Виталик Бутерин представил революционную концепцию для децентрализованной финансовой системы (DeFi).
По его мнению, традиционные долговые позиции неэффективны в моменты рыночных колебаний 📉💰 Использование обеспеченного долга приводит к каскадным ликвидациям, которые создают избыточное давление на сеть и рыночные цены.
Виталик предлагает заменить традиционные долговые позиции опционами, что позволит отказаться от принудительных ликвидаций и снизить зависимость от высокоскоростных оракулов ⚡🐋.
Новая схема будет построена на паре активов (P и N) со страйк-ценой S и датой исполнения M
Они выпускаются путем разделения 1 ETH и в любое время могут быть погашены В момент экспирации оракул фиксирует значение индекса, и средства распределяются между владельцами P и N.
«Поскольку суммарная выплата всегда составляет 1 ETH, возможность ликвидации отсутствует», — подчеркнул Бутерин 📊.
Главным преимуществом модели назвал устойчивость к манипуляциям
Существующие протоколы требуют обновления цен в реальном времени, что создает риски безопасности и -уязвимости.
Для поддержания стабильной экспозиции (например, привязки к доллару) Виталик предложил использовать глубоко прибыльные опционы с регулярной автоматической ребалансировкой.
Среди потенциальных недостатков концепции разработчик выделил:
риск проскальзывания при частой ребалансировке (издержки могут достигать 2% в год);
квадратичное отклонение от целевого индекса;
сложность реализации эффективной ончейн-автоматизации.
Бутерин добавил, что чувствовал бы себя «гораздо в большей безопасности», удерживая, построенные на подобной архитектуре, а не на базе чувствительных к задержкам ценовых фидов.
Он также упоминает о планах двух ключевых изменений уровня исполнения сети: переход на бинарное дерево состояний и долгосрочную замену.
В марте Виталик объявил о перестройке экосистемы под приватность и ИИ, что может изменить лицо децентрализованной финансовой системы в будущем 🚀.
За матеріалами ForkLog