Внезапный скачок цены Биткоина встречает непредвиденное событие. После возвращения к $80,000 на фоне возобновленной институциональной покупки и девятидневного ряда притока ETF, Биткоин упал до $76 500 во вторник, а затем восстановился до $77 800 на следующий день, когда ФРС начала двухдневные переговоры в Вашингтоне.
Сегодня ожидается заявление ФРС в 14.00 ET, а затем пресс-конференция главы ФРС в 14:30 ET. 🕰️💰
Тот же ралли, который доказал сопротивляемость Биткоина, теперь поставил его перед серьезной проверкой, когда большая часть инвесторов приближается к точке равновесия на фоне готовящегося выступления главы ФРС. 💸📊
$80,000 — это психологическая граница. Чтобы понять почему $80,000 привлекает такое внимание, помогите себе не думать о нем как о цели цены. Сначала подумайте о нем как об пороге, который определяет, что делает инвестор в следующий момент. 🚀📉
Компания Bitwise недавно определила кластер затратных показателей, которые находятся прямо в текущем ценовом зоне: короткосрочный затратный базовый показатель близок к $80,000, True Market Mean находится в районе $79,000, а средний Биткойн-ETF приток затратной базы находится в том же диапазоне. 💰📊
Это означает, что значительная часть инвесторов, которые поддерживают криптовалюту на протяжении месяцев нестабильности, теперь приближается к точке, когда они могут продать без убытка. 🐋💰
Когда рынок восстанавливается до уровня равновесия, инвесторы сталкиваются с реальным разрывом. Они могут рассматривать ралли как доказательство того, что их убеждение было обосновано, продолжать держать позиции и дать теории время на развитие. Или они могут использовать ралли как точку выхода, особенно если макроусловия кажутся слишком неопределенными, чтобы оправдать продолжение экспозиции к волатильному активу. 📊💸
Эффективные фондские бумаги по Биткойну видели притоки в течение апреля 24 числа, добавив примерно 2,12 миллиарда долларов США с апреля 14 года, что свидетельствует о том, что институциональное предложение сохраняется. 💸📈
Вопросом, который решит решение ФРС в среду, станет вопрос, выживет ли это предложение при макро-событии, которое исторически вызывает поведение «продать новости» даже тогда, когда фактическое решение ФРС совпадает с ожиданиями рынка. 🚀💸
Почему институциональное предложение по Биткойну имеет значение. Самым важным структурным изменениям последних двух недель было изменение состава спроса, драйвинга этого ралли. 📈💰
Данные компании Global ETP и корпоративных программ по фондовым бумагам показывают, что за 30-дневный период глобальные ETP и корпоративные программы по фондам заработали примерно 92 900 Биткойна, в то время как давление продаж извлекалось из blockchain, что предполагает, что более крупные покупатели непрерывно впитывают в себя предложение, которое раньше тревожило рынок на протяжении года. 🚀💸
Холдинги «кулаков» (широко применяемый термин для кошельков, в которых есть большая позиция, которая, как правило, принадлежит более длительным, уверенным в себе участникам), увеличились в том же периоде. Общий объем активов в американских фонд-ETF по Биткойну составил примерно 101 миллиард долларов США, что составляет примерно 6,57% от общего рыночной капитализации Биткойна, что представляет собой значительное усиление институционального владения в сравнении с тем, где было шесть месяцев назад. 💸📈
Это означает, что ралли имеет состав, отличающийся от более ранних ралли, которые характеризовались скачком на короткие продажи. Это возглавляется покупателями, которые не будут паниковать при первых признаках нестабильности, что придает ралли структурную поддержку, отсутствующую у более короткосрочных скачков. 💥📈
Однако структурная поддержка и моментум — это разные аргументы, и моментум требует новых покупателей. В центр риска в среду вошел тот факт, что существующее предложение поглощает любую продажу, которая будет возникнуть при достижении точки равновесия, но это не то же самое, что иметь достаточно дополнительных покупателей, чтобы перекрыть $80,000 и удерживать ее в этом регионе. 💸📈
Речь Пауэлла является истинной переменной. ФРС удерживает ставки на уровне 3,5%–3,75% с марта, и показывает, что 100% трейдеров ждут нового держания ставок на апрель 28–29 года. 📈💸
График, показывающий вероятности ставок на Федерального резерва на апрель 29 года. (Источник:)
Нечеловеческая уверенность в решении ФРС, по сути, делает речь Пауэлла. Поскольку исход решен, реакция рынка зависит полностью от того, как глава ФРС сформулирует то, что следует. 🚀💸
Показатели инфляции США в марте составили 3,3%, в основном благодаря взлету стоимости энергии, связанному с конфликтом в Иране и закрытием пролива Гутмала. Основная инфляция, исключая стоимость энергии и продовольствия, составила 2,6%, ниже прогнозов. ФРС фактически работает с двойной картинкой: показатели, которые выглядят тревожными, и показатели, которые призывают к спокойствию. 📊💸
Если Пауэлл сосредоточится на тревожном показателе 3,3%, Биткойну придется столкнуться с макро-ветром. Если он сосредоточится на показателе 2,6% и сообщит о том, что энергетический шок временный и геополитически вызванный, рынок получит разрешение продолжить ралли. 📈💸
Любая подсказка о паузе харизмы ФРС, определяемая использованием языка, открывающего двери к будущим повышениям, может привлечь к криптовалюте период охлаждения, а признание нейтральной динамики ставок может привести Биткойн к $80 000. 🚀💸
Решение ФРС приходится на тот же день, когда Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon объявляют результаты квартального отчета за 1 квартал 2026 года после закрытия рынка, а также будет выпускаться квартальный показатель ВВП, показатель потребительской инфляции и индекс затрат на труд на следующий день. Это потрясающая последовательность макроинформации, которую трейдеры будут расставлять по порядку в рамках тотального подхода, который будет установлен Пауэллом в своем выступлении. 📊💸
Есть более долгосрочная переменная, которая в некотором смысле сокрыта в текущей цене.
Пауэлл станет первым председателем ФРС с раскрытыми хабитаций криптовалют, когда его срок заканчивается 15 мая, а его политические инстинкты уже расцениваются как более харизматические, чем его предшественника, в отношении управления актива.
По материалам CryptoSlate