Торгівля відсотками повернення розширилася від судової гіпотези до обліку Трезорі, а макрооблік виглядає більш значущим, ніж торгівцям спочатку уявляли, з торгівцями все більше спостерігають, чи зможе цей процес покращити макрооблік ціни Біткоїну.
УС customs і Protection борг processed $35.46 мільярдів у вигляді відсотків повернення, зокрема за інтереси, підтверджуючи 86,874 запитів щодо 15,1 мільйона входів і закінчуючи 8,3 мільйона відправок.
Для отримання відсотків повернення потрібно більше, ніж 330 тисяч імпортерів за близько 53 мільйонів входів, і рішення Верховного Суду зняло повноваження президента щодо їх застосування.
Оброблений пул вже представляє близько 21% потенційного максимуму, і залишок елігібілеї об’єму досить великий, щоб змінити як резерви, так і поведінку ціни, якщо виплати будуть швидко здійснюватися.
Найбільша частина об’єму навколо Біткоїна щодо пула відсотків повернення складається із каналу, у якому гроші виходять з Трезорі, зростають резерви і ризикові активи отримують пропозицію.
Експерт Федерального резерву Крістофер Воллер пояснив, що коли Трезорі здійснюються виплати, Федеральний резерв знімає гроші з рахунків Трезорі і заощаджує гроші на рахунках резервів банку, а виплати відсотків повернення, зроблені зі збережених коштів, збільшують резерви без нових випусків.
За підсумками тижня закінчення 13 травня Трезорі на рахунках резервів перебував близько 3,1 мільярда доларів Повний випуск відповідасть близько 5,3% поточних резервів.
Ця зміна ліквідності має значення, оскільки умови ліквідності Біткоїна залишаються тісно пов’язаними з балансами резервів і рухами казначейських коштів.
Оброблені відсотки повернення у розмірі $35.46 мільярдів представляють 21% елігібілеї пула $166 мільярдів проти рахунків Трезорі в розмірі близько $758.8 мільярда.
Банківська публічна коментар щодо тарифів говорить про те, що ефективна тарифна ставка США досягла свого максимуму на рівні 11,3% у жовтні 2025 року, впала до 8,7% у березні 2026 року, а очікується, що вона буде встановлена між 6% і 8% на кінець року.
Банк вважає нижчу трекову швидкість тарифа як подію в галузі забезпечення, у якій компанії можуть відкласти майбутнє підвищення, і вартість цієї події витікає на облікові рахунки підприємства, а не на облікові рахунки споживача.
Повітряні виплати прямують до імпортерів, і канал, що зменшує інфляцію, проходить через імпортерів, ланцюги постачання і майбутні відбитки індексу споживчих цін.
Чому обидва канали повинні працювати для ціни Біткоїну? 🚀💰 Persistent інфляційна напруга та підвищені ставки Федерального резерву продовжують впливати на загальний погляд на зростання ціни Біткоїну.
У квітні індекс споживчих цін підвищився, а співвідношення індексу споживчих цін зіставляється зі зростанням на 2,8%, енергетичні цін збільшилися на 17,9%, а газові цін збільшилися на 28,4%
У березні PCE підвищився до 3,5% проти основної читання 3,2%.
Далласський Fed повідомив, що збір тарифів додав близько 0,8% до індексу споживчих цін PCE за 12 місяців до березня 2026 року, і що основний індекс споживчих цін, виключений ефекти збірів тарифів, залишався на рівні 2,3%.
Міжнародна енергетична організація очікує, що нафта Бент ставитиметься у складі травня і червня у зв’язку із ризиками порушення Страву Ормуз, з падінням світових запасів нафти на близько 8,5 мільйона барелів на добу протягом другого кварталу.
Індікатор Останнє значення Релевантність індексу споживчих цін 3,8% Інфляція ще досить висока Індекс споживчих цін зіставляється зі зростанням 2,8% Застійна інфляція зберігає свій рівень Індекс споживчих цін зіставляється зі зростанням Індекс споживчих цін зіставляється зі зростанням 28,4% Індекс споживчих цін зіставляється зі зростанням Індекс споживчих цін зіставляється зі зростанням 3,2% Призначений індекс споживчих цін залишається досить високим Тарифний внесок до індексу споживчих цін становить близько 0,8% Доказує чому видачі повернення можуть мати значення на межі.
Ціна Біткоїна розташовувалася близько $77,507, нижче її середньозваженої ціни за 200 днів близько $82,000, із зафіксованими $982 мільйонами випусків продукції.
Федеральний резерв залишався незмінним, з інфляцією ще досить високою, і передбачав, що вони продовжують діяти або підвищять ставки.
Легке послаблення інфляційної напруги може сповільнити обмеження на обліковий запис, а зміна резервів, зроблена за рахунок випуску Трезорі, повинна співпрацювати з цим обліковим записом, щоб забезпечити вільний потік ліквідності в ризикові активи, а не в облікові записи облікових записів.
Якщо обидва канали працюють одночасно If виплати відсотків повернення в розмірі $125 мільярда–$166 мільярдів здійснюються швидко і майже цілком зі збережених коштів Трезорі, резервний інжекційний слід збільшується до 3%–5% поточних балансів, досить щоб змінити резервні умови без виходу нового випуску.
У той же час, якщо імпортери спрямовують повернення на погашення вищої вартості перевезення матеріалів і енергії і продовжують заплановані підвищення цін, вплив збірів тарифів на індекс споживчих цін починає зніматися на межі.
Достатньо часткової реверсії цього впливу, наприклад, реалістичної базової ситуації, згідно з якої індекс споживчих цін знімає близько 5–15 базових пунктів, з огляду на те, що Банкі Бойінг бачить, що послуги і енергетика в більшості своїй продовжують впливати на інфляцію.
У цьому сценарії відновлення ціни Біткоїна близько $82,000 стає торгівлею, яку здійснюють макроекономічні фактори, які керують встановленням.
Пул повернення здійснює аргумент Біткоїна шляхом двох одночасних умов: зниження балансу Трезорі швидше за відновлення Трезорі шляхом випуску облікових записів, і імпортери отримують досить вільний повітряний простір розрахункової вартості, щоб відкласти заплановані підвищення цін.
Обидва результати виходять на одне й те ж аргумент ціни Біткоїна: зниження облікових записів, сильніша ліквідність Трезорі, і поліпшення ризикової сприйнятливості ризикових активів.
У випадку зворотнього сценарію обробка повернення може відбуватися повільно, суперечливо, або неоднорідно між імпортерами, компанії з найбільшими вимогами щодо повернення можуть спрямовувати кошти на зміну своєї фінансової звітності, а не на рішення щодо цін.
Якщо Трезорі одночасно відбудеться відновлення своїх облікових записів шляхом випуску облікових записів, резервні баланси залишаться постійними, і канал лік
За матеріалами CryptoSlate