Стейблкоины доминировали на рынке криптовалют в первом квартале, поскольку инвесторы искали безопасность, а растущее использование ботов и снижение розничных потоков указывали на сдвиг в рыночной динамике, согласно CEX.io.
Стейблкоины были редким светлым моментом на иначе сдержанном рынке криптовалют в первом квартале, с ростом предложения и транзакционной активности, указывающими на устойчивый спрос, даже когда более широкие рыночные условия ослабли.
Общее предложение стейблкоинов увеличилось примерно на 8 миллиардов долларов до рекордных 315 миллиардов долларов в первом квартале, согласно данным CEX.IO. Хотя это было самой медленной темпом расширения с четвертого квартала 2023 года, это все равно представляло рост в период, когда более широкий рынок криптовалют сократился.
Данные свидетельствуют о том, что инвесторы переориентировались на стейблкоины как на оборонительную стратегию, увеличивая их долю в общей рыночной активности. Стейблкоины составили 75% от общего объема торговли криптовалютами в течение квартала — самый высокий уровень на рекорде.
В то же время общий объем транзакций стейблкоинов превысил 28 триллионов долларов, подчеркивая их растущую роль как основного слоя ликвидности на рынке цифровых активов. Этот показатель продлевает многолетний рост активности, при котором объемы стейблкоинов в последние годы превышают объемы крупных платежных сетей, таких как Visa и Mastercard, вместе взятых.
Однако данные о базовой активности нарисовали более нюансированную картину.
Розничные переводы — обычно связанные с отдельными пользователями — снизились на 16% в первом квартале, что является самым большим спадом на рекорде. Напротив, автоматизированная активность резко возросла, и боты составили примерно 76% от общего объема транзакций стейблкоинов.
Сдвиг в сторону потоков, управляемых ботами, предполагает, что растущая доля использования стейблкоинов связана с алгоритмической торговлей, арбитражем и обеспечением ликвидности, а не с розничным спросом. Хотя повышенная автоматизация может отражать более сложное или институциональное участие, она также может сигнализировать о более слабом органическом спросе в условиях медвежьего рынка.
Связано: Акции Circle взлетели, поскольку Bernstein видит потенциал роста за счет принятия стейблкоинов Одним из ключевых выводов отчета CEX.io было расширение разрыва между крупными эмитентами стейблкоинов. Предложение USDC (USDC) Circle выросло примерно на 2 миллиарда долларов в первом квартале, в то время как предложение USDt (USDT) Tether снизилось примерно на 3 миллиарда долларов, что стало первым заметным разделением между двумя с момента второго квартала 2022 года на фоне медвежьего рынка.
Тенденция соответствует более ранним сообщениям Cointelegraph, которые подчеркивали ажиотаж вокруг активности переводов USDC в феврале, указывая на возросшее использование в торговле и транзакциях на блокчейне.
Помимо USDC, большая часть роста эмиссии стейблкоинов была обусловлена продуктами с доходностью — сегментом, который привлекает все больше внимания в США. Продолжающиеся обсуждения вокруг законопроекта о структуре рынка криптовалют в Конгрессе поставили доходность в центр дебатов, и традиционные банки сопротивляются стейблкоинам, которые предлагают доходность, аналогичную процентным.
Рынок стейблкоинов с доходностью в настоящее время оценивается примерно в 3,7 миллиарда долларов, с суточными торговыми объемами, превышающими 100 миллионов долларов, согласно данным CoinGecko.
Связано: Крипто-бизнес: Тревоги стейблкоинов встречаются с институциональным импульсом
По материалам CoinTelegraph