Хвиля зміни на ринку облігацій: що означає для криптовалют? 🚀
Згідно з повідомленнями Bloomberg, торгівці облігаціями вже повністю враховують підвищення процентної ставки на рівні кінця 2026 року Інтересні ставки облігацій вказують на те, що базовий рівень Федеральної резервної системи буде щонайменше на 25 базових пунктів вище наприкінці року 📉.
Того ж дня голова Федеральної резервної системи Крістофер Вальєр сказав, що Федеральна комісія з регулювання цін повинна відмовитись від свого ослаблювального курсу й назвала розмови про скорочення процентних ставок «божевільними», оскільки інфляція залишається вище ніж очікувалося, а трудовий ринок залишається стабільним 💰.
Дані Біткоїна також змінилися на початку травня, що пов’язано із невизначеністю навколо відносин США та Ірану та переоцінкою очікувань щодо процентної ставки Fed 🐋.
Цей рух ринку відбувався вже протягом багатьох тижнів, тому що талоновані очікування щодо скорочення процентної ставки підтримували ризикові активи протягом більшої частини 2026 року
Тепер ці очікування змінилися на підвищення процентної ставки, і облігации почали виконувати роль встановлення фінансових умов до офіційного кроку Федеральної комісії з регулювання цін 📊.
Кевін Варш склав присягу на посаду голови Федеральної комісії з регулювання цін 22 травня, після того як ФКРЦ обрала його одноголосно 🚀.
Троє кроків відслідковують, як макрообставини Біткоїна змінювалися від ризикової хвилі до 58% шансів підвищення процентної ставки 22 травня, коли річна облігація досягла 4,69% 📈.
Номура скасувала свій прогноз щодо скорочення процентної ставки на рівні кінця року через постійну інфляцію та геополітичні ризики, тоді як FedWatch вказував на майже 58% шансів підвищення процентної ставки на рівні кінця року 📊.
Довгострокові облігації вже зростали до підвищення процентної ставки, з річною облігацією досягнення її найвищого рівня за 2007 рік, а облігацією на 30 років — її найвищого рівня за січень 2025 року 📉.
Обидві ці цифри відображають реальну вартість кредиту, яка зростає задовго до будь-якої дії ФКРЦ, що робить вільний ризик на рівні з активами, які не отримують прибутку 📈.
У випадку високих облігацій на рівні ціни зростає вартість володіння активом, який не отримує прибутку унаслідок зміни очікувань ризикової вартості, що вже відбувається на ринку 📊.
За повідомленнями 1999 року паралелі вказують, що двохмісячна кореляція між американськими акціями та річною облігацією впала до -0,70, що 📊.
Стратег Девід Гордон вказував на приблизно -0,68 значення 30-денного руху, називаючи це структурним станом, коли акції та облігації рухаються у протилежних напрямках у дуже рідкісному випадку 🚀.
Глобальні фондові інвестиції записали перший тижневий вивід протягом дев’яти тижнів у період до 22 травня 📉.
Біткоїн торгувався протягом більшої частини 2025 року та початку 2026 року, рухаючись за зміною сприйняття ринку щодо акцій у обох напрямках 📈.
У випадку негативної кореляції на рівні -0,70 акції знаходяться на нецінній стороні будь-якої подальшої зміни очікування щодо облігації, що підвищує очікування щодо облігації й робить ринку Біткоїна більш напруженим через загальний ризичний комплекс 📊.
Є ще декілька інших механізмів, які мають вплив на Біткоїн, серед яких очікування щодо облігації, ризик, сприйняття ринку щодо облігації та очікування щодо облігації 📈.
Всі ці механізми взаємодіяють між собою та посилюють один одного й мають негативний вплив на Біткоїн через загальний ризичний комплекс 🚀.
Таким чином, очікування щодо облігації вже починають діяти на рівень ринку Біткоїна навіть до того, як відбуватиметься офіційне підвищення процентної ставки Очікування щодо облігації мають більший вплив на рівень ринку Біткоїна ніж будь-які внутрішньоміри які існують тепер 📊.
Далі відбувається вплив на рівень ринку Біткоїна від інших механізмів, які мають вплив на рівень ринку Біткоїна
У випадку очікування щодо облігації, ризику та сприйняття ринку щодо облігації рівень ринку Біткоїна буде знижений через загальний ризичний комплекс 🚀.
У випадку очікування щодо облігації рівень ринку Біткоїна буде знижений ще більше через вплив очікування щодо облігації на рівень ринку Біткоїна 📉.
У випадку очікування щодо облігації рівень ринку Біткоїна буде знижений ще більше через вплив очікування щодо облігації на рівень ринку Біткоїна 📊.
Інші механізми теж будуть діяти на рівень ринку Біткоїна та будуть посилювати один одного, що спричинить зниження рівня ринку Біткоїна через загальний ризиковий комплекс 📉.
Наприклад, очікування щодо облігації мають більший вплив на рівень ринку Біткоїна ніж будь-які внутрішньоміри які існують зараз 📊.
Також очікування щодо облігації мають більший вплив на рівень ринку Біткоїна ніж очікування щодо облігації 📈.
Інші механізми теж будуть діяти на рівень ринку Біткоїна та будуть посилювати один одного, що спричинить зниження рівня ринку Біткоїна через загальний ризиковий комплекс 📉.
Таким чином, очікування щодо облігації вже починають діяти на рівень ринку Біткоїна навіть до того, як відбуватиметься офіційне підвищення процентної ставки Очікування щодо облігації мають більший вплив на рівень ринку Біткоїна ніж будь-які внутрішньоміри які існують тепер 📊.
Інші механізми теж будуть діяти на рівень ринку Біткоїна та будуть посилювати один одного, що спричинить зниження рівня ринку Біткоїна через загальний ризиковий комплекс 📉.
Сьогодні на ринку відбувається кілька можливих сценаріїв розвитку подій, зокрема, позитивний випадок, базовий випадок і негативний випадок 🚀.
У випадку позитивного випадку на ринку спостерігається зниження інфляції навколо Ірану, зниження цін на нафту, зниження облігації на рівні 10 років до 4,4% і зниження очікувань щодо облігації нижче 40% 📈.
У цьому випадку Біткоїн відновлює свій нарратив щодо зниження облігації наприкінці 2026 року, коли знову починається інвестування у Біткоїн, відновлюється попит на Біткоїн і відновлюється рівень ліквідності ринку Біткоїна 📊.
У випадку базового випадку на ринку спостерігається продовжування очікування щодо облігації, зниження облігації на рівні 10 років на рівні 4,5-4,7% й зниження очікувань щодо облігації вище 40% 📉.
У цьому випадку рівень ринку Біткоїна буде напруженим й чутливим до зовнішніх впливів, але інвестиції у Біткоїн продовжуть відбуватися в обмежених розмірах, а рівень ліквідності ринку Біткоїна продовжуватиме залишатися стабільним 📈.
У випадку негативного випадку спостерігається продовжування інфляції навколо Ірану, зниження облігації на рівні 10 років вище 4,69% і продовжування очікування щодо облігації вище 40
За матеріалами CryptoSlate