Почему отрицательная своповая ставка Bitcoin все еще тревожит?
Негативные своповые ставки Bitcoin — это сигнал к потере рынка и принудительной ликвидации биржевой позиции, а не к изменению настроений рынка.
Напротив, инвестиции институциональных игроков в Bitcoin ETF и корпоративный захват доказывают, что спрос на спотовую цену остается крепким!
В начале торгового дня на бирже США, Bitcoin кратковременно упал ниже отметки $75,000, а затем вернулся в исходное положение. Этот неожиданный ценовой скачок вызвал $120 миллионов принудительных ликвидаций позиций купленных BTC с использованием левериджированного рынка. Поскольку этот процесс проходил под отрицательной своповой ставкой, это может указывать на дальнейшее падение и потенциальную выгоду для сторонников рынка.
Отрицательная своповая ставка с понедельника становится нормой, что указывает на недостаток спроса на левериджированную позицию. Негативные ставки свидетельствуют о том, что продавцы (сellers) платят за то, чтобы поддерживать свои позиции. В нормальных условиях этот индикатор должен находиться в диапазоне от 5% до 10% для компенсации стоимости капитала и рисков биржевых сделок. Начнем с того, что 20%-ная своповая ставка, вроде бы, говорит о решимости, но это не все.
Своповые ставки постоянных контрактов рассчитываются каждые 8 часов на большинстве бирж. Кратковременные скачки до 20%, как положительных, так и отрицательных, не вызывают особого беспокойства для большинства трейдеров, поскольку они составляют 0,05% ежедневной платы. В конечном итоге, даже с очень высокой левериджированной позицией, например, 20x, это обходится в 1%. Если этот вопрос будет актуален в долгосрочной перспективе, то это может оказаться проблемой.
Бearish-позиции по Bitcoin было принудительно ликвидировано на $365 миллионов с понедельника, что естественным образом сокращает обеспечение позиций short. Трейдеры могли бы подождать, а не торопиться добавлять маржу, ожидая, что своповые ставки сами по себе adjusts.
Ценовые интриджи Bitcoin за последние пару недель во многом отражали индекс S&P 500. Биржа США достигла рекордного значения в четверг, в то время как Bitcoin все еще находится вдали от своего пика $126,200. Частичные неудачи Bitcoin в повторных попытках вернуться в уровень $76,000 частично объясняют отсутствие энтузиазма на рынках BTC-деривативов.
Накануне на сайте Федеральной резервной системы США было опубликовано снижение промышленного производства на 0,5% в марте по сравнению с предыдущим месяцем. Основным негативным фактором являются потребительские товары, в которых снижение выпуска автомобильной продукции составило 2,8%. В параллель с этим, количество продолжающих безработиц возрастает на 31,000 до 1.818 миллиона за неделю от 4 апреля.
Несмотря на это, индекс S&P 500 получил положительный эффект из-за экономического спада, который вынудил правительство ускорить стимулирующие меры. Сближение инфляции, которое также было усилено волновым ростом цен на нефть, снижает мотивацию к обслуживанию фиксированных доходных инвестиций.
Связано с этим статья: «Биткоин входит в фазу роста слишком рано, поскольку спрос не хватает, чтобы вывести капитал — эксперт».
Данные по рынкам опционов Bitcoin не показывают признаков чрезмерного спроса на защитные инструменты по снижению цены. Примечательно, что премия на put-опции на Deribit в прошлом неделе заметно отстает за отчетом по call-инструментам. $921 миллион вложений в биржевые ETF в США за последние пять дней, а также продолжающаяся корпоративная аккредитация Strategy (MSTR US), укрепила веру инвесторов.
На данный момент отрицательная своповая ставка Bitcoin не вызывает особого беспокойства, учитывая, что спрос институциональных игроков все еще остается крепким на рынке спотовой цены.
Эта статья создана в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и предназначена для информационных целей. Это не является инвестиционным советом или рекомендацией. Все инвестиции и сделки связаны с рисками, поэтому читателям рекомендовано провести независимое исследование перед принятием каких-либо решений. Cointelegraph не гарантирует точности и полноты представленной информации, в том числе прогнозов на будущее, и не несет ответственности за любую потерю или вред, возникший в результате полаганиясь на эту информацию.
По материалам CoinTelegraph