Министр финансов призывает ФРС не снизживать процентные ставки, что отражает проблему, которая extends far beyond Вашингтона: война-вызванный инфляционная давление удерживает дверь открытия дешевой монеты.
По сообщениям Рейтера, Бессент призвал осторожность из-за конфликта в Иране, который поднимает стоимость топлива и осложняет прогноз по инфляции Сами сотрудники ФРС рассказали примерно то же самое: сотрудники предупредили, что более высокие цены на нефть могут поднять инфляцию в ближайшей перспективе, задержав и, если сохраняться, переключиться на основные цены
Рынки фьючерсов уже сдвинулись к меньшему количеству снижений, с нулевым снижением, полностью ценимым в декабре на тот момент.
Когда сырая нефть поднимается из-за геополитических конфликтов, бензин, перевозки, производство продуктов питания и логистика все становятся более дорогими, и инфляция может подняться даже в экономике, не бьющей рекордов.
Это оставляет ФРС в ловушке: слишком раннее снижение ставок может означать подтверждение более высоких цен, или оставлять ставки на прежнем уровне и рисковать давлением на потребителей и Сотрудники признали эту напряженность открыто, заметив, что риски инфляции повысились, а риски признания занятости сдвинулись в сторону.
Это создает очень конкретную проблему для.
Самая сильная в поддержку роста криптовалютного рынка история за последний год заключалась в том, что ослабление роста и ослабление инфляции заставят ФРС смягчить, направив жидкость в рисковые активы
Шок на нефтяном рынке нарушает каждую связь в этой цепочке Страхи по поводу роста растут, но ФРС все еще колеблется из-за инфляции, которая не сотрудничает, и Bitcoin теряет то, на что он опирался снова и снова в прошлых циклах ослабления.
Почему ФРС делает Bitcoin менее безопасным.
Связь между ожиданиями по ставкам и криптовалютой проходит через три канала.
Сначала, стоимость капитала: когда ставки остаются высокими, леверидж остается дорогим для хедж-фондов, биржевых дилеров,, и ретейл-торговцев с маржинальными операциями.
Второй, аппетит к риску: если рынки перестают ожидать ближайших снижений, вращение в волатильные активы замедляется, и ралли Биткоина становится более на основе индивидуального спроса, чем широкой макро-струи.
Третье, доллар и реальные доходы: более крепкий доллар и более высокие реальные доходности делают спекулятивные активы менее привлекательными, и отчет ФРС заметил, что более высокая сырая нефть уже подняла инфляционное вознаграждение и затянула финансовые условия.
Ни это не означает, что Биткоин не сможет подняться на основании динамики поставок,, институциональной заинтересованности, или всего остального, вместе взятого
Но ралли, построенные на леверидже, а не на накоплении по ставке, всегда распадаются быстрее, и макро-положение, которое многие участники считали надежной поддержкой, теперь не выглядит очень надёжным.
Последствия того, что ФРС находится в стороне, очень конкретны и незамедлительны.
Бензин остается дорогим, проценты на кредитные карты оставляются убийственными, облегчение по ипотеке и автокредиту не прибывает, и расходы на роскошь сжимаются все сильнее Отчет ФРС предупредил, что долгоприятный конфликт может снизить покупательскую способность домашних хозяйств и отразиться на найме.
Для рынка криптовалют, и, особенно, для Биткоина, эффекты складываются на этом фоне давления.
Ретейл-держатели сталкиваются с меньшим количеством макро-ветров и более волатильными скачками вокруг новостей по нефти и инфляции
Трейдеры сталкиваются с расходами по финансированию, которые могут стать менее благодушными и макро-печатами, которые будут иметь более весомое значение, чем криптовалютные стимулы Подземные работники и бизнесы в области криптовалюты, которым необходимо рефинансироваться или привлекать капиталы, сталкиваются со сложными условиями по всему спектру.
Самая неиспользуемая волненная реакция — самая простая: высокие прожиточные расходы и высокие затраты по кредиту оставляют меньше свободных ресурсов для спекуляций, инвестиций или долларово-автоматического купирования в BTC
Эта уменьшенная покупательная способность дома не отражается в данных о блокчейне вначале, но она формирует рынок снизу.
Таким образом, это не комментарий Бессента, который является основной угрозой здесь Угроза заключается в макро-среде, которую он описывает: одном, где ФРС не может предоставить дешевой монеты, которую рисковые активы хотят, где домашние хозяйства остаются между высокими ценами и высокими затратами на кредит, и где следующая фаза рынка криптовалют зависит от того, не снизится ли инфляция достаточно, чтобы вывести политиков из положения
Это более требовательный экзамен, чем тот, который большинство бюллеров Биткоина ценили в цене.
Пост появился в первую очередь на.
По материалам CryptoSlate