входить у вирішальний тиждень з кількома моделями на основі ланцюга, які штовхають нижню межу ринку нижче, саме коли інвестори готуються до нових сигналів від Федеральної резервної системи та ринку праці США.
Ця зміна загострила дебати, які тепер вже не зосереджені лише на тому, як низько може впасти флагманський цифровий актив, а й на тому, як довго може тривати процес відновлення, навіть якщо найгірше з продажем наближається до вичерпання.
Дані Alphractal показують, що цінові смуги реалізованої ціни короткострокових власників Біткоїна різко впали за останні тижні, потягнувши за собою рівень, за яким трейдери спостерігають за ознаками капітуляції.
Жоао Ведсон, генеральний директор компанії, сказав, що в минулих циклах часто відбувався капітуляційний подія, коли Біткоїн наближався до нижньої синьої смуги, створюючи сильну місцеву можливість купівлі. З тим, що смуга тепер нижча, модель вказує на можливе дно біля $50 000 або трохи нижче.
Смуги реалізованої ціни короткострокових власників Біткоїна (Джерело: Alphractal) Тим часом інші широко відомі сигнали на основі ланцюга згруповані в подібному діапазоні. Willy Woo вважає, що Біткоїн може досягти дна між $46 000 і $54 000, тоді як підлога CVDD знаходиться біля $45 500 і продовжує повільно зростати.
Всі ці заходи свідчать про те, що зона, в якій можуть почати діяти покупці з великою вартістю, змістилася нижче серед інтенсифікації волатильності та неоднозначності.
Формується підтримка, але стрес все ще наростає Дані Glassnode про вартість вказують на те, що ринок все ще намагається створити підтримку вище.
За даними компанії, до $70 000, де нові покупці накопичили пропозицію, але розмір цього кластера залишається тоншим, ніж основи, які сформувалися до сильнішого відновлення в попередніх циклах.
Однак стрес під поверхнею став важче ігнорувати, оскільки Біткоїн продовжує боротися.
Індекс впливу Біткоїна CEX.io показує, що понад 30% Біткоїна, який належить довгостроковим власникам, тепер у червоному, що є найбільшим показником з 2023 року.
Компанія заявила, що понад 4,6 мільйона Біткоїна, які належать довгостроковим власникам, зараз під водою, тоді як 47% усіх Біткоїнів, які існують, зараз знаходяться на рівні збитків, що відповідає рівням, спостереженим під час найбільш напружених тижнів лютого.
Цей погіршення є помітним, оскільки довгострокові власники тільки нещодавно повернулися до продажу з прибутком.
До кінця останнього тижня SOPR впав до 0,724, стерши шість тижнів покращення та залишивши довгострокових власників, які продають з найбільшими збитками за три роки. Короткострокові власники також перебували під тиском, а реалізований прибуток і збиток скотився до найнижчого рівня з кінця січня.
Цей шаблон нагадує попередні фази розбиття. CEX.io порівняв поточну установку з серединою 2018 року та серединою 2022 року, коли подібна розбіжність виникла між ціновим рухом та переконанням на основі ланцюга до того, як Біткоїн зазнав ще одну ногу нижче.
Компанія заявила, що останній стрибок у її індексі стресу був найгострішим з кінця січня, коли Біткоїн пішов на те, щоб записати один із найважчих періодів 2026 року.
Відзначено, що ліквідність ринку ослабла в той самий час. Чистий потік стейблкоїнів на біржі перейшов від сильно позитивної середньої добової суми до глибоко негативного показника, видаливши одну з ключових підтримок ринку.
Дані SosoValue показали, що вони опублікували чистий відтік у розмірі $296 мільйонів у тиждень до 28 березня після чотирьох поспіль тижнів припливу, тоді як спотові ETF Ethereum втратили $206,58 мільйона.
Тижневі потоки біткоїн-ETF США у березні 2026 року (Джерело: SoSoValue) З потоками інституційних інвесторів, що повертаються назад, тягар підтримки зміщується назад до спотових покупців, довгострокових власників та короткої покриття.. Між 15% та 20% майнерів зараз нерентабельні після того, як рівень хешрейту впав до постгальвінського мінімуму близько $28 за петахеш за секунду на добу у лютому.
Їх підвищені енергетичні витрати збільшили ризик продажу скарбниці, тоді як стійкі продажі Біткоїна в Бутані підтримали загальне відчуття надлишку пропозиції на ринку.
Історія вказує на довший період відновлення Тим часом, аргумент на користь обережності не обмежується ціновими цілями. Ecoinometrics, платформа аналізу Біткоїна, будь-які різкі відновлення Біткоїна рідко відбуваються в ізоляції та зазвичай вимагають більшої зміни макрофону, часто включаючи зміну монетарної політики.
Цей фон ще не став достатньо підтримуючим, щоб виправдати очікування швидкого відновлення.
Аналіз drawdown компанії пояснює, чому. Оглядаючи період з 2014 року, Ecoinometrics виявила постійну залежність між глибиною продажу та часом, необхідним для повного відновлення ринку.
Аналіз drawdown Біткоїна (Джерело: Ecoinometrics) За кожні додаткові 10% пунктів глибини продажу тривалість тенденції до повного відновлення зазвичай збільшується приблизно на 80 днів. На цій підставі, припускає період відновлення близько 300 днів, а ринок проходить лише половину шляху.
Це не виключає possibility of ралі. Біткоїн може відновитися, консолідуватися та повторно відстежувати кілька разів, перш ніж сформується повне відновлення.
Але історичний шаблон свідчить проти прямого повернення до попередніх максимумів. Навіть якщо ринок рухається до достовірної зони дна, шлях з цієї зони може бути повільнішим та нерівнішим, ніж бажали б буллі-трейдери.
Це саме той момент, коли моделі нижнього дна та тези про повільніше відновлення починають перетинатися. Токен може бути близько до зони вичерпання без того, щоб бути готовим до підтриманого нового зростання.
Для цього потрібно, щоб цінова підтримка була поєднана з сильнішим попитом, стабільнішими інституційними потоками та макрофоном, який вже не звужує фінансових умов.
Макро-календар бере верх Графік відновлення, який вже вимірюється місяцями, а не тижнями кількома аналітиками, тепер залежить від щільної серії даних про економіку США, починаючи з понеділка з участю голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла в Гарвардському університеті.
Голова Федеральної резервної системи має взяти участь у модерованій дискусії в Гарвардському університеті 30 березня, а Міністерство праці США планує опублікувати звіт про зайнятість за березень 3 квітня.
Між цими подіями інвестори також спостерігають за даними про споживчу впевненість та показниками ринку праці за ознаками того, чи тиск інфляції з вищої вартості енергії починає зіштовхуватися з м’якшим зростанням.
Тут ринок буде намагатися визначити, чи політики зіштовхуються з тимчасовим шоком чи комбінацією, яка тримає ставки обмежувальними протягом тривалого часу.
Зв’язок Біткоїна з цією дискусією став більш прямим. Флагманський цифровий актив торгується біля нижньої межі діапазону вартості нового покупця, продовжуючи стимулювати ризикові апетити по всіх активах.
М’який трудовий друк у поєднанні з полегшенням енергетичного стресу міг би допомогти стабілізувати фінансові умови та дати Біткоїну можливість утримувати підтримку. Однак, поряд із липкими очікуваннями інфляції, це вказуватиме в протилежному напрямку, зберігаючи макро-стрес у місці та залишаючи ринок вразливим до ще однієї ноги нижче.
Наразі ринок знаходиться між тим, що починає виглядати статистично дешево, та макро-середовищем, яке ще не стало рішуче підтримуючим. Моделі, які вказують на $45 000 до $54 000, не гарантують, що ціна буде торгуватися там.
Натомість вони свідчать про те, що оцінка ринку капітуляції знизилася, і що будь-яке тривале відновлення, ймовірно, залежатиме так само від наступного повороту макроциклу, як і від наступної заявки на криптовалюту.
Пост вперше з’явився на.
За матеріалами CryptoSlate