Президент США Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост руководителя Федеральной резервной системы, но планы финансиста по снижению процентных ставок могут столкнуться с жесткими экономическими реалиями и разделенным советом.
Сенат США скоро может заслушать показания для подтверждения кандидатуры финансиста Кевина Уорша на пост нового председателя Федеральной резервной системы.
Уорш, который ранее занимал должность в Совете управляющих Федеральной резервной системы с 2006 по 2011 год, критиковал политику центрального банка при текущем председателе Джероме Пауэлле. Уорш призвал к «смене режима» и снижению процентных ставок.
В отношении криптовалют Уорш имеет довольно тонкий подход. Он хвалит Биткоин как устойчивое средство сбережения, но утверждает, что он не функционирует как деньги.
Снижение процентных ставок и относительно открытый подход к криптовалютам могут стать хорошей новостью для цен на цифровые активы, которые большинство инвесторов воспринимают как рискованные. Но даже если Уорш пройдет процесс утверждения, нет гарантии, что он сможет внести ожидаемые изменения.
Уорш, выпускник Стэнфордского и Гарвардского университетов, начал свою карьеру в Morgan Stanley, где в конечном итоге стал вице-президентом и исполнительным директором. Затем он служил исполнительным секретарем Национального экономического совета Белого дома при президенте Джордже Буше. Буш выдвинул его кандидатуру в Совет управляющих Федеральной резервной системы в 2006 году, где его ястребиные взгляды на инфляцию часто отличались от взглядов его коллег. Он критиковал агрессивное использование баланса центрального банка, которое, по его словам, привело к периоду «монетарного доминирования», искусственно занизив ставки.
Некоторые из этих взглядов, кажется, изменились в последние годы. В ноябре 2025 года в статье для Wall Street Journal Уорш критиковал лидерство Пауэлла в Федеральной резервной системе, утверждая, что «инфляция — это выбор, и послужной список Федеральной резервной системы при председателе Джероме Пауэлле — это послужной список неразумных выборов». Он сказал, что «кредит на Мейн-стрит слишком тесен» и что баланс центрального банка, который «раздулся» из-за прошлых усилий по управлению кризисом, «может быть значительно сокращен». «Эта щедрость может быть перенаправлена в виде снижения процентных ставок для поддержки домохозяйств и малых и средних предприятий», — сказал он.
Планы по снижению процентных ставок приходят в экономически напряженное время. Совместная атака США и Израиля на Иран, которая может скоро эскалировать в вторжение, если президент Дональд Трамп так решит, нанесла ущерб ценам на нефть.
Растущие цены на нефть оказали прямое влияние на основные показатели инфляции, которые Федеральная резервная система использует при рассмотрении изменений ставок. Это может помешать любым планам по снижению ставок, по крайней мере, определенно при Пауэлле.
Уорш сказал Barron’s, что «основная теория инфляции, которую использует Федеральная резервная система», «ошибочна». Он сказал, что «нам нужно фундаментально переосмыслить макроэкономику, что является фундаментальным переосмыслением основных экономических моделей, которые использует Федеральная резервная система». В его расчете растущие зарплаты и цены на товары не виноваты в инфляции. Скорее, «в основе своей я думаю, что инфляция возникает, когда правительство тратит слишком много и печатает слишком много». Возвращение к монетаризму, а также избавление от части долга, удерживаемого Федеральной резервной системой, может помочь решить проблемы инфляции, по его мнению.
Банкиры и бывшие чиновники администрации Буша поздравили Уорша с номинацией. Бывший государственный секретарь США Кондолиза Райс сказала, что Федеральная резервная система «выиграет от его устойчивого, принципиального лидерства». «Он понимает ключевую роль центрального банка для США и наших союзников по всему миру», — сказала она.
Губернатор Банка Англии Эндрю Бейли также приветствовал номинацию Уорша. Он сказал, что знает и Пауэлла, и Уорша хорошо, и что «они оба очень квалифицированные». Помимо квалификации, Уорш может столкнуться с трудностями в реализации своих предпочтительных политик.
Роджер У. Фергюсон-младший, заслуженный член Совета по международным отношениям (CFR) по международной экономике, и Максимилиан Хиппольд, исследовательский ассистент по международной экономике в CFR, написали, что Уорш не революционизирует Федеральной резервную систему.
Они сказали, что председатель в одиночку не принимает решения о ставках инфляции. «Они определяются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC), двенадцатичленным органом, в который входят семь губернаторов Федеральной резервной системы и пять президентов региональных Федеральных резервных банков». Председатель не может изменить политику без убеждения большинства.
Другие утверждают, что интерес Уорша к снижению процентных ставок — это недавний поворот и может не быть основным убеждением, вокруг которого он будет фокусировать политику центрального банка. Анализ Deutsche Bank от декабря 2025 года отметил реакцию Уорша на глобальный финансовый кризис в 2008 году, когда он был губернатором Федеральной резервной системы.
“Его взгляды, когда он был губернатором во время глобального финансового кризиса, иногда были более ястребиными, чем у его коллег”, — говорилось в отчете. “Хотя Уорш недавно выступал за снижение ставок, мы не считаем его структурно мягким”. Они также поставили под сомнение планы Уорша по снижению процентных ставок и сокращению активов на балансе Федеральной резервной системы. «Этот компромисс будет возможен только в том случае, если будут внесены регулирующие изменения, которые снизят спрос банков на резервы. Хотя несколько официальных лиц Федеральной резервной системы最近 сделали этот аргумент, включая вице-председателя по надзору Боумена и губернатора Мирана, неясно, что эти изменения реалистичны в ближайшей перспективе». «Председатель имеет только один голос в особенно разделенном комитете». Комментаторы также обратили внимание на связь Уорша с администрацией Трампа. Тесть Уорша, Рональд Лаудер, является одноклассником Трампа и крупным донором его политических кампаний.
Его относительно недавние мнения о низких процентных ставках также делают его уникально подходящим для этой роли, по крайней мере, в глазах Трампа. Фергюсон и Хиппольд написали: «Трамп считает, что он нашел преемника, который будет соответствовать его экономическим приоритетам в Уорше». Президент давно жалуется на чиновников Федеральной резервной системы, которые якобы обещают снижение ставок, но затем повышают их, как только вступают в должность. «Жаль, своего рода предательство, но они должны делать то, что они считают правильным», — сказал он в речи в Давосе в прошлом году.
Трамп давно выступает за снижение процентных ставок, утверждая, что они необходимы для реализации его планов экономического развития. Отказ Пауэлла уступить просьбе Белого дома привел к политическому скандалу.
В прошлом году Министерство юстиции (DoJ) открыло уголовное расследование в отношении Пауэлла, обвиняя его в хищении миллиардов долларов на новые офисы для Федеральной резервной системы.
Федеральный судья недавно отменил повестки DoJ в этом деле. Судья Джеймс Боасберг написал в своем мнении: «Гора доказательств говорит о том, что основная цель — это преследование Пауэлла, чтобы оказать на него давление и заставить его снизить ставки. На протяжении многих лет президент публично атаковал Пауэлла, потому что Федеральная резервная система не обеспечивает низкие ставки, которые требует Трамп». Что касается своего выбора, Трамп сказал на пресс-конференции в январе в Овальном кабинете, что было бы «неуместно» спросить Уорша о его позиции по процентным ставкам. «Я хочу сохранить все приятно и чисто, но он, безусловно, хочет снизить ставки, я наблюдал за ним в течение долгого времени». Просто через несколько недель, в интервью с NBC, Трамп сказал, что Уорш понимает, что он хочет снизить процентные ставки. «Но я думаю, что он хочет это сделать в любом случае. Если бы он пришел и сказал ‘я хочу повысить их’ […] он не получил бы работу». Но Уорш еще не «получил работу», по крайней мере, пока нет. Он столкнется с жестким вопросами от демократов в Комитете по банковскому делу Сената, возможно, уже 13 апреля.
В письме, в котором он критиковал роль Уорша в спасении банков в 2008 году, сенатор Элизабет Уоррен, которая является членом комитета, сказала: «Я не сомневаюсь, что вы будете служить резиновым штампом на программе Трампа «Уолл-стрит прежде всего»». Уоррен ожидала письменных ответов на это, а также на мнение Уорша о «охоте на ведьм» Трампа против Пауэлла и губернатора Федеральной резервной системы Лизы Кук, к 2 апреля.
Журнал: Никто не знает, будет ли работать квантово-безопасная криптография
По материалам CoinTelegraph