Исходя из сообщений Никкей, США и Иран в настоящее время обсуждают план по открытию пролива Хормуз примерно за 30 дней до окончательного соглашения, с продлением раннего апреля перемирия на 60 дней и проведением переговоров по ядерной программе во время этого окна.
Этот вариант уже был протестирован.
По заявлению США, в южной части Ирана проводилась атака на объекты по запуску ракет и лодки, которые минировали суда, при этом говорилось, что это было сделано в целях самообороны, и что США использовали сдержанность во время текущего перемирия.
В результате раннего утреннего обновления ситуация на рынке изменилась. Продление перемирия все еще снижает вероятность более широкого конфликта, но новые атаки возле Хормуз показывают, что риск перешел от теоретического к действительному.
Стоимость барреля Brent увеличилась после понедельного падения, акции торговались в смешанной динамике, а Bitcoin остается замороженным в районе $76,000, поскольку трейдеры взвешивают дипломатический путь, который все еще открыт, и канал конфликта, который не закрыт.
Продление перемирия в общем положительно сказалось на криптовалюте, поскольку более низкие цены на нефть облегчают инфляционную аномию, более низкие цены на энергоносители снижают безопасный спрос на доллар, а более позитивный риск-сентимент дает Bitcoinу пространство для дыхания.
Но что получилось – это торговля облегчением, и путь ФРС и потолок макроэкономики, которые сдерживают Bitcoin с начала конфликта, покажут, сможет ли эта торговля удержаться.
Теперь вопрос заключается в том, сможет ли Bitcoin сохранить свою тенденцию роста при нестабильных ценах на нефть, ожиданиях ФРС и военных новостях.
§ Рыночные данные Имедитеный эффект Как это помогает Bitcoinу Как это может не продлиться Brent падает ниже $100 Энергетический риск снижается Более низкая стоимость нефти снижает инфляционную аномию Физическая нефть может все еще быть нарушена Акции взлетят Риск-аппетит улучшается BTC выигрывает от более широкого риск-аппетита Торговля облегчением может быть отменена, если переговоры не выйдут на результат BTC торгуется в районе $77,500 Криптовалюта пойдет на торговлю облегчением Война-риски снизились Отмена паники по войне Выход за пределы рынка все еще depends от пути ФРС
ЦЕНТКОМ назвал эти атаки оборонительными и заявил, что силы США все еще используют сдержанность во время перемирия. Этот образ keeps дипломатический путь в живых, но тоже показывает, что Хормуз все еще является зоной военного риска, а не разрешенной торговой трассой.
Эта разница имеет значение для Bitcoin. Головоломка на нефть может поддержать краткосрочную торговлю рисками, но новые военные действия возле Хормуз сохраняют риск инфляции, безопасный спрос на доллар и осторожность ФРС в торговле.
Рынок все еще может взлететь на основе соглашения о деталях. Однако пока он не может оценить долгосрочный макроэффект, пока не будет открытие Хормуз, нормализация судоходства, а также завершение цикла военных действий, которые останавливают дипломатический процесс.
Шестьдесят дней рискованной информации
По сообщению Никкей, Хормуз будет открыт из финального соглашения, а продление перемирия сначала создает окно на два месяца для переговоров.
Этот порядок оставляет рынки с наименьшим из 60 дней риска, связанного с доступом к Хормуз, судоходством, очисткой мин, ядерными переговорами, противоречивыми официальными заявлениями и любой эскалацией, которая может разрушить окно, прежде чем оно закроется.
По сообщению Guardian, США и Иран остались в расстановке по ключевые вопросы, включая блокаду Ирана Хормуз, а цена на нефть упала при надеждах на перемирие, с заявлением иранского правительственного собеседника, что соглашение пока не состоялось, а заявление, что, даже если Хормуз будет открыт, нормализация нефтяного потока может занять месяцы.
Каждая новость на нефть между сейчас и 60-дневным сроком придется на рынки, которые все еще не могут оценить окончательную остановку энергодискриминации, которая и является условие, при котором взлеты останавливаются.
Bitcoin, как показывает, упал на 6% при надеждах на перемирие ранее в мае, а затем 18 мая, когда Трамп предупредил Иран, что «часы тиктут», и привел к кратковременному взлету цены на Brent выше $112 и снижению риск-аппетита.
Продление перемирия может спровоцировать еще одну версию первого торгового обмена – торговлю облегчением без фундамента, который может удержаться.
Более низкая стоимость нефти и стабильная нефть – разные активы Цена Brent на уровне ниже $100 улучшает настроение, но Федеральная резервная система ценит энергоносители по-другому, чем трейдеры акций.
Данные ЕИА показали, что в первой половине 2025 года через пролив Хормуз прошло 20,9 миллиона баррелей нефти в день, что составляет примерно 20% мирового потребления нефти и 25% морской торговли нефтью.
По сообщениям, примерно 20% мировой нефти и нефтяного газа обычно перемещается через Хормуз, при этом среднее количество проходов в предвоенные годы составляло 125–140 в день, в то время как отдельно сообщалось, что на данный момент только несколько танкеров пересекли пролив, а поток на половину меньше предвоенных норм даже до продления перемирия.
Головоломка на нефть может свести цену Brent в считанные часы, но нормализация судоходства через недавно блокированный пролив требует месяцев, что является тем же сроком, который Федеральная резервная система учитывает при принятии решений относительно того, не исчезла ли энергоносительная дискриминация.
Bitcoin может торговать на спаде цен на нефть, но ФРС должна оценить полный шок на нефть, включая вероятность того, что 60-дневное окно завершится без соглашения и цена на Brent вернется к майскому уровню за считанные дни.
Эта асимметрия между тем, что рынки могут оценить сегодняшним днем, и тем, что ФРС должна увидеть, прежде чем совершить шаг – это основная проблема Bitcoin в этом окружении.
Метрика Хормуз
Фигура/Условие Значимость Bitcoin для Oil flow through Hormuz 20.9M barrels/day в 1H 2025 Показывает, почему сбои могут способствовать глобальной инфляционной аномии Доля мирового потребления нефти Близко к 20% Объясняет, почему ФРС не может игнорировать этот шлейф Доля морской торговли нефтью Близко к 25% делает Хормуз глобальной рыночной проблемой, а не только региональной Превышение Нормальная предвоенная интенсивность 125–140 daily проходов Устанавливает базовую планку «нормализации» Недавний поток Недавно только несколько танк
По материалам CryptoSlate