Великая перемена: регуляторные правила для криптофьючерсов в США! 🚀 💰
УС Комиссия по торговле на фондовых рынках (CFTC) сделала решающий шаг, переведя бесконечные криптофьючерсы из дебатов о ликвидности за пределами США в реальную проверку на внутренней территории Теперь KalshiEX LLC получила разрешение на листинг BTCPERP, а Coinbase Financial Markets получила отдельное разрешение для доступа к определенным продуктам Deribit.
Комиссия признала BTCPERP как фьючерсный контракт, позволяя зарегистрированному CFTC ДЦМ KalshiEX LLC листить бесконечный контракт на биткоин без срока действия, привязанный к текущей цене на биткоин.
В другом направлении в тот же день, CFTC сотрудники признали, что определенные цифровые производные Deribit, описанные Coinbase Financial Markets, могут быть рассмотрены как иностранные фьючерсы, если они будут проходить через зарегистрированный ДЦМ Coinbase.
Председатель Mike Selig назвал это решение исполнением его обещания наshore криптоактивов и путем для одного из самых жидких сегментов крипто-рынка существовать внутри рамок US-регулятора.
В совокупности, эти действия переводят дискуссию о бесконечных фьючерсах в США из теоретического обещания в живой рыночный опыт.
Рынок отреагировал на доступность рынка, одновременно продемонстрировав, как разные компании и обменники трактуют один и тот же CFTC-акт.
Руководитель CFTC продвинул развитие Bitcoin-капитала: 24/7-торговля, биткоин-вклады, бесконечные фьючерсы, опционы и надзор за доступом.
Исполнительный Председатель • Стратегия Майкл Сейлор связал это руководство с владельцами биткоина и более широкой стратегией MicroStrategy по кредитному обеспечению на основе биткоина
Глава Coinbase Брайан Армстронг подчеркнул доступность контрагентов и размер глобального рынка, который американским пользователям предстоит осваивать через регулируемые внутренние каналы.
Напомним, что до этого американцам приходилось отсутствовать в ~80% глобальных крипто-рынков.
Генеральный директор и Ко-Основатель Coinbase: «Эти реакции – важный рыночный контекст Сейчас все еще стоит нерешенной разница в CFTC-резолевенте и сотрудническом письме.
Разница центральна для рыночной значимости
Бесконечные фьючерсы являются among-одними самых часто торгуемых инструментов в крипто-рынке, позволяя трейдерам держать направленную экспозицию без роллинга истекающих контрактов.
Вопрос заключается в том, может ли эта структура-fit US-фьючерсные правила, содержащая леверидж, ликвидацию и залоговые риски, которые сделали иностранные перпы такими доминантными и волатильными.
Две направленности открылись одновременно Разрешение Kalshi имеет разное правовое значение, поскольку оно является решением Комиссии
CFTC выдало разрешение под разделом 5с(с)(4) Акта об обмене товарами и Регламентом 40.3, найдя, что листинг BTCPERP как фьючерсного контракта соответствует Акту и правилам агентства.
Напомним, что CFTC-выпуск утверждает, что Kalshi подало заявление на контракт 29 мая, хотя разрешение указывает на дату подачи как 28 мая, а разрешение — 29 мая.
Путь Coinbase отличается CFTC-Отдел участников рынка выдал ответ на заявление Coinbase Financial Markets
Сотрудники признали, что Deribit цифровые производные, описанные в запросе, могут быть рассмотрены как иностранные фьючерсы по Регламенту 30.1.
Сотрудники также заявили, что не рекомендуют принятие мер по пресечению в случае условий, связанных с цифровыми активами клиентов и платежными стабильными монетами, заложенными в качестве залога через связанные с Coinbase-аффилируемые структуры.
Путь Регуляторное действие, что оно покрывает Правовая основа Основной предел KalshiEX BTCPERP CFTC-решение Действия Комиссии Аккредитованный фьючерсный контракт Formal-продукт-разрешение под Регламентом 40.3 Case-by-case-рассчитывание, связанное с Bitcoin-подобным рыночным объемом и контрактной конструкцией Coinbase / Deribit-шлях CFTC-работники-интерпретация и бездействие по US-клиентам доступ к определенным Deribit цифровым производным Ставка сотрудников-фактической, а не привязанная к случаю, необязательный и условный релиеф, связанный с Coinbase-аффилируемыми структурами, иностранными фьючерсными правилами и закладовыми безопасностями.
Разница по существу Путь Kalshi тестировал возможность listing-а US-обменника на перп прямо в CFTC-разрешение
Путь Coinbase тестировал возможность зарегистрированного FCM для предоставления US-клиентам контролируемого доступа к иностранным биржам через CFM, Coinbase Bermuda и Deribit-аффилированные структуры.
Исполнительный Председатель • Стратегия Broader-авторизация, включая розничные, ожидается в будущем, компания сказала.
Окончательный ответ: Kalshi получила официальное разрешение CFTC для бесконечного контракта на биткоин, в то время как Coinbase получила отдельное сотрудническое решение для глобальных производных
Это конечные шаги для наshore криптофьючерсов в США, с будущими разрешениями связанными с дизайном продукта, рыночным объёмом и текущим настроением агентства.
Почему Coinbase остается частью истории В разрешении Coinbase меньше стойкости, чем решение Комиссии, но оно может влиять на ближайший доступ к рынку из-за того, что оно соединяет US-клиентов с Deribit, крупным рынком по объему торгов и открытого интереса.
Ожидается, что крипто-производные будут составлять примерно 80% глобальных крипто-торговых объёмов, и что американским пользователям не было доступа к регулируемым внутренним каналам большей части этого рынка.
Председатель Coinbase и Co-основатель: «Эти реакции — важные рыночные контексты
Различия все еще стоят нерешенной в CFTC-решении и сотрудническом письме.
Вопрос заключается в том, может ли эта структура-fit US-фьючерсные правила, содержащая леверидж, ликвидацию и залоговые риски, которые сделали иностранные перпы такими доминантными и волатильными.
Две направленности открылись одновременно Разрешение Kalshi имеет разное правовое значение, поскольку оно является решением Комиссии
CFTC выдало разрешение под разделом 5с(с)(4) Акта об обмене товарами и Регламентом 40.3, найдя, что листинг BTCPERP как фьючерсного контракта соответствует Акту и правилам агентства.
Рыночная значимость в руках CFTC В разрешении Kalshi описывается BTCPERP, как контракт cash-settled, который отсылает к текущей цене на один BTC, измеряемой CF Benchmarks Bitcoin Real Time Index.
Его определяющая черта – отсутствие фиксированной даты ист
По материалам CryptoSlate