Проект Акація продемонстрував, як універсальні ринок заощаджень можуть працювати в Австралії.
Випущені висновки проекту Акація — це цілковита експериментальна робота, яка перемістила цифрові гроші та торгування активами з політичних теорій у технічну інфраструктуру ринку.
Проект Акація досліджував 20 різновидів використання ринку заощаджень на рівні всього ринку, зокрема випуски, обслуговування, торгівлю та розрахунок, що охоплює фіксовані прибутки, керованими фондами, репо, пакети, приватні ринки, карбонові кредити та розрахункові зобов’язання.
Головний результат стосовно грошей, а не активів у формі облігацій.
Інститути вимагають швидкості розрахунків, юридичної певності, ліквідності та технічної надійності одночасно, а вид розрахункової активності визначає здатність торгуваних залізниць виконувати справжній обсяг торгів.
Проект Акація розмістив чотири кандидатів у одне вікно: традиційні рахунки розрахункової взаємодії банківської системи, експериментальні центральні цифрові гроші, облігації комерційних банків та стабільні монети.
Це робить проєкт Акація живим прикладом для кожного інституційного руху щодо торгування активами у вигляді облігацій.
Торгівля облігаціями, репо, облігаціями керованих фондами чи карбоновими кредитами може відбуватися на нових залізницях, але ринку потрібна надійний спосіб виконувати розрахунок.
Якщо розрахунковий механізм знаходиться поза залізницями облігацій, учасники повинні забезпечити синхронізацію між існуючими системами розрахунків і реєстрами активів.
Якщо розрахунковий механізм видавався банком, ринку потрібна взаємодія між банками.
Якщо розрахунковий механізм є стабільною монетою, їй потрібні надійні резерви, повернення та ліцензування.
Якщо розрахунковий механізм є центральним грошовим засобом, питання стає хто має доступ до нього та яким чином центральна банківська система бажає використовувати його за межами існуючої розрахункової інфраструктури.
Ризикові фінансові інститути можуть отримати вигоду з короткострокових розрахункових періодів, зниженої ризикової торгівлі, підвищеної капітальної ефективності, автоматизації обслуговування та зниження кількості технічних помилок.
Ці вигоди стосуються інституційних витрат, яких торгівля цінними паперами на ринку для споживчої торгівлі часто приховує, наприклад, узгодження, невдалих розрахунків, рух колатеральної вартості, попереднє фінансування, обмеження зберігання та законодавча певність.
Інші обмеження стосуються тільки технологічного відходу: взаємодія різних платформ, юридичні та регулюючі невизначеності, координація галузі, ліквідність та розподіл ліквідності між трейдерів і учасників ринку.
Торговля облігаціями може зменшити деякі протиріччя між інституційними торгівлями цінними паперами на ринку, але розрахунковий механізм вирішує чи нова система стає справжнім ринком чи лише окремими платформами.
Умови розрахункових активностей центрального банку та розрахункової інфраструктури можуть стати основами облігаційного ринку.
Центральні гроші можуть залишатися основою облігаційного ринку, а також залишати місце для цифрових грошей приватної власности, наприклад, для стабільної монети.
Це створює карту обмежень та торгівельних можливостей між різні засоби розрахункових активностей.
Різні засоби розрахункових активностей можуть виконувати різні функції:
✨ Рахунки розрахункової взаємодії банківської системи використовують існуючі центральні засоби розрахункової взаємодії та добре відомі інституційні залізниці.
✨ Експериментальне центральне цифрове грошове засоби можуть зробити безризикові засоби центрального банку ближче до реєстрових облігаційних залізниць.
Різні засоби розрахункових активностей можуть виконувати різні функції, наприклад:
✨ Олігаційне засоби банківських розрахунків можуть зберігати розрахунок всередині системи банку та можуть підходити банківським ринкам.
Однак їм потрібні спільні стандарти, щоб уникнути формування окремих ліквідних груп всередині окремих мереж.
✨ Стабільні монети можуть забезпечити постійний розрахунок та розширені можливості для приватної торгівлі, але їм потрібні резерви, повернення та ліцензування.
✨ Центральні засоби розрахункової взаємодії можуть забезпечити безризикові засоби розрахункової взаємодії, які мають додаткові можливості для програмування, але вони роблять центральний банк ближче до ринку інфраструктури.
Головне обмеження стосується реалізації проекту Акація — експериментальні дослідження відбулися під керівництвом, тому вони повинні бути розглянуті як обмежені дослідження, а не як вільне торгівельне затвердження облігаційного ринку.
Інше обмеження стосується регулювання розподілу розподілів між розподіленою торгівлею цінними паперами на ринку, розподіленою торгівлею цінними паперами на ринку, розподіленою торгівлею цінними паперами на ринку тощо.
Це обмеження стосується розподілу розподілу розподіленої торгівлі цінними паперами на ринку та регулювання розподілу розподілу розподіленої торгівлі цінними паперами на ринку.
Центральний банк і ДФКР вказали на розширені регулювання-індустріальну взаємодію, можливості створення цифрових фінансових ринку інфраструктури тощо.
Цей перелік більше розкриває розширені вимоги до розвитку системи розрахункової взаємодії, ніж простий план розробки технології.
Розробка облігаційних облігацій держави має випробувати готовність держави розмістити публічний актив у облігаційне життя.
Інтероперабельність облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційних облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігаційний облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігацій облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облігаційні облі
За матеріалами CryptoSlate