Бернштейн вважає, що Figure може бути недооціненою, оскільки об’єм кредитів стрімко зростає, а її платформа кредитування на основі токенів розширюється, незважаючи на недавнє зниження акцій та волатильність ринку.
Figure Technology Solutions, платформа кредитування на основі блокчейну, яка вийшла на біржу минулого року, може бути недооціненою на поточному рівні, оскільки кредитні видатки прискорюються, а її ринок кредитування на основі токенів розширюється, згідно з аналітиками Bernstein.
У звіті, опублікованому у понеділок, Bernstein призначив Figure рейтинг “Перевершення” та цілову ціну у розмірі 67 доларів – майже вдвічі вищу за недавній рівень торгівлі акцій у розмірі близько 32 доларів.
Бульварний виклик слідує за стрімким зростанням кредитної діяльності. Figure виділила 1,2 млрд доларів у кредитах у березні, що на 33% більше, ніж у попередньому місяці, і вперше місячні обсяги перевищили 1 млрд доларів.
Компанія в основному видає лінії кредитування під заставу власності (HELOC), які дозволяють власникам боргувати під заставу власності, зазвичай під нижчі процентні ставки, ніж некредитовані кредити.
Вона використовує блокчейн Provence для зменшення тертя у процесі кредитування, який, на її думку, робить його більш ефективним, ніж традиційні кредитори. За даними Provenance, Figure може скоротити 117 базисних пунктів на кредит шляхом транзакцій на блокчейні.
Відкриття кварталу сягнуло 2,9 млрд доларів, що більше ніж удвічі більше, ніж у минулому році, і суперечить звичайному сезонному сповільненню попиту на HELOC. Тепер Figure відстежує приблизно 12 млрд доларів у річному обсязі кредитування.
Сильний старт року для Figure слідує за в цілому позитивним четвертим кварталом, де прибуток і доходи збільшилися, хоча прибуток не дотягнув до очікувань.
Пов’язано: Акції CoinShares дебютують на Nasdaq після злиття SPAC Незважаючи на покращення операційної діяльності, акції Figure впали більш ніж на 20% цього року, що відображає ширшу волатильність акцій, пов’язаних з цифровими активами, та секторальні тиски.
Акція також боролася за відновлення імпульсу після свого високопрофільного дебюту на ринку Nasdaq у вересні минулого року. Цей широко спостережуваний первинний публічний випуск оцінив компанію майже у 800 млн доларів.
Все ж таки, аналіз Bernstein оцінив компанію приблизно у 25 разів її прогнозованого EBITDA на 2027 рік – що означає, що акція торгується у мультиплікаторі її очікуваного прибутку до відрахування процентів, податків, амортизації та депреціації.
Ця оцінка знаходиться вище існуючих компаній цифрових активів, що відображає те, що аналітики описують як “структурні перспективи” Figure як платформи токенізації та прибуткової кредитної діяльності.
Однак, ризики залишаються. За даними Bernstein, попит на HELOC може бути чутливим до тенденцій рефінансування іпотечних кредитів, тоді як ширший ринок приватного кредитування – ключовий стовп росту стратегії Figure – показав ознаки зростання тиску.
Пов’язано: Crypto Biz: Трезорері Біткойна розходяться у думках, оскільки BTC падає нижче 70 тис.
За матеріалами CoinTelegraph