Рынки криптовалют подверглись давлению после того, как в США было опубликовано отчет о занятости, что задержало ожидаемый смягчающий рынок для ФРС 📉💰
В отчете говорится, что неуважаемая занятость с апреля по май увеличилась на 172 000 человек, в то время как ставка безработицы осталась на отметке 4,3% Согласно данным TradingEconomics, это превышение над ожидающимися 85 000 человек привело к первой интерпретации рынка в пользу более высоких процентных ставок и более сильной валюты.
Используя график экономического календаря, видно, что в мае США было опубликовано много данных, включая неуважаемую занятость, ставку безработицы и рост зарплаты
(источник: TradingEconomics) Это объясняет почему биткоин реагировал меньше как средство защиты от инфляции и больше как высокорисковый актив CryptoSlate показал на 5 июня, что он упал на 5% за 24 часа и на 17% за семь дней.
Отчет о занятости добавил еще один макро-шок в рынок, который уже был уязвим после его спада из низко-$60 000.
Предельная проблема для биткоина заключается в том, что рынок занятости выглядел достаточно стабильным, чтобы уменьшить срочность снижения процентных ставок, а внутренние детали были достаточно мягкими для продолжающихся споров о том, следует ли первой hawkish сценарий прослужить.
Лучший номер в отчете сделал первоначальное воздействие
172 000 прироста заработной платы в мае против 85 000 ожидало, как правило, повышение ставок на первом этапе, поскольку это ослабляет аргумент о том, что ФРС должна как можно скорее защитить занятость.
Ставка безработицы, оставшаяся на отметке 4,3%, добавила к первой реакции, удалив риск очевидного шока по снижению занятости.
Путь от данных о занятости к давлению на цену биткоина прямой Сильный рынок занятости может сохранить процентные ставки на более высоком уровне, что поддерживает доллар и увеличивает барьер для спекулятивного актива, не производящего прибыль.
Когда это происходит, трейдеры часто сокращают свою экспозицию в первую очередь в активах, наиболее чувствительных к ликвидности, включая длинно-долгосрочные технологические доли и криптовалюты.
Но состав данных делает отчет более сложным, чем заголовок
Согласно отчетам, государственные заработки с апреля по май возросли на 52 000, в то время как частные заработки были на 120 000.
Частная занятость осталась положительной и превзошла ожидания, но резко замедлилась по сравнению с предыдущим показателем.
Разделение меняет интерпретацию рынка, поскольку государственные заработки менее информативны о циклическом корпоративном спросе, чем рост частной занятости Государственная заработная плата может все равно влиять на процентные ставки, особенно в первые минуты после опубликования отчета.
Дисциплинированные трейдеры могут ей отдавать меньше внимания, чем широкому ускорению частной занятости.
Данные о зарплатах также не позволили отчету выглядеть чистым шоком от перегревания
Средняя зарплата на час составила 0,3% в месяц, соответствуя ожиданиям, а годовая зарплата замедлилась до 3,4% с предыдущего месяца на графике отчета TradingEconomics.
Есть ли у ФРС легко обоснованное основание для снижения процентных ставок, но зарплата, уменьшенная до 3,4%, не принесла бы необходимого шока, чтобы заставить более агрессивную продажу облигаций.
Участие было стабильным, средняя недельная занятость не изменилась, а более широкая U-6 ставка безработицы улучшилась В совокупности данные указывают на то, что рынок занятости еще достаточно стабилен, но не дает широкого признака ускорения.
Это напряженная ситуация, которую рынки должны были ценить
Заголовок говорит, что экономика может выдержать более тесную политику на более долгий срок Детали говорят, что частный сектор замедляется, годовая зарплата снижается, и заработная плата, увеличение, с большей частью привело к общественным сектором.
Почему биткоин первым воспринял это
Биткоин большую часть 2026 года торговался как макросообщественный актив ликвидности CryptoSlate отметил это ранее в этой неделе, что.
Биткоин, индекс доллара, процентные ставки, золото и движения рынка акций после отчета США о занятости
Снижение занятости может ослабить доллар и вернуть капитал к риску, в то время как сильная занятость будет поддерживать необходимость более высоких процентных ставок.
Отчет в пятницу привел рынок к второму результату Графический контекст показывает, что процентные ставки и доллар поднялись после публикации отчета, а биткоин, золото и акции подверглись давлению.
Этот сочетание указывает на то, что реакция будет более долгосрочной, а не на опасение рецессии.
Этот различие центрально для реакции биткоина
Рецессионный отчет обычно снижает процентные ставки, ослабляет доллар и потенциально дает золоту и активам долгосрочных рисковую покупку, когда трейдеры ценят более быстрое смягчение.
Отчет в пятницу был наоборот Рынок занятости выглядел достаточно сильным, чтобы задержать релаксацию, поэтому доллар сужал финансовые условия, и биткоин принял удар.
Этот передвижение также пришло в момент, когда рынок уже проверял поддержку
CryptoSlate ранее обозначил BTC, захваченный между требованиями ETF, аппетитом к акциям AI и необходимостью заново достичь области от $ 66 900 до $ 70 000.
Повышение hawkish отчетом делает эту реабилитацию более сложной, поскольку оно увеличивает конкуренцию за капитал и снижает ближайшие перспективы более ликвидных финансовых условий.
Отчет создал два пути, с первой реакцией, следуя наиболее прямому каналу передачи Высокие процентные ставки делают наличные и облигации более привлекательными на марже
Сильная валюта сужает глобальную ликвидность.
Вместе они делают более сложным для биткоина торговаться как история о краткосрочном дефиците в долгосрочной перспективе.
График Brent также помогает объяснить макро-сообщение Нефть сохраняется, а биткоин и золото сдают, что указывает на то, что трейдеры рассматривали отчет как достаточно сильный, чтобы сохранить ФРС пациентской.
Второй раунд проверки
Дальнейшую проверку представляет собой вопрос, будет ли рынок продолжать торговаться по 172 000 заголовочному увеличению заработной платы или сдвинуться к более мягким частным секторным и зарплатным деталям.
Если двухлетний процентный купон и DXY сохранят свои после-выпуска приросты, бит
По материалам CryptoSlate