Бернштейн считает, что Figure может быть недооценена, поскольку объемы кредитования растут, а ее платформа токенизированного кредита расширяется, несмотря на недавний спад акций и волатильность рынка.
Figure Technology Solutions, платформа кредитования на основе блокчейна, которая вышла на биржу в прошлом году, может быть недооценена на текущем уровне, поскольку объемы кредитования ускоряются, а ее токенизированная кредитная платформа расширяется, согласно аналитикам Bernstein.
В отчете, опубликованном в понедельник, Bernstein присвоил Figure рейтинг «Переход» и целевую цену в $67 — почти в два раза выше недавнего уровня торговли акций около $32.
Бычья оценка следует за всплеском кредитной активности. Figure выдал $1,2 млрд кредитов в марте, что на 33% больше, чем в предыдущем месяце, и впервые месячные объемы превысили $1 млрд.
Компания в основном выдает кредиты под залог недвижимости (HELOC), которые позволяют домовладельцам занимать деньги под залог недвижимости, обычно по более низким процентным ставкам, чем некредитные кредиты.
Она использует блокчейн Provence, чтобы уменьшить трение в процессе кредитования, который, по ее утверждениям, делает ее более эффективной, чем традиционные кредиторы. Согласно Provenance, Figure может снизить 117 базисных пунктов на кредит, осуществляя транзакции на блокчейне.
Кредитные объемы в первом квартале достигли $2,9 млрд, что более чем в два раза больше, чем в прошлом году, и противоречит обычному сезонному спаду в спросе на HELOC. Теперь Figure отслеживает примерно $12 млрд годового объема кредитования.
Сильный старт года для Figure следует за в целом положительным четвертым кварталом, где прибыль и выручка увеличились, хотя прибыль не оправдала ожиданий.
Связано: Акции CoinShares дебютируют на Nasdaq после слияния SPAC Несмотря на улучшение операционных показателей, акции Figure упали более чем на 20% в этом году, отражая более широкую волатильность на рынке цифровых активов и секторальных давлений.
Акция также не смогла восстановить импульс после своего высокопрофильного дебюта на рынке Nasdaq в прошлом сентябре. Это внимательно наблюдаемое первичное публичное предложение оценило компанию почти в $800 млн.
Тем не менее, анализ Bernstein оценил компанию примерно в 25 раз ее прогнозируемой EBITDA за 2027 год — то есть акция торгуется с мультипликатором ожидаемой прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа.
Эта оценка находится выше существующих компаний цифровых активов, отражая то, что аналитики описывают как «структурные перспективы» Figure как платформы токенизации и прибыльного кредитного бизнеса.
Однако риски остаются. Согласно Bernstein, спрос на HELOC может быть чувствительным к тенденциям ипотечного рефинансирования, а более широкий частный кредитный рынок — ключевой столп стратегии роста Figure — показал признаки увеличения давления.
Связано: Crypto Biz: Bitcoin-казна разрывает ряды, поскольку BTC падает ниже $70K
По материалам CoinTelegraph