Дефіляція розпочалася! 🚀
Значення блокованих активів DeFi впало з 172 мільярда до 148 мільярдів, тоді як галузь повідомила про втрати $635 мільйонів завдяки експлуатації протягом квітня лише одного місяця 💰
Коінбейс Вентерс купив токен Ethena ENA на відкритому ринку, Janus Henderson зробив свій власний стратегічний позиціонг ENA, а Морфо закрив $175 мільйонний раунд, який цілком організований навколо токену MORPHO
📊
Аполло незалежно отримав права на придбання до 90 мільйонів MORPHO токенів протягом 48 місяців 🐋
Вигадкою, яку роблять ці інвестори, є те, що керівні токени, які приєднані до протоколів DeFi з справжнім інститутальним розподілом, будуть знову оцінені як фінансовий інфраструктурний капітал, а що таке страховий панік тільки прискорить цей результат, видаливши слабкі протоколи зі гри
💰
Хронографічний графік порівнює втрати DeFi $635 мільйонів протягом квітня 2026 року та падіння значення блокованих активів із чотирма головними інститутальним токенними придбаннями, зробленими в липні 2026 року 📉
Інфраструктура Морфо повідомляє про $11 мільярдів та більше депозитів, якими користуються, зокрема, Анчоредж Діджітал, Коінбейс, а також інші інститутальні користувачі
💰
Умови угоди Аполло щодо придбання токенів MORPHO обмежувалися 90 мільйонами MORPHO протягом 48 місяців з обмеженнями на перенесення та умови, які організовані через відкритий ринок, операції «від однієї особи до іншої» або інші контрактні домовленості 📊
Фортуна повідомила, що 175 мільйонний раунд був оцінений у кілька мільярдів доларів, а це оцінка була віддана в результаті цінності ринку токену
💰
Інклюзивно, Морфо знаходиться на рівні керування глобальної валютою, яка передається через Коінбейс 100 мільйонів користувачів, де вже виконує функцію головного зберігача, кошелькової служби та місця проведення безперервних торгів 🐋
Між тим, Janus Henderson поєднує свій позиціонг ENA зі своїми планами щодо використання токенів у своєму фінансовому управлінням та вивчення tokenizeованих кредитних цінностей через свої фінансові інфраструктури
💰
Зараз 10-річна облігація США коливається навколо 4,55%, а Федеральна резервна рада планує підтримувати ці цілі протягом решти 2026 року, тому навіть облігація, tokenizeовані облігації та боргові ринки на блокчейні набувають певної економічної значущості, яку можна оцінити традиційними фінансовими управлінцями 📊
Ринку USDe оцінюється близько $4,5 мільярдів, що збільшується на 13% протягом 30 днів, тоді як ENA торгується близько 0,08 доларів США, з ринковою капіталізацією близько $750 мільйонів
💰
Протокол, токен Інфраструктура Керівництво Інституційні зв’язки Ключові показники розвитку Токенові вказівники Ethena / ENA Синтетична валюта, стабільна валюта, облігаційна вартість, управління фінансовими засобами Коінбейс, Янус Хендерсон, Анчоредж Ринок капіталізації близько $4,5 мільярдів, зростаючий на 13% протягом 30 днів ENA ціна близько 0,08 доларів США; розвиток виявив, що не перекладається в цінність токену Морфо / MORPHO Кредитні ринки, боргові ринки, сховища інфраструктури Аполло, Парамідж, a16z, Сіріл Вентурз, Ван Ек, Коінбейс, Крейкен, Бінанс $11 мільярдів+, депозити; $6,43 мільярда вартості блокованих активів; $3,43 мільярда активних позик Керівництво не відповідає власності, грошових потокам або законодавчим обов’язкам 💰
Протоколи з інститутальним розподілом, професійним зберіганням облігацій, прозорими кредитними структурами та справжнім попитом із боку інститутальних фінансових управлінців мають іншу ризикову профіль
📊
Якщо капітал продовжує оцінювати ціла низка найслабших протоколів галузі DeFi щодо їх цінності, то вже закладені в інститутальних роботах протоколи будуть поглинають капітал, який залишився на цих слабких місцях 💰
Янус Хендерсон, Аполло, Вентерз та інші зробили окремі позиціонг у сфері інфраструктурних токенів DeFi під час підвищення страху щодо безпеки, що ще більше розмежує протоколи, які приєднані до справжньої інститутальної вимоги, та ті, яким історично було встановлено значення вартості блокованих активів
📊
ENA та дають власникам керування правлінням протоколу, але ніENA ніМорфо не належать ні власникам Ethena Labs ні власникам Асоціації Морфо, усі інші законодавчі вимоги щодо грошових потоків або контролю над активами знаходяться поза межами того, що вони вказують на ринку 💰
Вигадка щодо купівлі цих токенів працює тільки тоді, коли розвиток перекладеться в цінність цих токенів, правління або справжній капітал цінності
💰
DefiLlama повідомляє, що їхнє генерування близько $39 мільйонів у загальних протокольних доходах протягом другого кварталу, тоді як $3,43 мільярда активних позик проти $6,43 мільярда вартості блокованих активів потрапляють до ліквідаторів активів та зберігачів сховищ 📊
Коінбейс та Янус Хендерсон надають Ethena розподіл, якого не мають більшість протоколів DeFi, а ринок капіталізації USDe зростає близько 13% протягом 30 днів до близько $4,49 мільярдів
💰
Водночас ENA торгується на зниження близько 10% в день оголошення Януса Хендерсона, тоді як цінність ринку ENA знаходиться близько 0,08 доларів США, а капіталізація ринку близько $750 мільйонів 📉
Власники ENA здійснюють позиціонг щодо зближення між інститутальним розподілом та цінністю ринку цього токену, яке ринку ще не зробила
💰
Наступний цикл розвитку Якщо Коінбейс, Янус Хендерсон, Аполло, Сіріл Вентурз, Ван Ек та інші зроблять інституційний розподіл DeFі під час своїх вже наявних каналів та продовжать зосереджувати капітал у галузі найбільш високоцінних протоколів, то ENA та MORPHO знову оцінять як керівні активи над інфраструктурними процесорами справжньої інститутальної капіталізації 💰
USDe тоді знову перевірить більш значну базу пропозицій, а депозити у Морфо будуть наближені до $18 мільярдів та близько $25 мільярдів, тоді як ціни цих двох токенів будуть торгівлю стратегічними активами з вимогою щодо залізниць під ними
🚂
Якщо інша значна експлуатація, дефіцит цінності чи обмеження зупинять інститутальний розподіл, власникам правління підтвердить, що воно завжди було відокремлене від економічних цінностей протоколу 💰
У цьому сценарії ринок капіталізації USDe зменшиться на 30%–50%, MORPHO продовжуватиме зменшуватис
За матеріалами CryptoSlate