределенность 🚀💰.
Но вместо этого, как выясняется, топ-криптовалюта упала на примерно $4,100 за выходные, вычистив примерно $80 миллиардов в рыночной капитализации и спровоцировав почти $980 миллионов в ликвидациях на рынках криптовалютных деривативов 📉💸.
По мнению специалистов рынка, это откат показал, что Биткойн вошел в эту стимул с слишком большим левериджем 🐋📊.
А еще более осложнили ситуацию снижение спроса на ETF и макроэкономический контекст, который стал все более жестким к риск-активам Когда политическая новость стала положительной, рынок уже был готов для перезагрузки 🔁💻.
Таким образом, рынок оказался в сложной ситуации, с замедлением момента и краткосрочными трейдерами, вынужденными сократить свою экспозицию 📉💰.
Почему цена Биткойна не смогла торговать по CLARITY Act в одиночку Хотя CLARITY Act существенно улучшил долгосрочный регуляторный горизонт Биткойна, его ближайшая цена осталяется привязанной к доходности, силе доллара и глобальным условиям ликвидности 💸📈.
Как мы ранее сообщали на CryptoSlate, цена поднялась, когда инвесторы пересмотрели траекторию политики Федеральной резервной системы 📈💰
Неделей ранее 10-летняя доходность поднялась до 4,62%, а 30-летняя доходность достигла 5,14% 📊💸, эффективно повышая скидку по всем риск-активам.
Нaturally, более высокие доходности давят на Биткойн, утягивая финансовые условия и делая спекулятивные активы менее привлекательными по сравнению с наличными и облигациями 💸📈.
Кроме того, добавляет еще одну слой давления доллар США Крипто-компания QCP отметила, что пара USD/JPY торговалась около 158-159, что очень близко к уровню 160, который исторически привлекало вмешательство японских властей 🔥💰.
Более резкий пробой через эту зону мог бы спровоцировать частичную разморозку загруженных японскими фондами сделок с вывозом прибыли, механизм, быстро отбирающий ликвидность из глобальных рынков 💸📊.
В то же время, компания по управлению активами Bitwise отметила, что внесла свой вклад в более широкую дискуссию о ставках 📊💸.
10-летняя доходность JGB достигла рекордного максимума, а 30-летняя доходность поднялась до уровня, не наблюдаемого с конца 1990-х годов
Когда глобальные инвесторы перестраивались по совереннным облигационным рынкам, растущие японские доходности часто переливались в US-облигации 📈💰.
Несмотря на это, торговая политика США не облегчила эти препятствия 🤔💸.
Маркеты надеялись услышать более конкретные прогрессы после, но отсутствие четких соглашений по добыче редкоземельных элементов для США и ограниченная информация о снижении тарифов для Китая оставили инвесторов осторожными 🔴💸.
Подъема цен на нефть и более горячей инфляционной печати тогда усилили мнение о том, что ФРС будет иметь меньше возможности для расслабления 💸📊.
Следовательно, ожидания по ставкам быстро сменились Маркеты теперь ценят 50-60% вероятность того, что ФРС может повысить ставку на 25 базовых пунктов к январю 2027 года, представляя резкую перестановку от первоначальных базовых прогнозов снижения ставки 📈💰.
Это меняющееся ландшафт делает невозможным поддержание чисто регулируемого подъема цены Биткойна без дополнительной поддержки ликвидности 💸📈.
Выход-options Биткойна оставил загруженных длинок открытыми, а спрос на ETF ослаб ✈️💸.
Правда, рынок сражался с этими макроэкономическими препятствиями, Биткойн также продемонстрировал структурную хрупкость в собственном торговом разрезе, которая быстро перекинулась в рынок спота 📉💰.
По мнению QCP, Биткойн прошел большую часть прошлого месяца, комфортно держась возле $80,000, но эта стабильность опиралась на позиции опционов, которые готовились к выгоранию 📈💰.
Более того, позиции дилеров ограничивались позициями at-the-money gamma, связанными с опционами IBIT 💸📊.
Этот расположение естественным образом поглощало волатильность, закрепляя Биткойн в узком диапазоне, даже когда другие активы резко колебались 📉🏃♂️.
Когда дилеры принимают такие позиции, их покупные и продажные потоки механически смягчают движения цен, создавая иллюзию стабильности 🌈💸.
Эта механическая поддержка разрушилась после выгорания в пятницу, когда больше $4 миллиардов было снято с рынка
Без стабилизирующего эффекта гаммы Биткойн потерял свою твердую основу возле $80,000, оставив краткосрочных трейдеров без поддержки в растущем рынке ✈️💰.
QCP отметила, что это расположение сделало Биткойн очень уязвимым для каскада ликвидации, когда спот-цена пересекла ключевую поддержку 🚨💸.
Это произошло потому, что рынок загрузил длинные позиции до того, как регуляторный стимул смог спровоцировать устойчивый спрос на спот 📈💰.
Когда волатильность поднялась, длинные трейдеры, которые считали диапазон $78,000-80,000 железным полом, были принудительно вынуждены снизить свою экспозицию 💸📈.
Это волна ликвидации сразу столкнулась с ослаблением спроса на спот За выходные, как сообщал CryptoSlate, было превышено $1 миллиард за прошлую неделю 📈💸
Это было самым большим недельным выходом с января 📊💸.
Биткойн ETF — Еженедельные потоки (Источник: SoSo Value) Эти выводы прибыли прибыли пришли в критическом моменте на рынке, поскольку спрос на ETF ранее был одним из наиболее надежных оплотов поддержки во время восстановления Биткойна 🚀💰.
В то же время, Bitwise отметила, что это откат последовал за периодом высокого оптимизма в крипторынке, создавая предпосылки для агрессивного снятия прибыли, когда макроусловия ухудшились 📉📊.
Наконец, эти выводы прибыли изменили суть от
По материалам CryptoSlate