Апрільська рекапіталізація Bitcoin зараз зіткнулася з двома макроекспериментами. Офіційний обліковий запис федеральної адміністрації США за Apr. 29 вказував 4,98% на 30-річний обліковий запис, а 4,05% на 5-річний обліковий запис.
Сьогодні грачі ринку свідчать про те саме зону тиску, з 10-річним обліковим записом біля 4,40%, 30-річним обліковим записом біля 5%, 5-річним обліковим записом біля 4,04% та підвищенням цін на WTI нафту.
Що стосується Bitcoin, то воно торгівля сьогодні близько 40% нижче свого високого жовтня 2025 року. Багатовікові торгівлі знаходяться близько 2,54 трілліона доларів США, із домінуванням Bitcoin близько 59,9%.
У цьому контексті існує два головних питання. Перше питання відноситься до того, чи зростання облікових записів на ринку може працювати швидше, ніж вимога криптовалют може його поглинати. Друге питання стосується того, чи потрібні Вашингтону зменшення геополітичної тиску або полегшення облікового запису та операцій Федеральної резервної системи, щоб Bitcoin міг повернути свій ризиковий апетит.
У цьому сенсі облікові записи ринку вже починають встановлювати перший рівень тиску. Перший рівень тиску відноситься до номінального облікового запису. У разі, якщо обліковий запис 10 років опиниться близько 4,4%, то це вже дуже близько до рівня, який CryptoSlate підкреслював у своєму недавньому опублікованому матеріалі як область, де проведення тесту на рівні $80 000 стає важчим.
Аналіз Apr. 28 вказував, що якщо обліковий запис 10 років зійде під 4,35%, то це буде підштовхувати інфлюванням течію на рівень $80 000, який потім може знову розвернутися на рівні $84 000. У разі підвищення облікового запису 10 років на рівні 4,6%, то це буде працювати проти відновлення зростання ризикового апетиту.
Нині офіційний обліковий запис за Apr. 29 вже вказував, що ризик вже знаходиться під діюмою. Обліковий запис 10 років знаходився близько 4,42%, обліковий запис 30 років знаходився близько 4,98%, а обліковий запис 5 років знаходився близько 4,05%.
У цьому випадку головним питанням залишається питання про облікові записи довгострокової дії. Облікові записи довгострокової дії стосуються найбільш близько до витрат на тривалість ризиків, багатовікових цін, тисків на цін на житло та зниження вартості інвестування в активи, які мають віддалені та нестійкі фінансові потоки.
Bitcoin не має купонної ставки, дивіденді або потоку прибутків. Цим чином його макрообґрунтування залежить дуже сильно від ліквідності, ризикового апетиту, кількості наявних цінних коштів, доступності ETF та вимог до капітальних запасів.
У разі підвищення облікових записів, ті ж інвестиційні кошторисні показники стають дуже важчими для порівняння. Інвестори можуть отримувати близько 5% на довгостроковий обліковий запис ризикової діяльності, тоді як Bitcoin знаходиться нижче своїх високих рівнях на початку року.
У цьому випадку справжній обліковий запис ставить ситуацію більш гострою. Офіційні облікові записи за Apr. 29 вказували обліковий запис реальної діяльності облікового запису 30 років близько 2,71%.
Офіційні облікові записи публікують ті ж дані про облікові записи ринку. З цього слідує, що висновок щодо Bitcoin полягає в тому, як BTC вже раніше діяв у цьому регіоні.
У цьому випадку дослідження МВФ щодо криптовалюти вказували, що спільний криптовалютний фактор пояснював вже 80 відсотків варіації цін на криптовалюти і що затягнутість діяльності Федеральної резервної системи знижувала цей фактор через канал ризикової діяльності.
У цьому випадку CryptoSlate вже раніше підкреслював, що макрообґрунтування Bitcoin сьогодні більше схоже на ризиковідповідальний інструмент, ніж чистий золото або долар.
У цьому регіоні підвищення облікових записів реальної діяльності буде працювати проти бажання ринку купувати ризикові активи. BTC ще можливо підвищується, але воно потребуватиме сильнішої довідки щодо наявності досить великої кількості вимоги щодо криптовалют.
Наразі ціна на нафту вже стає дуже важливим фактором. Слід згадати, що вчора повідомлення Reuters стверджували, що США бажають продовжувати блокаду Ірану протягом декількох місяців.
У цьому випадку The Guardian повідомив про збільшення цін на нафту Brent до майже 126 доларів США після того, як президент Дональд Трамп попередив, що блокада може продовжуватися протягом декількох місяців.
У цьому випадку питання вже вже не обмежується лише іноземною політикою. Нафта вже стала дуже важливим фактором у рахунку облікових записів ринку.
У цьому випадку дані щодо енергетичної інформації адміністрації США показують, що Стрієм Гормузу вже було досить ефективно закрито для перевезення нафти вже з лютого цього року, а більш ніж 90 відсотків нафти вже вже перевезено через цей канал.
У цьому випадку Brent вже майже досягло 128 доларів США за бочку з цього ж джерела. Адміністрація очікує, що ціна на Brent у другому кварталі цього року буде близько 115 доларів США за бочку під умовами, коли конфлікт трохи зменшиться вже після квітня цього року.
У цьому випадку окремий випуск адміністрації передбачає, що виробництва на нафтових родовищах в регіонах Близького Сходу вже було зупинено майже на 9,1 мільйон барелів на добу вже в березні цього року та 9,5 мільйон барелів на добу вже в квітні цього року.
У цьому випадку вже досить очевидно, що розвиток ситуації вже зовсім не відповідає очікуванням адміністрації. Даний розвиток вже досить вже суттєво змінив ситуацію навколо цін на енергетичні ресурси. CryptoSlate