Прямая связь между рынками труда и криптовалютами
В понедельник в 10 утра по восточному времени Бюро статистики труда выпустит данные за апрель, а рынок, который в течение многих лет позиционировал себя как альтернатива центробанкам, теперь зависит от того, что эти данные говорят о следующем шаге Федеральной резервной системы.
Это связано с длинной цепочкой причинного эффекта, где замедление рынка труда дает политикам возможность снизить процентные ставки, ослабляет доллар, и притягивает капитал к рисковым активам, в то время как горячий рынок сохраняет актуальность для повышения ставок и финансовых условий, на которые опирается биткойн.
Мы можем назвать это JOLTS, но теперь оно находится в центре внимания насыщенной недели по вопросам труда, ставя первую значительную точку до прихода отчета о зарплатах в пятницу и встречи ФРС до ее предвыборной заблокированной информации.
Биткойн уже с трудом сдерживается возле 70 000 долларов, что только усугубляет неопределенность.
Федеральная резервная система и биткойн
По мнению рынка, ФРС будет поддерживать базовую ставку на уровне 3,5-3,75% на встрече 16-17 июня, поэтому действие этой недели будет видно в том, как данные изменят прогноз на второй половины 2026 года.
Почему работа опроса может повлиять на биткойн? JOLTS отслеживает четыре показателя, которые вместе отражают температуру американского рынка труда: сколько позиций предлагают работодатели, сколько рабочих они нанимают, сколько работников уходит в отставку и сколько увольняют.
Для ФРС каждый показатель имеет отдельный сигнал. Высокий уровень открытых позиций предполагает, что работодатели все еще соперничают за персонал, что сохраняет давление на зарплаты и высокую инфляцию. Восходящая динамика отставки демонстрирует, что работники чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы уйти в пользу лучших условий, а возросшая динамика увольнений демонстрирует явную напряженность.
Корреляция рынка труда и криптовалют
В прошлом году открытия находились на уровне 6,87 миллиона, темпы отставки составили 2,0%, а увольнения выросли до 1,87 миллиона, демонстрируя рынок труда, который был несколько ослаблен, но в меру.
Вероятность того, что любая из этих показателей достигнет биткойна, заключается в том, как он будет торговать в 2026 году.
Поскольку CryptoSlate’s макрообзоры зафиксировали в этом году, биткойн теперь ведет себя как инструмент ликвидности, который в краткосрочной перспективе ориентируется на реальные доходности, работы, доллара, а также баланс Федеральной резервной системы.
Ожидания от April JOLTS
Если апреля показатели оказываются ниже ожиданий, это укрепит аргумент о том, что сдерживающая политика наконец начинает действовать, возобновляет надежды на снижение ставок, снижает доходность казначейских облигаций, ослабляет доллар, и облегчает возвращение фондов и ETF-инвесторов к экспозиции.
Если показатели окажутся выше ожиданий, это переведет баланс на противоположную сторону, предоставив сторонникам более высоких ставок новые аргументы, повышая доходность, укрепляя доллар и сжимая рыночную ликвидность.
Декабрьская встреча напомнила нам, что снижение должно привести к фактической ликвидности, чтобы цена реагировала, поэтому трейдеры рассматривают данные по рынку труда как подсказку о времени, а не скорости.
Кнопка ожидания
Это неделя особая по нескольким причинам.
Отчеты по рынку труда заполняют расписание этой недели, начиная с ADP оплаты труда в среду, отчеты о безработице в четверг и официальные отчеты о безработице в пятницу.
Количество рабочих мест, которое экономисты ожидают для мая, составляет примерно 85 000-96 000, что меньше прошлого месяца на 115 000.
Отчеты о безработице являются наиболее важным из четырех, хотя JOLTS устанавливает тон и может либо подтвердить снижение темпов, либо размыть его перед финальным вердиктом отчета о безработице.
Перехват на 17 июня
Встреча ФРС 16-17 июня имеет особое значение, потому что она сталкивается с новым председателем Федеральной резервной системы, который вступил в должность 22 мая, сменив Джерома Пауэлла.
Войцех Ворш, новый председатель, сталкивается с давлением от президента для снижения ставок, и он наследует 3,8% годового роста в апреле, что является наибольшим за три года.
Его первые данные о перспективах развития и пресс-конференция 17 июня установят тон для остальной части его срока, поэтому любая работа этой недели напрямую влияет на его прогнозы на сессию.
Рынок и ожидания
Трейдеры уже отреагировали на осторожность после выступления губернатора Кристофера Уоллера и аналитиков по облигациям, которые начали учитывать возможное повышение ставок в конце года, что уже было описано CryptoSlate.
Десятилетние казначейские купонные доходности находятся в районе 4,6%, а 30-летние доходности казначейских облигаций достигли 2007 года, а шанс держать неинвестиционный актив никогда не был таким высоким в этом цикле.
Биткойн, который торговался в последние семь дней, ответил на эти события, и теперь рынок ожидает отчета о безработице, чтобы решить, продолжится ли рост или не будет.
Предсказания
Самая решительная реакция рынка будет в отчете, который все компоненты которого указывают на один и тот же путь.
Уменьшение открытых позиций парировано мягкими темпами отставки и незначительным повышением увольнений дает биржевым bulls самое сильное основание для снижения ставок впереди.
Подъем открытых позиций вместе с жесткими темпами отставки и минимальным увольнением подтверждает более высокие ставки на долгосроч и продолжает давление на биткойн.
Смешанный результат, при котором открытия снижаются, но увольнения остаются осторожными, оставит ту же неопределенность, с которой биткойн сталкивается уже несколько месяцев.
Ирония ситуации
Эта неделя напоминает центральную иронию, когда отчет по безработице, отражающий работу за апрель, становится первым ключом в цепочке событий, которая может возродить или похоронить биткойн.
Ассет, который позиционировался как альтернатива монетарной системе, теперь зависит от того, как монетарная система сама себя отразит в своих отчетах.
Пост опубликован в первую очередь на.
По материалам CryptoSlate