Криптовалюта досягла рекордної оцінки в розмірі майже 322 мільярда доларів США, що закріплює зростання цифрових доларів як однієї з найбільш придатних для використання комерційних продуктів сектора криптовалют.
Цей віковий досягнення відбувається у зв’язку із різким зростанням попиту щодо швидкої розрахункової системи, безкордонних трансферів валюти та надійного доступу до доларів на залізниці блокчейна.
Однак цей розвиток також поглиблює тривожність у традиційній фінансовій галузі, де приватно емітовані токени збільшують загрозу для основних депозитів, розрахункових відносин та технічної інфраструктури світової торгівлі.
В результаті виникло відчуття тривоги між цифровим фінансуванням Як емітенти стабільних цінних паперів розширюються під керівництвом нових федеральних рамок, відбувається паралельний захист: світові банки шепчуться щодо створення системи депозитів на основі токенів, які вже здійснюють транзакції в розмірі трillions доларів США щорічно на інфраструктурі блокчейна.
Ринок стабільних цінних паперів глибше входить в світ фінанси протягом останніх років стабільні цінні папери пішли від спеціалізованого ринку цінних паперів до підсистеми розрахункової системи, яка загрожує відокремити традиційні банки.
Хоча токени доларової підтримки раніше здобували популярність як інструменти захисту від волатильності для торгівлі цифровими активами, вони тепер здобувають місце у світових переказах, розрахункових відносинах та міжнародних потоках підприємствах.
Навіть сьогодні ринок залишається дуже концентрованим.
Дві найбільші компанії володіють більше ніж 80% наявності в обігу, а володіння однієї з них становить майже 59%.
Найбільші стабільні цінні папери за капіталізацією ринку (Джерело: DeFiLlama) Схоже обмеження існує на рівні мережі, де Ethereum та Tron обробляють більшу частину наявності цінних паперів.
Однак ця структурована концентрація не зупиняє великих фінансових гравців від будівництва альтернативних ліній розвитку високої продуктивності, щоб захопити частку ринку.
Наприклад, Western Union недавно випустила стабільний цінний папір, розрахований на американську валюту, на мережі Tron
Повністю забезпечений депозитами банку та короткостроковими облігаціями Міністерства фінансів США, цей токен представляє своєрідний крок для проведення світових переказів через інфраструктуру цифрових активів замість традиційних систем кореспондентського банку.
Цей крок зробив Western Union частиною зростаючого колективу організацій, які вважають стабільні цінні папери важливою комерційною інфраструктурою, а не інструментом торгівлі цінними паперами.
Для організацій, зайнятих переказами, фінансовими послугами та технологіями, привабливість відчувається відразу: блокчейн забезпечує швидку розрахункову систему, обходить повільні традиційні інтермедіарії, надаючи миттєву ліквідність доларів для ринків, які страждають від нездатності місцевої валюти.
Ця функціональність перетворила стабільні цінні папери на одну з найбільш ефективних комерційних успіхів у секторі цифрових активів.
Хоча розмір ринку сьогодні є відносно невеликим порівняно із світовим комерційним банківським ринком, агресивні прогнози передбачають, що зростання використання стабільних цінних паперів може досягти розмірів трillions доларів протягом кінця десятиліття, якщо організації фінансового технологічного сектора повністю інтегрують цифрові долари в кожіденну фінансову діяльність.
Ще навіть сьогодні, сотні мільярдів доларів наявності цінних паперів вже досить велика, щоб впливати на рівень ліквідності торгівлі цінними паперами та змусити фінансовий сектор Wall Street здійснити захист.
Як стабільні цінні папери глибше входять у світову фінансову діяльність, їх вплив більше не обмежений лише криптовалютним екосистемою; вони тепер стає центром високих ризиків політики щодо управління майбутнім світової цифрової валюти.
Регулювання перетворює розвиток ринку стабільних цінних паперів на загрозу фінансовим організаціям.
Різке зростання ринку знову підігріло історичний аналіз у фінансових кругах щодо зростання приватної грошової маси під час зростання ринку, але ризик виникнення кризових ситуацій у разі загрози колективної віри.
Недавній аналіз Wall Street Journal відбив розвиток ринку стабільних цінних паперів в цьому історичному контексті, попереджаючи, що ці цінні папери можуть повторити застарілі риси 1800-х років – приватної грошової маси, коли нерегульовані емітенти намагалися максимізувати обіг цінних паперів та оптимально використовувати резервні фонди під час періодів різкого скорочення ринку.
Під час виникнення цієї загрози фінансовий сектор цифрових активів рішуче чинить опір цій характеризації Фаріар Шірзад, головний політичний керівник компанії, вважає, що приватна грошова маса вже підтримує сучасну фінансову систему США, підкреслюючи, що комерційні депозити банку та акції фонду капіталу складають близько 90% М2 грошової маси.
З цієї точки зору, головною проблемою регулювання є не питання щодо публічної чи приватної емітента цінних паперів, а чи відповідність технічних механізмів підтримки цінних паперів їхньому особливому ризику.
Ця позиція отримує значну юридичну підтримку під керівництвом Федеральної резервної системи
Нова законодавча база створює цілком розроблений технічний механізм для випуску стабільних цінних паперів, забезпечуючи строге відокремлення резервів, щомісячні незалежні перевірки та безпосереднє регулювання федерального рівня.
Нова законодавча база також вимагає емітентами забезпечувати наявність цінних паперів у кількості 1:1 з дуже безпечними ліквідними активами, наприклад, наличними грошима, короткострокових облігаціями Міністерства фінансів та спеціальними угодами репо, які відповідають вимогам Федерації резервів.
Цей законодавчий захист створив гострий технічний розрив між емітентами стабільних цінних паперів та традиційними фінансовими організаціями, останніми дозволеними приймати депозити для надання кредиту, управління складними процесуами зрілості, використання ліквідності та створення часткових резервів грошової маси.
При цьому, регулювані емітенти цінних паперів здійснюють діяльність лише як повний резервний засобокредитування, заборонені займатися операціями з кредиту або використання ліквідності резервних коштів і технічно зменшують «пошуки вигоди», яка історично викликала розбіжності у фінансових фондах.
При цьому, фінансові організації розглядають зростання ринку стабільних цінних паперів як існуєнційну загрозу.
Поки клієнти обмінюються національною валютою на ці цінні папери, ліквідність фактично відокремлює від традиційного фінансового сектора.
Цей розвиток змінює фінансову взаємодію між клієнтами та фінансовими установами, знищуючи їхній доступ до важливих даних щодо розрахункової діяльності клієнтів, комісійних відрахувань та, найбільш критично, знижуючи вартість фінансування.
Оскільки фінансовий сектор штовхає собі під ногами технологічний захисту проти зростаючої галузі, фінансові організації починають швидко переходити на блокчейн, створюючи власні альтернативи.
Сучасні токенізація депоз
За матеріалами CryptoSlate