МВФ заявил, что токенизация может улучшить трансграничные платежи и финансовое включение в развивающихся экономиках, но выразил обеспокоенность по поводу волатильности и «эрозии монетарного суверенитета». Международный валютный фонд заявил, что токенизация имеет потенциал удалить трение и повысить прозрачность в финансах, но предупредил, что эта технология также может создать проблемы, которые влияют на финансовую стабильность.
«Чистый эффект токенизации на финансовую стабильность неопределен», — заявил МВФ в 23-страничном отчете в четверг, заявив, что «атомарное урегулирование и повышенная прозрачность уменьшают некоторые традиционные риски, но скорость и автоматизация вводят новые». Более 27,6 миллиардов долларов стоимостью реальных активов, без стейблкоинов, в настоящее время токенизировано на блокчейне, показывают данные с RWA.xyz. Бостонская консалтинговая группа оценила в 2022 году, что рынок токенизации может вырасти до 16 триллионов долларов к 2030 году, в то время как McKinsey & Co в 2024 году предсказала более консервативные 2 триллиона долларов за тот же период.
МВФ признал, что токенизация расширяет, как ценные бумаги и другие финансовые продукты выпускаются, торгуются, урегулируются и управляются, но заявил, что она смещает риски от банковской системы к общим реестрам и коду смарт-контрактов.
Агентство также заявило, что токенизация предлагает возможности на развивающихся рынках, таких как более быстрые трансграничные платежи и финансовое включение, но добавило, что она «повышает риск волатильных капитальных потоков, быстрой замены валюты и эрозии монетарного суверенитета». Токенизация блокчейна была продвинута лидерами Уолл-стрит, такими как генеральный директор BlackRock Ларри Финк, который является одним из тех, кто стремится токенизировать все, от акций и облигаций до фондов денежного рынка и недвижимости.
Крупнейший проект RWA по общей заблокированной стоимости — Securitize — платформа токенизации за BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund — на сумму 3,38 миллиарда долларов, согласно CryptoDep, ссылаясь на данные от 1 апреля.
Tether Gold и Ondo Finance находятся рядом, на сумму 3,35 миллиарда долларов и 3,21 миллиарда долларов соответственно.
Родительская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, Intercontinental Exchange, также принимает меры, объявив в январе, что она запустит платформу токенизации для торговли 24/7 и мгновенного урегулирования акций и биржевых инвестиционных фондов с помощью системы пост-трейда на блокчейне.
Связано: Ликвидность, а не новизна, определяет ценность токенизации Однако МВФ заявил, что юридические проблемы представляют собой еще одну преграду, заявив, что без юридической ясности по поводу записей о праве собственности и окончательности урегулирования токенизированные рынки рискуют быть «фрагментированными и периферийными». Индустрия криптовалют разрабатывает решения для решения этой проблемы, такие как стандарт разрешенных токенов Ethereum ERC-3643, который гарантирует, что только определенные инвесторы имеют доступ к токенизированным продуктам.
Управление активами Coinbase запустило токенизированные акции для фонда Coinbase Bitcoin Yield на уровне 2 Ethereum Base 20 марта, при участии финансовой службы Apex Group, которая реализовала стандарт ERC-3643 для обеспечения проверки идентификации и соответствия владельцев токенов.
Журнал: Большой вопрос: Может ли Биткоин спасти вас от страшного эффекта Кантильона?
По материалам CoinTelegraph