Активность на рынке фьючерсов продолжает стимулировать цену Биткоина, в то время как недостаточный спрос на покупку на спотовом рынке сокращает продолжительность бычьих прорывов и держит BTC в диапазоне $10 000.
Цена Биткоина (BTC) в течение последних двух месяцев колебалась между $60 000 и $70 000, поскольку торговля с использованием кредитного плеча, слабый спрос на спотовом рынке и постоянные убытки у краткосрочных держателей не позволяли поддерживать импульс роста.
В совокупности эти рыночные события создают текущую хрупкую ситуацию, при которой стабильность цены Биткоина зависит больше от позиций на фьючерсном рынке, чем от притока свежего капитала, и это объясняет, почему цена BTC остается волатильной в пределах своего текущего диапазона.
По данным Wintermute, активность на рынке перпетуальных фьючерсов продолжает превосходить участие на спотовом рынке на крупных биржах. Коэффициент объема перпетуальных фьючерсов к спотовому объему вырос до 15 раз (15Х), указывая на то, что цена контролируется в основном за счет кредитного плеча. Ставки финансирования колеблются между положительными и отрицательными значениями без четкой тенденции, демонстрируя отсутствие направленной предвзятости среди трейдеров фьючерсов.
Тем временем, волатильность ставок финансирования снизилась до 2,9%, с 5% в 2025 году, сигнализируя о меньших сделках на фьючерсном рынке. Трейдеры по-прежнему используют кредитное плечо, но без сильной убежденности.
В совокупности, все это указывает на то, что рыночная структура сжимается, где трейдеры работают в тесных диапазонах, а финансирование не имеет устойчивой тенденции. Это отражает неуверенность и краткосрочные потоки кредитного плеча как доминирующую силу на рынке.
Связано: Уязвимо ли $450 млрд в Биткоине для квантовой угрозы? Аналитики обсуждают Спотовый спрос на Биткоин не возрос и это способствует отсутствию стабильности цены. 30-дневный показатель видимого спроса составляет -60 000 BTC, что означает, что больше монет выводится, чем накапливается.
Входы стейблкоинов на спотовые биржи часто используются как знак будущей покупательной способности, и этот показатель в настоящее время находится на уровне $452 миллиона. Уровень близок к двухлетнему минимуму, демонстрируя ограниченный приток нового капитала на рынок.
Краткосрочные держатели добавляют еще один слой давления на BTC. Средняя цена входа в эту группу, или ее средняя цена покупки, составляет около $85 800. Поскольку Биткоин торгуется значительно ниже этого уровня, многие недавние покупатели несут нереализованные убытки.
Исследователь Биткоина Axel Adler Jр объяснил, что два показателя демонстрируют, как это влияет на их поведение. Коэффициент прибыли и убытков от продажи монет краткосрочными держателями (SOPR) отслеживает,是否 монеты продаются с прибылью или убытком.
Значение ниже 1 означает, что монеты продаются с убытком. В настоящее время SOPR краткосрочных держателей остается ниже 1,0 более 110 дней, демонстрируя постоянное принятие убытков.
В то же время, годовой показатель цены реализации краткосрочных держателей снизился до -5,35%, первый отрицательный показатель с момента медвежьего рынка 2022 года. Это подтверждает, что убытки не являются краткосрочными и сохраняются в течение последних нескольких месяцев.
Когда трейдеры находятся в убытке, тенденция продавать при небольших ралли и выходить из позиций увеличивает давление и ограничивает потенциал роста, сохраняя общую структуру рынка Биткоина хрупкой.
Связано: Продажи Биткоина китами снижаются, поскольку $60 000 становится фокусом для цены BTC Эта статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и предназначена только для информационных целей. Она не представляет собой инвестиционный совет или рекомендации. Все инвестиции и сделки несут риск; читателям рекомендуется проводить независимые исследования перед принятием любых решений. Cointelegraph не дает гарантий относительно точности или полноты представленной информации, включая прогнозные заявления, и не несет ответственности за любой ущерб или убытки, возникшие в результате доверия к этому контенту.
По материалам CoinTelegraph