БитМайн прибегает к рынку первичных акций для привлечения нового капитала и предлагает инвесторам 9,5%-ный ежегодный доход.
На 3 июня компания намерена продать 3 миллиона акций серии A бездельников с 9,50% годовой выплатой и номинальной стоимостью 100 долларов США, что может создать потенциальные 300 миллионов долларов прибыли.
📈💰
Акции будут торговаться на бирже под тикером БМНП при одобрении листинга. Компания Moelis & Company и Cantor будут служить совместными лидирующими букринерами.
Если продаваться на полную мощность, предложение добавит примерно 28,5 миллиона долларов в год в обязательства по выплате дивидендов, которые будут выплачиваться еженедельно, когда это будет провозглашено советом BitMine.
🐋📊
Продажа происходит в то время, когда компания сталкивается с более острым испытанием корпоративной модели криптовалюты. Из-за текущих рыночных условий убытки, не реализованные BitMine на ETH, превышают 8 миллиардов долларов после того, как ETH упал ниже средней стоимости покупки компании.
BitMine неожиданно показывает, почему этот шаг будет глубже соединять баланс фирмы, ее операции стейкинга и публичных инвесторов, просимых финансировать следующую стадию накопления.
⚡️📊
Доход, построенный вокруг Ethereum, БитМайн сказал, что средства от предложения могут быть использованы для общие корпоративных целей, включая дополнительные покупки ETH и других цифровых активов, расширение операций стейкинга и валидатора, рабочий капитал и обратные покупки своих обыкновенных акций.
Широкое использование средств делает предложение более чем просто ремонтом баланса. Это может позволить БитМайн продолжать накапливать ETH, когда рыночные цены остаются слабыми, и укрепляет роль компании в качестве крупнейшего публичного фонда Эфира.
За последний год компания построила свою позицию по ETH через агрессивные покупки и сейчас владеет более чем 5,3 миллиона токенов. Это представляет собой примерно 4,5% циркулируемой в обращении ETH.
Примечательно, что большая часть этой стэка стейкуется, позволяя БитМайн получать вознаграждения протокола во время хранения токенов.
🐋📊
Глава совета директоров Томас Ли аргументировал, что вознаграждения стейкинга дают фирмам фонда Эфира преимущество перед -фокусированными транспортными средствами. В отличие от Bitcoin, ETH может производить доход через стейкинг, позволяя компании получать доход без продажи базового актива.
Это различие является ключевым аспектом нового первичного долга БитМайна. При полной стоимости $300 миллионов предложение обойдется примерно в 548 000 долларов США в неделю за дивиденды.
БитМайн сказал, что его ежегодная стейкинговая выручка составляет сотни миллионов долларов, что означает, что выплаченная 9,5%-ная процентная ставка является относительно низкой по сравнению с доходом, который может быть получен стейкнутыми ЭТТ при нормальных рыночных условиях.
Кроме того, уже существует тенденция к этому направлению. Стейкинг составлял 60% от раскрытой выручки всех публично котируемых в 2025 году, согласно исследованию от Everstake.
Отчет сказал, что цифра была получена из компаний, которые отдельно раскрыли, как активное развертывание становится более значимой частью публичной модели Эфира.
📈💰
Эта доходная смесь помогает объяснить, почему БитМайн обращается к доходной профилактике Эфира в то же время, когда он просит инвесторов принять фиксированную 9,5%-ную процентную ставку.
Компания не просто хранит ETH в виде резервного фонда. Она пытается преобразовать этот резерв в базу постоянного дохода, которая может финансировать капитал-рыночное финансирование.
Однако, как выясняется из подачи заявления, структура не является бесплатной.
БитМайн не обещает отдельную структурную стейкинговую доходность для выплаченных акций. Вместо этого подача говорит, что дивиденды могут быть финансированы из имеющихся денежных средств, доходность ETH, продажа ценных бумаг, будущие финансирование или другие источники.
Кроме того, фирма предупреждает, что стейкинговая доходность может быть недостаточной и что стейкнутые ETH могут не быть сразу доступны для снятия или продажи во время стрессовых периодов.
Этот примечание является центром транзакции, поскольку первичные акции преобразуют часть ставки Эфира компании в постоянную денежную обязательность.
Похоже на то, что БитМайн прибегает к финансированию, используя публичную рыночную модель, которая используется и другими компаниями.
Это сравнение имеет свои ограничения.
Используя переменную ставку, предназначенную для того, чтобы поддерживать цены акций на уровне 100 долларов США, STRC имеет рыночный инструмент, позволяющий компании реагировать на сдвиги рыночных цен.
Первичные акции серии А БитМайна проще в одном аспекте, но более строгие в другом. Они с фиксированной 9,5%-ной процентной ставкой, выплачиваемой еженедельно в размере задержки при провозглашении, а не переменной ставки, которая может быть изменена для привлечения покупателей.
Если дивиденды не выплачиваются, они накапливаются и составляют еженедельную ставку. Ставка на невыплаченные дивиденды может увеличиваться по мере времени, ограниченная 15% в год.
В таблице ниже показаны ключевые особенности обоих продуктов.
| Вещество | Первичные акции серии А | STRC |
|---|---|---|
| Финансирование | General корпоративные цели, включая ETH покупки и цифровые активы | General корпоративные цели, включая Bitcoin покупки. |
| Процентная ставка | Фиксированная 9,5% | Переменная, 11,50% |
| Платеж | Еженедельный, когда провозглашается | Месячный |
| Ставка невыплаченных дивидендов | Могут быть увеличены до 15% в год | Нет |
Первичные акции серии А также включают в себя ликвидацию, которая начинается на 100 долларов США и корректируется по формуле рыночной стоимости, но никогда не ниже 100 долларов США.
БитМайн может выкупить акции на 110% стоимости номинальной стоимости в течение первых 18 месяцев, 105% в течение 18 месяцев — 3 лет и 100% после 3 лет, плюс невыплаченные и накопленные дивиденды.
Холдеры также будут иметь права на обратные покупки, если в компании произойдут
По материалам CryptoSlate