входит в решающую неделю с несколькими моделями на основе блокчейна, которые толкают пол рынка вниз, как раз когда инвесторы готовятся к новым сигналам от Федеральной резервной системы и рынка труда США.
Сдвиг обострил дебаты, которые больше не сосредоточены только на том, насколько низко может упасть флагманский цифровой актив, но и на том, как долго может продлиться процесс восстановления, даже если худшее из продаж приближается к исчерпанию.
Данные Alphractal показывают, что ценовые диапазоны, освоенные в краткосрочной перспективе держателями Bitcoin, резко снизились в последние недели, опустив уровень, за которым трейдеры наблюдают за признаками капитуляции.
Жоао Уэдсон, генеральный директор фирмы, сказал, что в прошлых циклах часто завершался событие капитуляции, когда Bitcoin подходил к нижней синей полосе, создавая сильную локальную возможность покупки. С учетом того, что эта полоса теперь ниже, модель указывает на возможное дно возле $50 000 или немного ниже.
Ценовые диапазоны, освоенные в краткосрочной перспективе держателями Bitcoin (Источник: Alphractal) Тем временем, другие широко известные сигналы на основе блокчейна сгруппированы в аналогичном диапазоне. Willy Woo считает, что Bitcoin может достичь дна между $46 000 и $54 000, в то время как пол CVDD находится возле $45 500 и продолжает постепенно расти.
Вместе эти меры предполагают, что зона, где покупатели глубокой стоимости могут начать действовать, сместилась вниз на фоне усиления волатильности и неопределенности.
Формируется поддержка, но стресс все еще нарастает Данные Glassnode о базовой стоимости указывают на рынок, который все еще пытается построить поддержку выше.
По данным фирмы, в диапазоне $60 000 — $70 000, где новые покупатели накапливали запас, но размер этого кластера остается тоньше, чем основания, которые сформировались до более сильных восстановлений в предыдущих циклах.
Однако давление под поверхностью стало труднее игнорировать, поскольку BTC продолжает испытывать трудности.
Индекс воздействия Bitcoin от CEX.io показывает, что более 30% Bitcoin, принадлежащих долгосрочным держателям, теперь в красных цифрах, что является самой высокой долей с 2023 года.
Фирма сказала, что более 4,6 миллиона Bitcoin, принадлежащих долгосрочным держателям, находятся под водой, в то время как 47% всех существующих Bitcoin сейчас находятся в убытке, что соответствует уровням, наблюдаемым во время наиболее напряженных недель февраля.
Это ухудшение заметно, поскольку долгосрочные держатели только недавно вернулись к продаже с прибылью.
По окончании последней недели SOPR снизился до 0,724, стерев шесть недель улучшения и оставив долгосрочных держателей, продающих по самым глубоким потерям за три года. Короткосрочные держатели также находились под давлением, поскольку реализованная прибыль и убыток снизились до самого низкого уровня с конца января.
Этот шаблон напоминает предыдущие фазы разрушения. CEX.io сравнил текущую установку с серединой 2018 года и серединой 2022 года, когда аналогичное расхождение возникло между действием цены и убеждением на основе блокчейна до того, как Bitcoin испытал еще одну ногу вниз.
Фирма сказала, что последний скачок в ее индексе стресса был самым резким с конца января, когда Bitcoin пошел на то, чтобы записать одну из самых трудных полос 2026 года.
Заметно, что рыночная ликвидность ослабла в одно и то же время. Чистые потоки стейблкоинов на биржи сместились от сильно положительного среднего дневного значения к глубоко отрицательному показателю, удалив одну из ключевых поддержек рынка.
Данные SosoValue показали, что стейблкоины записали $296 миллионов в чистых оттоках за неделю, закончившуюся 28 марта, после четырех недель притока, в то время как ETF Ethereum потеряли $206,58 миллиона.
Еженедельные потоки US Bitcoin ETF в марте 2026 года (Источник: SoSoValue) С отходом институциональных потоков бремя поддержки смещается обратно к покупателям на месте, долгосрочным держателям и краткосрочным покрытиям.. Между 15% и 20% майнеров теперь невыгодны после того, как хэш-рейт снизился до пост-халвинга низкого уровня около $28 за петахэш в секунду в день в феврале.
Их повышенные энергетические затраты увеличили риск продажи казны, в то время как стабильные продажи Bitcoin в Бутане еще больше укрепили общее чувство избытка предложения на рынке.
История указывает на более длительное восстановление Тем временем, случай для осторожности не ограничивается только ценовыми целями. Ecoinometrics, платформа анализа BTC, любые резкие восстановления в Bitcoin редко происходят в изоляции и обычно требуют более широкого изменения макро-фона, часто включая сдвиг в монетарной политике.
Этот фон еще не стал достаточно поддерживающим, чтобы оправдать ожидания быстрого восстановления.
Анализ drawdown фирмы помогает объяснить, почему. Просматривая с 2014 года, Ecoinometrics обнаружил постоянную связь между глубиной продажи и временем, необходимым для того, чтобы рынок полностью восстановился.
Анализ drawdown Bitcoin (Источник: Ecoinometrics) За каждые дополнительные 10 процентных пунктов глубины drawdown, общая продолжительность, как правило, увеличивается примерно на 80 дней. На этой основе, предполагает период восстановления примерно 300 дней, и рынок проходит только половину пути.
Это не исключает ралли. Bitcoin может отскочить, консолидироваться и откатиться несколько раз, прежде чем сформируется полное восстановление.
Но исторический шаблон выступает против прямого возвращения к предыдущим максимумам. Даже если рынок движется к достоверной зоне дна, путь из этой зоны может быть медленнее и более неравномерным, чем бы хотели бычьи трейдеры.
Именно здесь модели с более низким дном и тезис о более медленном ремонте начинают пересекаться. Токен может быть близок к зоне вымывания, не будучи готовым к устойчивому новому восходящему тренду.
Для этого необходимо, чтобы поддержка цены была сопоставлена с более сильным спросом, более устойчивыми институциональными потоками и макро-фоном, который больше не сжимает финансовые условия.
Макро-календарь берет верх График восстановления, уже измеряемый месяцами, а не неделями несколькими аналитиками, теперь зависит от плотного ряда данных о экономике США, начиная с понедельника с выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Гарвардском университете.
Председатель Федеральной резервной системы должен принять участие в модерируемой дискуссии в Гарвардском университете 30 марта, и Бюро статистики труда запланировано выпустить отчет о занятости за март 3 апреля.
Между этими событиями инвесторы также смотрят на данные о доверии потребителей и показатели рынка труда для признаков того, является ли давление инфляции от более высоких энергетических затрат начинает сталкиваться с более мягким ростом.
Здесь рынок будет пытаться судить, сталкиваются ли политики с временным шоком или комбинацией, которая сохраняет ставки ограничительными в течение более длительного периода.
Связь Bitcoin с этой дискуссией стала более прямой. Флагманский цифровой актив торгуется возле нижнего конца диапазона базовой стоимости новых покупателей, продолжая стимулировать межактивный аппетит к риску.
Мягкий отчет о занятости в сочетании с облегчением энергетического стресса может помочь стабилизировать финансовые условия и дать Bitcoin возможность удержать поддержку. Однако, наряду с липкими ожиданиями инфляции, это будет указывать в противоположном направлении, сохраняя макро-давление на месте и оставляя рынок уязвимым для еще одной ноги вниз.
Пока рынок застрял между рынком, который начинает выглядеть статистически дешевым, и макро-средой, которая еще не стала решительно поддерживающей. Модели, указывающие на $45 000 до $54 000, не гарантируют, что цена будет торговать там.
Вместо этого они предполагают, что оценка рынка капитуляции сместилась вниз, и что любое устойчивое восстановление, скорее всего, будет зависеть так же от следующего поворота в макро-цикле, как и от следующей заявки в криптовалюте.
Пост впервые появился на.
По материалам CryptoSlate