ETH встретил серьезное сопротивление в районе $2,100.
Данные от CryptoSlate показывают, что ETH упал на почти 10% за последнюю неделю, стирая все достижения мая и возвращая внимание торговцев к уровню $2,000.
Этот результат пришелся как раз во время усиления продажной давки по всем рынкам, включая спот, производные и регулируемые инвестиционные инструменты.
Ослабление позиции Ethereum сейчас находится между двумя конкурирующими силами На ближайший горизонт влияют такие факторы, как подорожавший нефтяной баррель, приливы, агрессивное продаваемые фьючерсы и процедуры ETF.
За более долгий горизонт сторонники, включая главу, утверждают, что роль Ethereum в токенизации и агентной искусственной интеллекте остается не изменной, что создает более резкую разницу между текущим движением цены и структурным инвестиционным случаем.
Член совета директоров BitMine, Лиз Ли, определил первую часть снижения цены Ethereum вне криптовалют, сказав, что нефть стала крупнейшим макрофактором давления на ETH.
Ли подчеркнула, что подорожавшая нефть является основным фактором давления на Ethereum и указала на тот факт, что это является историческим рекордом обратной корреляции между ETH и нефтью.
Для трейдеров обратная корреляция между Ethereum и нефтью имеет значение, поскольку нефть становится прокси для инфляции, жидкости в рынках и более широкого настроения к риску.
Эта связь между нефтью и Ethereum имеет значение для рынков, которые уже чувствуют себя уязвимыми для инфляции, процентных ставок и ожиданий жидкости.
Подорожавшая нефть может выполнять роль налога для потребителей и бизнеса, повышая стоимость транспорта, производства и энергии
Это также может усложнить прогнозы для центробанков, сохраняя при этом риски инфляции на высоком уровне.
Для криптовалют, часто обменивающихся на высоком уровне ликвидности и рискованносте, такая обстановка может быстро снизить спрос, когда трейдеры начинают уменьшать свои позиции.
Cтоимость Ethereum была особенно чувствительна к этому сдвигу, поскольку ETH только начал восстановление в начале мая Уровень в районе $2,400 начинал восстанавливать доверие, но подорожавшая нефть совпала с новым ослаблением цифровых активов.
Однако, как отметила Ли, это влияние нефти является «краткосрочной тактическими шумами», подразумевая, что давление может упасть, если цена нефти стабилизируется или станет ниже.
Эта точка зрения удерживает фокус на нефти как на ближайшем макро-факторе, оставляя возможность для долгосрочного тезиса Ethereum вернуться на первый план, когда рынки пройдут через нынешние проблемы с инфляцией и жидкостью.
Данные потоков Binance и продаваемых фьючерсов показывают давление, которое перемещается по структуре рынка
Более того, макро-факторы определили тон Ethereum.
Данные от CryptoQuant показывают, что в первом полугодии мая были зафиксированы устойчивые положительные потоки Ethereum, что означало, что больше Ethereum было депонировано на биржа, чем снято.
Этот сдвиг важен, поскольку прирост депозитов на биржу увеличивает количество доступной для торговли жидкости, даже если депозиты не продавались напрямую.
Это был достаточно большой сдвиг, чтобы изменить краткосрочную балансность рынка Для этого было перемещено более 225 000 ETH в один день, в результате чего семинарная средняя скорость потоков на бирже достигла своего наивысшего уровня с конца 2022 года.
Это совпало с тем, что Ethereum теряло силы после торговли по району $2,400.
Следовательно, это может отражать различные мотивы
Некоторые держатели могут быть готовы продать, другие могут быть позиционированы для создания защитных запасов, а некоторые могут перемещать обеспечение для торговых операций по производным.
В условиях снижения рынка, однако, скачок депозитов чаще всего увеличивает беспокойство, что больше цифровых активов может попасть в книги заказов, когда покупатели начинают быть более осторожными.
Это может объяснить, почему Ethereum потерял скорость, когда цена приближается к $2,100 Теперь нефть и обменные операции давят на рынок не только с макрофакторами, но также и с дополнительной жидкостью от больших держателей, заставляя рынок найти новый уровень, при котором покупатели могут впитать эту дополнительную жидкость.
Давление, затем, перемещалось в рынки производных
Данные от CryptoQuant показывают, что Binance тейкер продажи выросли выше 1,1 миллиарда долларов за один час в выходные, когда цена ETH достигла $2,100.
Тейкер продажи отражают агрессивную продажную активность, когда трейдеры сбивают существующие предложения, а не оставляют пассивные заказы Взлет тейкер продаж в условиях сокращения рынка часто указывает на то, что трейдеры начинают сокращать свои позиции, отходят от рынка или просто стремятся к отрицательной динамике.
Дополнительный давление на Ethereum также пришло от процедур ETF
Данные от SoSoValue показывают, что было зафиксировано шесть последовательных торговых дней с отрицательными потоками, что привело к потере более 340 миллионов долларов.
Эти выплаты пришлись на тот же период, когда нефть начала подороживать, что означает, что поддержка ETF не хватала для поглощения давления от продаваемых спот-активов и трейдеров производных.
Более того, этот спад также наблюдался в глобальных потоках Данные CoinShares показывают, что Ethereum инвестиционные продукты показали потери в размере 249 миллионов долларов в неделю в период с 15 мая, что стало самой крупной недельной потерей с 30 января.
Эти потери расширили давление за пределы Binance и торговли на фьючерсах.
Потоки ETF тесно следят за тем, поскольку они отражают чистую картину регулируемого инвестирования
Когда ETF принимают активный вклад в рынок, они могут поддерживать рынок, поглощая жидкость и укрепляя доверие Когда они теряют капитал во время снижения рынка, они могут стать более зависимыми от покупателей спота и краткосрочных трейдеров для поддержания цены.
Это проблема, с которой сейчас сталкивается Ethereum, поскольку цифровой актив сталкивается с давлением от нескольких каналов одновременно
Нефть оказывает давление на макро-настроения Биржевые потоки увеличили доступную жидкость на бирже
Продаваемые фьючерсы сбили рынок на дно Выплаты ETF удалили потенциальную поддержку от регулируемого инвестирования.
Пересечение этих факторов помогает объяснить, почему Ethereum не смог защитить свои майские успехи
Каждый фактор давления нацеливался на следующий, превращая первоначальную коррекцию по макро-чувствительности в более широкую проверку ликвидности, позиций и спроса.
Чтобы восстановление цены ETH выглядело более устойчивым, эти сигналы должны улучшиться вместе Биржевые потоки должны остаться сдержанными, агрессивные продажи фьючерсов должны уменьшиться, а выплаты ETF должны замедлиться или даже останов
По материалам CryptoSlate