Bitcoin's ETF потокам пришлось смириться с первым серьезным макро-шоком за семь недель, и выходы из Bitcoin ETF в прошлой неделе могут быть кратковременным оттоком капитала или открытием более широкого институционального цикла рискования.
По данным CoinShares, было отмечено отток более 1 миллиарда долларов из цифровых активов инвестиционных продуктов, что стало первым отрицательным результатом за семь недель и третьим по величине оттоком за 2026 год 📉 💰.
Биткоиновые продукты представили 982 миллиона долларов из общего оттока, Ethereum — 249 миллионов долларов, и общий капитал под управлением, принадлежащий кrypted ETF, упал до 157 миллиардов долларов с 159 миллиардов долларов. В совокупности, потоки Bitcoin ETF переместились от устойчивого спроса к стресс-тесту институционального риска.
CoinShares напрямую связала реверс с иранскими риск-офф, назвав его концом шестинедельного позитивного пробега, тогда как Биткоин сталкинулся с более высокими ценами на нефть и более продолжительным периодом повышения процентных ставок 🚀 ⚡.
Американские инвесторы привели к оттоку в размере 1,14 миллиарда долларов, что превышает общий мировой результат. Can-Luca Köymen, стратегист Sygnum Bank, заявил в своем комментарии:
"Если вы исключите США, то картину изменишь: Швейцария, Германия, Нидерланды и Канада все зафиксировали приток средств 📊 🐋.
Bitfinex отметил, что $80,000-$83,000 стал зоной сопротивления, которая отталкивала продавцов, Биткоин закрыл прошлую неделю на 4,6% ниже, а американские спот-ETF Биткоина зафиксировали отток в размере nearly $1 миллиарда.
Институциональная уверенность оказалась не в состоянии поглотить макро-шоки и волатильность процентных ставок по текущим уровням потоков. Биткоинская подписка, отходящая при повышении процентных ставок и нефти, рассматривается аллокаторами как добровольный риск-альтернативный.
Иранские эскалации привели к росту цен на нефть выше $110 долларов, подъему ставок на казначейские обязательства до рекордных значений, увеличению вероятности повышения процентных ставок и почти 1 миллиарда долларов оттока из Биткоин ETF.
Предположим, что момент поддержки Биткоина будет находится в $76,900 долларов по 30-дневной стоимости, а ближайшее сопротивление будет в районе $86,900 долларов на основе накопительной зоны ноября-февраля 📊 💰.
Его Реализованная капитальная стоимость 30-дневного положительного изменения составила 2,8 миллиарда долларов в месяц, когда Биткоин поднялся выше $80,000 долларов, но это значение составило менее 10 миллиардов долларов, связанных с более сильными бугры расширений.
Биткоин торговался на уровне $77,000 долларов на 19 мая, внутри зоны стресса, а Bitfinex на более короткотермине расположил BTC в коридоре $72,000-$80,000 долларов до тех пор, пока он не восстановит короткосрочный реализованную цену и истинную рыночную цену среднее значение из зоны предыдущего отклонения в $80,000-$83,000 долларов.
Köymen отметил, что отдельные аллокаторы перпетуальных фондировки некоторых альткоинов стали положительными во время сelloff, даже когда Биткоин и фондировка остались отрицательными, хотя и показали признаки восстановления.
Биткоин ответил на геополитические риски, укрепление доллара и более высокие процентные ставки, а некоторые альткоины и сектора криптовалюты работали на своих собственных катализаторах, изолируя себя от Биткоин-специфических макро-сил, которые привели к оттоку в американских Биткоин-ETF.
Если иранские эскалации ослабнут, цены на нефть отойдут от $110 долларов, а 10-летние ставки уйдут от рекордного значения 4,687%, а также если те же аллокаторы, которые уменьшили последнюю неделю, смогут восстановить свои вложения, то это может быть достигнуто за одну или две недели, и отток в размере более 1 миллиарда долларов превратится в одну недельную пустоту.
Гласснод отметил, что зона сопротивления в $86,900 долларов станет следующей целью, когда зона восстановления будет очищена, а Köymen-ская позиция по прибыли подтверждает видение, что отток, в значительной степени, был побуждаем рациональным управлением позициями, которое имеет собственный потолок.
Сценарий: Макроусловия. Сигнал потока ETF/ ETP. Технический сигнал рынка. Интерпретация рынка. Что будет подтверждено. Сценарий Макроусловия. Сигнал potflow ЕТП. Технический сигнал рынка. Интерпретация рынка. Что будет подтверждено.
Потоковое тестирование Биткоина ETF: следующая неделя потоков и американские спот-ETF Биткоина предоставят чистейший сигнал относительно того, какой путь разворачивается 📊 💰.
Потоки, замедляющиеся, в то время как Биткоин держит зону $76,900-$78,000 долларов, будут обозначали прошлую неделю как шок, поглощенный на уровне поддержки, а потоки, продолжающиеся, в то время как Биткоин теряет высокие $70,000 долларов, будут обозначать шестинедельный поток как точку входа в более широкий институциональный риск-бюджетный срез.
Köymen сказал, что короткосрочные потоки Биткоина ETF представляют собой единицу данных внутри более широкой картины аллокации, при этом европейские потоки, притоки альткоинов и восстанавливающиеся позиции по деривативам остались неповрежденными, даже в тот момент, когда американские продукты продавались в тот же недели.
Биткоинская подписка чувствительна к макроусловиям, и следующий отчет CoinShares определит, вышло ли эта чувствительность к шуму или к циклу 📊 💰.
Публикация первоначально появилась на сайте.
По материалам CryptoSlate