Більше 80 криптопроектів офіційно припинили роботу або почали виводити активи у першому кварталі цього року.
Проект «RootData’s “dead-project”», який відстежує закриття, банкрутства та хронічну неактивність проектів, зафіксував 86 випадків на 20 березня. Відхід інвесторів майже не пощадив жодного куточка екосистеми, охопивши цифрові гаманці, ринки NFT, децентралізовані фінансові протоколи (DeFi), аналітичні компанії та інструменти зв’язку.
Експерти ринку відзначили, що те, що спочатку здавалося розрізненою групою ізольованих невдач, переросло у секторальний перезапуск.
В результаті галузь стикається з більш широким переоціленням того, як галузь фінансується і яку підтримку користувачі фактично готові надати.
Широкий відхід по всьому технологічному стеку Розбивка закритих проектів показала, що імена, які потрапили у цю хвилю, достатньо відомі, щоб підкреслити серйозність сповільнення.
Для контексту, недавно оголосили, що вони закриють свій гаманець до 1 травня, закликаючи користувачів використовувати інструменти експорту та міграції.
перейшов у режим лише для виведення коштів у лютому, тоді як Dmail призначив дату закриття на середину травня після визнання, що його децентралізована модель електронної пошти не мала сталого шляху розвитку.
Тим часом, жертви виходять далеко за межі гаманців і ринків NFT. У березні оголосили про виведення свого корпоративного підрозділу, посилаючись на слабкий дохід і триваючу юридичну відповідальність через експлуатацію 2025 року.
Крім того, Tally, платформа управління, історично улюблена великими децентралізованими автономними організаціями (DAO), також сигналізувала про виведення.
ДНК цих провалилих підприємств розповідає історію цього циклу. Багато з них були інкубовані під час френзії 2021–2022 років або наступного відновлення 2024–2025 років. У ті епохи зростання користувачів було вибуховим, емісія токенів субсидувала прийняття, а капітал тек вільно на основі простої обіцянки розширення ланцюга.
Однак, коли обсяги торгівлі охолонули, а діяльність консолідувалася навколо декількох домінантних майданчиків, надмірні витрати на утримання цих розгалужених платформ стали неможливими для приховування.
Для відомого аналітика DeFi Ігнаса смерть цих проектів означає, що «епоха легких грошей у крипті закінчилася». Він зазначив, що минулі спекулятивні буми ринку, від Каліфорнійської золотої лихоманки до бульбашки доткомів, історично тривали між трьома та семи роками.
За його словами, крипторинок, починаючи з і прокотившись через літній DeFi, манію NFT, аеродропи, ферми балансів та спекуляції на мем-конах, тривала приблизно вісім років.
Проти цього фону він зробив висновок, що:
«Ми вже минули цей етап, оскільки кожна модель легких грошей була відкрита, використана або арбітрована до максимальної конкуренції». Це означає, що найлегші шляхи до швидких прибутків були повністю вивчені, залишаючи після себе зрілий ринок, який вимагає глибокої спеціалізації та стійкої економіки одиниць як для будівельників, так і для користувачів.
Уламки з першого кварталу підтверджують цю тезу. Проекти, які руйнуються сьогодні, в основному ті, які були розроблені для середовища, яке більше не існує: середовища, яке характеризується надмірним ризикованим капіталом, стимулами для трафіку та сліпою припущенням, що зростання користувачів в кінцевому підсумку перетвориться на життєздатний бізнес.
Втеча до якості: капітал обертається до інституційних рейок Хоча поточна хвиля закриттів свідчить про те, що легкі гроші висохли, капітал не покинув галузь; він просто змінив свою ціль.
Натомість нова ліквідність спрямована на зовсім інші цілі. Як це формулює Ігнас, кордон змістився у бік інтеграції з традиційним фінансуванням (TradFi), токенізацією, реальними активами (RWAs), корпоративними ланцюгами з дозволом та нормативною відповідністю.
поглинув 1,32 мільярда доларів у березні, позначивши свій перший позитивний місяць 2026 року після чотири місяці негативного показника відтоку, згідно з SoSoValue.
Окрім даних, CryptoSlate повідомляє, що стейблкоїни перебувають біля, з кількома, включаючи Fidelity та Western Union, які запускають нові стейбл-продукти.
Тим часом дані з RWA.xyz показують загальну вартість. Ця нова галузь також бачила. Все це свідчить про те, що гроші безумовно все ще перебувають у системі. Однак вони просто накопичуються у майданчиках, які виглядають більш ліквідними, більш зрозумілими та фундаментально більш стійкими.
Ця міграція диктує, хто виживе. Біткойн-ETF витягують роздрібний і інституційний попит у знайомі, сильно регульовані структури портфелів.
стейблкоїни все частіше використовуються у буденні, але масові випадки використання: платежі, розрахунок та корпоративне управління грошима.
для інструментів, що приносять прибуток, у чіткій комерційній та нормативній рамці.
У цьому аскетичному середовищі загальний споживчий гаманець або додаток, який залежить від згасаючих обсягів NFT, стикається з майже непереборною перешкодою для доведення до уваги користувачів або отримання фінансування від підприємства.
Відповідно, крипта швидко концентрується. Діяльність, яка раніше каскадом переходила на довгий хвіст спекулятивних проектів, тепер тягнеться до декількох домінантних рейок, встановлених брендів та продуктів, які безпосередньо підключаються до фінансових балансів.
Це означає, що базовий рівень для виживання змінився: стартап вже не може покладатися виключно на культурну значимість у крипто-екозі; йому все частіше потрібні постійні користувачі, міцний дохід від плати або визначена роль у інфраструктурі, яку інститути активно приймають.
Ігнас найкраще висловив це, сказавши:
«Що залишилося для заробітку, вимагає справжньої інфраструктури, справжніх користувачів, справжнього доходу». Пост вперше з’явився на.
За матеріалами CryptoSlate