Биткойн приближается к выходным с нарушенной краткосрочной структурой, повышенным макроэкономическим давлением и политическим катализатором, который сейчас находится близко к центру карты рисков рынка.
За последние две недели техническое оснащение постепенно ухудшилось. Макроэкономическая ситуация остается напряженной, поскольку доходность казначейских облигаций продолжает расти и продолжает оказывать влияние на нефть, инфляционные ожидания и активы, чувствительные к процентным ставкам.
Поверх этих двух факторов находится знакомая переменная последних месяцев — публичные заявления президента Дональда Трампа по Ирану, которые неоднократно меняли настроения в отношении акций, облигаций, нефти и криптовалют.
Его набеги на социальные сети в предыдущие выходные, и все они оказали на рынок одинаковый эффект. Трамп сделал большую часть своих важных заявлений в этом году, пока рынки закрыты, и прямо сейчас все готово для нового вмешательства.
За отслеживаемый период с момента запуска спотового биткойн-ETF он уже выполнил сложную часть медвежьего вращения. Он потерял верхние 73 000 долларов, не смог вернуть 71 500 долларов с осуждением, поднялся до 68 000 долларов, а затем опустился ниже 66 900 долларов. Эта последовательность оставляет рынок в области более низкого значения, поскольку пятничные торги уступают место выходным.
В этой структуре следующий определенный канал поддержки находится между 61 700 и 61 100 долларами США. На данный момент $61,700 выделяются как следующий важный уровень, который может вступить в игру, если макроэкономическое давление останется устойчивым и не поступит новый сигнал о деэскалации из Вашингтона.
Диаграмма цены биткойна показывает резкое падение в конце недели до $61 000 после нескольких дней волатильных торгов.
Из 400 взаимодействий с определенными границами канала 304 были отскоками, 44 — прорывами вверх и 52 — прорывами вниз. Такое распределение показывает рынок, который все еще уважает структуру. Биткойн продолжает дисциплинированно реагировать на эти зоны, что придает текущему пробою большую аналитическую ценность.
Рынок не дрейфует по карте случайным образом. Он перемещается из одного канала в другой, причем каждое неудачное восстановление меняет роль предыдущей границы.
Самый яркий пример — 71 500 долларов. Эта линия служила ключевым полом в середине марта, а затем превратилась в самый сильный видимый потолок, когда цена упала 18 марта.
BTC несколько раз возвращался в эту область примерно 23 и 25 марта. Каждая попытка застревала. Эта модель превратила $71 500 в основной порог восстановления для любого бычьего восстановления. Следующим разворотом ниже этого уровня стала отметка в $68 000.
BTC ненадолго вновь вошел в этот канал после первого пробоя около 22 марта, сохраняя возможность стабилизации открытой. Эта вероятность резко сократилась 27 марта, когда цена снова потеряла 68 000 долларов, затем пробила 66 900 долларов и не смогла пройти первое повторное тестирование снизу.
Это оставляет рынок с чистой лестницей. Первое сопротивление теперь составляет 66 900 долларов. Следующее сопротивление и более важная линия восстановления составляет 68 000 долларов. Выше этой суммы находится 71 500 долларов, с которых начнется более масштабный структурный ремонт.
С другой стороны, следующий определенный канал поддержки составляет от 61 700 до 61 100 долларов США. Когда рынок теряет один канал и не может восстановить свою нижнюю границу, практической ничьей становится следующий канал ниже. Именно в таком состоянии BTC сейчас вступает в выходные.
Наложение макросов усилило эту тенденцию к снижению. В своем заявлении Федеральная резервная система сохранила ставки без изменений и заявила, что инфляция остается несколько повышенной. Центральный банк сохранил фон сдержанной гибкости политики и сохраняющейся неопределенности.
Криптовалюта может вырасти в этих условиях, хотя нагрузка на структуру рынка увеличивается, когда доходность по долгосрочным облигациям растет, а нефть снова усиливает инфляционный риск в комплексе ставок.
Этот стресс был заметен на рынке облигаций всю неделю. В пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с июля — 4,48% в начале торгов, а затем немного снизилась.
Точный внутридневной максимум имеет меньшее значение, чем более широкий смысл. Доходность снова поднялась к верхнему недельному диапазону, и это движение сопровождалось рынком, который все еще учитывает геополитический риск в ожиданиях энергетики и роста.
Именно здесь послания Трампа становятся актуальными.
Ранее на этой неделе рисковые активы отреагировали положительно после того, как Трамп сообщил о прогрессе в переговорах по Ирану. Акции выросли, а нефть упала после того, как Трамп предположил, что США и Иран ведут переговоры, и намекнул на возможное окончание конфликта.
Доходность казначейских облигаций также ненадолго снизилась на фоне надежд на деэскалацию, поскольку рынки склонились к мирным ожиданиям. Это облегчение длилось недолго. Акции снова упали в пятницу, поскольку рынки потеряли большую часть оптимизма, связанного с последней задержкой Трампа, а возобновившаяся обеспокоенность по поводу конфликта подтолкнула нефть к росту.
Эта модель теперь достаточно известна, чтобы иметь значение для подготовки к выходным. Публичные комментарии Трампа по Ирану неоднократно служили краткосрочными факторами волатильности для более широких рынков, особенно когда они сигнализируют либо о деэскалации, либо о возобновлении конфронтации.
Его влияние в социальных сетях все еще может на короткое время повлиять на рынки, хотя доверие к каждому новому вмешательству становится все более условным.
Для Биткойна это означает, что пост на выходных, посвященный дипломатии, может помочь облегчить переход к открытию понедельника. Пост на выходных, который ужесточит риторику или вообще не будет успокаивающего послания, в то время как доходность и нефть остаются стабильными, оставят сломанную структуру открытой для еще одного шага вниз.
Это тот случай, когда нужно держать 61 700 долларов в центре внимания. Технический путь к этому уровню не требует нового события паники.
Рынок уже потерял краткосрочные минимумы, которые удерживали бы цены в более высоком диапазоне. Первый пробой уровня $68 000 около 22 марта выглядел уязвимым для возврата к среднему значению, и BTC действительно снова вошел в канал.
Последний перерыв имел больший вес, поскольку он последовал за несколькими днями неудачных попыток восстановления. Затем последовал прорыв через $66,900. Как только этот уровень не удался и первое повторное тестирование не удалось, следующим каналом поддержки стал соответствующий пункт назначения внутри существующей карты.
Я считаю, что это также самый простой способ подумать о подготовке к выходным. Биткойн больше не торгуется так, как будто рынок пытается восстановить ущерб, нанесенный 18 марта. Он торгуется так, как будто рынок решает, насколько ниже должна находиться следующая зона баланса.
Я не спрашиваю, сможет ли BTC вообще вырасти. Он может. Сейчас я смотрю на то, сможет ли какое-либо ралли восстановить пробитую границу и сохранить ее в качестве поддержки. Пока этого не произойдет, движения вверх служат главным образом проверкой сопротивления.
Пороги уже ясны. Быстрое возмещение 66 900 долларов снизит срочность последнего сбоя. Более сильное движение обратно выше 68 000 долларов снова откроет аргумент в пользу отскока к среднему значению на выходных, особенно если оно совпадет с более низкой доходностью, более спокойной нефтью или другим посланием Трампа, которое рынки воспримут как деэскалацию.
Восстановление, достигающее 71 500 долларов, будет иметь большее значение, поскольку именно здесь последние несколько попыток восстановления потерпели неудачу. Это условия, которые вынудят провести более широкую переоценку.
Если BTC останется на уровне ниже 66 900 долларов и не сможет восстановить 68 000 долларов, нижний канал останется активным. В этом случае следующей крупной поддержкой, за которой стоит следить в течение выходных, станет $61 700, а более глубокой границей той же группы станет $61 100.
Переход в эту зону соответствовал бы логике недавней структуры, фону нынешних ставок и риску политических событий, который сейчас сохраняется на выходных.
Это также соответствует более широкому характеру этого спада. На графике показано постепенное ухудшение, а не беспорядок.
Во-первых, рынок потерял зону от 73 800 до 73 500 долларов. Затем $72 000 и $71 500 уступили место. Затем рынок некоторое время терпел неудачу ниже этих уровней, прежде чем проскользнуть через $68 000 и $66 900. Каждый этап сужал пространство для стабилизации рынка.
Каждое неудачное восстановление добавляло вес следующему, более низкому каналу поддержки.
Поэтому к концу пятницы биткойн находится в узкой, но читаемой конфигурации. Краткосрочная структура нарушена. Макродавление остается повышенным, поскольку доходность казначейских облигаций остается вблизи недавних максимумов, а ближневосточный риск продолжает влиять на нефтяные и инфляционные ожидания.
Политический катализатор все еще существует, поскольку комментарии Трампа по поводу Ирана показали, что они могут быстро изменить настроения между активами, даже если эффект с каждой итерацией становится все менее продолжительным.
В результате у BTC остается простая карта выходного дня. Верните 66 900 долларов, а затем 68 000 долларов, и рынок сможет потребовать компенсации. Оставайтесь ниже этих значений, и следующим очевидным уровнем, на который стоит обратить внимание, останется 61 700 долларов.
Это сообщение появилось первым.
По материалам CryptoSlate