Гість у нашому блозі – Бен Надарескі, співзасновник та виконавчий директор компанії Solstice.
Інституційні організації ніколи не приймуть участі в криптовалюті так, як хотіли б вони Ніколи не буде масового входу до глобальних токенів
Ніколи не буде офіційний фінансовий керівник, який публічно оголошує, що залишковий капітал буде виведений на ринку і витрачений на ризикові інвестиції Ні, ніщо подібного не відбувається
Це завжди була фантазія.
Але реальність зовсім інша і набагато важливіша Інституційні організації не купують криптовалюту як систему переконань
Вони роблять це за зовсім інших підстав.
Наприклад, не тому, що банки не можуть скопіювати код Вони можуть
Але вони не можуть скопіювати той ліс, який зробив цей код корисним Цей ліс складається зі швидкості, невдач, тиску і постійної зміни ринку, яка протягом років відбувалася відкрито.
Код ніколи не був справжньою захисною стіною
Це частина інституційного криптовалютного дискурсу, яку часто пропускають Вигода web3 не полягає в тому, що банки технічно не можуть будувати інфраструктуру
Вони можуть Вони мають капітал, інженерів, консультантів, вендорів, внутрішні інноваційні лабораторії та досить багато стратегічних документів, щоб навіть забуднути про існування гір.
Банк може запустити мережу
Наприклад, і DTCC’s tokenization service показують, що інституційна реакція не полягає в створенні копії криптовалютної системи переконань Вона полягає в прийнятті токенізації як інфраструктури
Він може відокремити виконувальний середовище Він може накласти на нього регулюючий вплив, додавши дозвіл, привівши вендера і представивши її через шість місяців під ніжним синім освітленням на фінансовій інфраструктурній конференції.
Інфраструктура не тільки це, що створюється
Криптовалютна інфраструктура справжнього захисту не має нічого спільного з децентралізацією Вона має стосунок до швидкості ітерацій під тиском ринку
Індустрія випробовує фінансові ідеї в дикій природі, часто дуже жорстоко, іноді дуже ніяково, але дуже швидко Продукти запускаються, зупиняються, підганяються, приваблюють ліквідність, втрачають ліквідність, потрапляють під вплив арифметичної ліквідності, потрапляють на експлоататцію, відновлюються, а потім копіюються якимось іншою організацією зі ще кращою версією вже під час підготовки післямортема.
Це виглядає дуже хаотично ззовні тому що воно таке
І дуже добрим прикладом цього є знову-таки хвиля експлуатації Kelp DAO, яка змусила ринок зміцнити свої очікування безпеки в реальному часі, і це саме одне з причин того, що на Wall Street ще дуже обережно ставляться до прийняття криптовалют Але потім знову ж таки це одне з найбільш ефективних фінансових середовищ для випробувань будь-коли створених.
Традиційна фінансова система любить створювати підсандбокси
Криптовалюта – це підсандбокс після того як були зняті всі охоронні знаки безпеки, запрошено торгівців, відкрито API, підключено ліквідність, відкрито доступ до ринку і той самий ринок вирішив, що чогось гідного існування не варто.
Тому останнє інституційне інтерес до web3 дуже свідчить.
Це відбувається саме так: воно вказує на те, що web3 стає частиною стека розрахункових операцій, і не є тільки класом ризикованих активів Stripe не викупила Bridge тому що стабільні токені дуже були потрібні їй як ідеологічна прикраса
Вона зробила цей викуп тому що інфраструктура стабільних токенів стає частиною стека розрахункових операцій BlackRock не започаткувала BUIDL тому що токенізація дуже була майбутнім
Вона започаткувала токенізований фонд тому що розрахункові операції, доступ і рух капіталу можуть бути розбиті на blockchain J.P
Morgan’s Kinexys: інтерес не в криптовалютах саме по собі а в тому що вони можуть зробити з ними такі же речі, які вже зробили з рахунковими операціями.
Криптовалюта вчиться виходити з ситуацій шляхом публічної публікації своїх експлуатацій Це той самий ліс де відбувається справжній продукт-ринок
Не на рівні біліпаперів Не на рівні внутрішньої лабораторії
Не на рівні роботи всіх фахівців яким дуже хочеться, щоб усі співпрацювали Він відбувається тоді коли капітал переміщується між різними системами, ліквідність розпадається, мости створюють нові поверхні експлуатації, користувачі ведуть себе погано, стимули потрапляють під контроль експлуатації й архітектура здається дуже красивою аж поки нею не керують користувачі.
Криптовалюта вже багато років отримує удари від реальності
І саме за рахунок цих ударів вона вже багато років вдосконалює інфраструктуру.
Кожна експлуатація мосту, кожна порожнеча оракула, кожна каскадна ліквідність, кожна грізна лінія стимулів, кожна експлуатація правління та кожного дуже надмірно розкішного протоколу що загинув після трьох місяців дуже допомагає ринку збирати досвід Досить дорогий, досить досить дуже ніяковий, але дуже корисний.
Банки працюють зовсім інакше
І навіть краще, зовсім не обов’язково Банки створюються для збереження довіри, мінімалізації ризиків, захисту депозитарів, виконання вимог регулюючих органів і уникнення власної експлуатації під назвою «інновації»
Їх обережність цілком раціональна Їх процеси існують з певної причини.
Але ті самі процеси роблять їх дуже повільними саме в ті області де швидкість зростання має найбільший вплив.
Банк, який працює всередині організму, повинен вирішити кожен із завдань окремо: архітектура, забезпечення безпеки, регулювання, зберігання, створення мостів, звітування, облік, ліквідність, законодавчі вимоги, ризик операцій, внутрішній захист, експертиза вендора та потім спеціальний комітет
Після чого завжди починається пілотний етап А потім цей пілот часто дуже багато де-рискують аж до того часу поки він вже досить не відрізняється від того що він мав бути.
Тоді вже до того часу коли банк досяг свого першого варіанту, криптовалюта вже має свій перший варіант, випробувала його, побачила що цей варіант дуже поганий, запустила свій другий варіант, відкрила свій міст, відкрила свій оракул, побачила що її лінія стимулів дуже погана, знову відкрила свій міст, відкрила свій оракул і вже побачила що користувачі дуже добре можуть користуватися цим варіантом.
І це зовсім не тому що одна частина світу була дуже розумнішою ніж інша частина
А це тому що одна частина світу була дуже добре підготовлена до випробувань швидкості ринку.
Контроль – це ще одна пастка Але дуже велика насправді
Той самий приклад дуже добре діє вже на рівні мережі Стабільний токен не тільки стабільний токен
Він більше вже не тільки стабільним токеном Він ще й засобом розрахункової операції, засобом забезпечення ліквідності, засобом управління ризиками, засобом забезпечення безпеки, засобом регулювання, засобом забезпечення звітності та засобом регулювання операцій
Він дуже добре може стати засобом забезпечення управління ризиками, засобом забезпечення ліквідності, засобом регулювання операцій тощо тощо тощо.
І саме тому створення такого токену всередині банку дуже складно Не тому що банк не може запустити мережу
Банк може А саме тому що мережа якогось банку дуже швидко починає перетворюватися в щось зовсім інше
За матеріалами CryptoSlate