Вчёра у всех наблюдателей за биткойном внимание приковано к Федеральной резервной системе США, но на самом деле важнейшую информацию можно найти в рынке облигаций, где 10-летний доход по облигациям сжался до одного из самых тесных диапазонов этого года, точно в момент, когда ждут важные макроэкономические события.
Восстановление курса биткойна теперь полностью зависит от вновь возобновившихся институциональных инвестиций, а также предположения о том, что ликвидность не будет снова тягаться Если облигации выберут направление до того, как проверить это предположение, то рынок облигаций может определить следующий шаг биткойна, независимо от каких-либо криптовалютных факторов
💰📊
10-летний доход по облигациям США находился внутри диапазона 4,26% — 4,35% все апрель, что является его наименьшим сжатием Больингеровской полосы с 16 января
По данным FRED, 10-летний доход по облигациям США в течение апреля находился внутри диапазона 4,26% — 4,35%, что является его наименьшим сжатием Больингеровской полосы с 16 января
По данным Barron’s, 10-летняя полоса Больингера за неделю сузилась до своего наименьшего значения с 16 января, классическая петля, а технический комментарий Reutersа расположил доход по облигациям в более широкой симметричной треугольнике, часто предшествующей резкой диагональной смене направления 💣📈
28 апреля 10-летний доход по облигациям США вернулся к 4,32%, а цены на товары и геополитическая риск подали сигналы роста инфляционных ожиданий, добавив входные данные для определения направления дохода, выходящих за пределы контроля Федеральной резервной системы США
Сжатый диапазон дохода по облигациям — это рынок, накопивший энергию до принятия решения
Следующий событийный кластер, который может разрядить эту энергию, приближается с невероятной скоростью
ФOMК соберется 28-29 апреля, Национальное бюро экономических исследований опубликует первые оценки роста ВВП США за первый квартал, а также данные по личному доходу и расходам за март и индекс затрат на рабочую силу за тот же период
Это три основных макроэкономических показателя за два дня, которые могут существенно изменить рынок облигаций и финансовые условия, которые сейчас используются
💸📊
Следовательно, ключевым вопросом для биткойна является то, сможет ли рынок облигаций вначале показать, каков будет следующий шаг
Последний отчет об инвестиционных продуктах криптовалюты зафиксировал инвестирование в размере $1,2 миллиарда в криптовалютные продукты, что является четвертым подряд позитивным результатом и третьим по сумме больше $1 миллиарда подряд
Около $933 миллионов было инвестировано в биткойн, $192 миллиона — в другие, а общая сумма управляемых активов достигла $155 миллиардов
По данным дневной статистики ETFs, американские ETFs по споту биткойна за девять недель с 14 по 24 апреля показали девять связанных между собой положительных сессий, что суммарно составило более $2 миллиардов в инвестированных средствах
Однако существует риск, что инвесторы вернутся на рынок в самый неудачный момент, когда рынок облигаций уже определил направление
По данным CoinShares, инвестирование в криптовалютные продукты замедлилось и пострадало от $405 миллионов в оттоке средств после пресс-конференции ФомК и в то время, когда рынок интерпретировал это как паузу от hawkish-политики
Этот момент в истории напрямую применим сейчас, поскольку биткойн готовится к пробою через $80 000 при наличии тех же условий, что и в прошлый раз, и с тем же неопределенным вопросом, что решит рынок облигаций 🚀💰
Биткойн инвестировали $1,2 миллиарда в неделю в течение четырех связанных между собой положительных недель, одновременно приближаясь к зоне профит-тэйкинга на $80 100
В отчете по состоянию на 22 апреля было отмечено, что биткойн вернул True Market Mean на $78 100, а короткосрочная базовая стоимость держателя в размере $80 100 является ближайшим потолком сопротивления
Флоу ETFs снова стал позитивным, а покупательная спот-запрашиваемость начала восстанавливаться, а короткосрочная базовая стоимость реального дохода возросла до $4,4 миллионов в час
По данным Glassnode, биткойн также отметил сжатие собственного внутреннего и реального волатильности, что не оставило премии в ценах на варианты 📈💸
Рынки облигаций и биткойна находятся в одной коиловой ситуации, и рынки облигаций являются одним из первых, кто может сдвинуться в первую очередь, учитывая наличия в ближайшее время важных макроэкономических событий
Фреймворк Glassnode дает карту ситуации, поскольку продолжительное покупательное воздействие в $80 100 будет подтверждением того, что институциональная инвестиция имеет достаточно глубину, чтобы принять профит-тэйкинг
Если этого не произойдет и биткойн начнет движение вниз, то следующим значимым уровнем поддержки станет True Market Mean в размере $78 100, после чего последует область Glassnode в размере $75 000, где цена начнет ускоряться вниз
🚀💔
Таким образом, рынки облигаций определят, какой из этих результатов приведет к реализации
Варианты исхода
Волевая сторона исхода основана на движении вниз дохода по облигациям
Если 10-летний доход по облигациям закроется ниже нижней планки апреля в размере $4,26%, а особенно если он пробьет технический уровень Reutersa в размере $4,23%, то биткойн получит наиболее чистый макроэкономический фон, который в настоящее время можно просить
Падение дохода по облигациям уменьшит скидку по ставке риска для активов с высокой волатильностью, поддержит торговлю ликвидностью и даст $1,2 миллиардову недельной скорости инвестирования в биткойн лучшие шансы на прохождение сопротивления на $80 100, при условии того, что оно будет достаточно глубоко
В этом сценарии девять связанных между собой положительных сессий ETFs и четыре подряд позитивных результата CoinShares будут рассматриваться как ранние доказательства более прочной схемы покупателей, а период испытаний этой акции закончится
🚀💥
Октябрь 2025 года — это соответствующий базовый показатель AUM в размере $263 миллиардов, служащий показателем того, насколько далеко институциональные инвестиции еще не дошли
Вариант исхода, основанный на движении вверх дохода по облигациям
Если 10-летний доход по облигациям перевалит за $4,35% и начнет движение в сторону технического верхнего уровня Reutersa в размере $4,6
По материалам CryptoSlate