Bitcoin’s Network Just Recorded Its Activity in Eight Years, and the Price Has Barely Flinched! 🚀
Показатель активных адресов BTC упал до своего самого низкого уровня за 8 лет — с 2016 года. А вместе с этим, Glassnode сообщила, что активных адресов на данный момент — 661,313. Это число, учитывая цены близкие к $78,000, создает один из неуютных графиков в последней истории криптовалюты.
Чего не хватает в этой картине, так это того, что изменилось структурно. Теперь все большая часть Bitcoin Exposure торгуется без оставления следов на основовом уровне. 📉
Например, IBIT предоставляет Bitcoin Exposure через торговлю акциями, а CME Bitcoin futures закрываются наличными. Следовательно, менеджер фондам, который входит в Bitcoin через любой из этих венов, никогда не касается кошелька, никогда не открывает адреса, никогда не появляется в счетчике Glassnode.
Процесс принятия ценовой информации все больше происходит в книгах заказов ETF и рынках futures. Часть графика не совпадает из-за настроений и из-за получения второго рыночной структуры на базе первоначальной.
Внимание — Participation Picture! 📊
То, что подтверждает Glassnode, — это то, что широкая коммерческая заинтересованность пропала.
Accumulation Trend Score Glassnode определяет как распределение или не-накопление. Их собственный анализ от 1 апреля говорил о том, что спрос остается типичным для долгосрочных низов.
Используя язык Апреля 8, Glassnode говорит об отсутствии сильного спроса и о том, что участники рынка остались осторожны и не показывают большого желания покупать. Это не то, что мы обычно видим в рыночном пике.
Активные адреса остаются низкими, а Glassnode говорит о том, что большая часть циркулируемого количества находится у рук, которые не хотят его продавать. Это говорит о высоком неликвидности, а вместе с этим — о рынке, где меньше людей хотят торговать в любую сторону.
Чтобы рынок вновь пришел в движение, потребуется совсем другая информация, поскольку монета, которая не движется, говорит о прочности предложения.
Кстати, Glassnode 13 апреля рыночный пульс сообщила о том, что ETF-demand растет, а на-chain активность снижается. Моментум увеличился на 51,7%, а futures open интерес — на 7,2%.
Этот данные совпадает с информацией от того же источника, которая говорила о том, что в неделе было вложено $871 миллионов в Bitcoin, что является самым большим показателем с начала года.
Объемы на $21 миллиардов остаются ниже годовой нормы на $31 миллиардах. Это всего лишь текстура узкого рынка, где капитал вливается, а участие остается небольшим.
Коалиция, поддерживающая цену на Bitcoin,Glassnode 15 апреля сообщила о том, что Binance, ведущая биржа, покупает больше, чем Coinbase. Это означает, что рынок, где Binance лидирует, а Coinbase замедляет, говорит о коалиции избранных институтов, зарубежных биржевых покупателей и тактических биржевых трейдеров, а не о единогласном институциональном биде.
Goldman и Morgan Stanley подали заявки на создание ETF, а Bank of America также подала заявку на создание ETF. Это все говорит о том, что банки работают над созданием каналов для передачи клиентского капитала в Bitcoin без участия базового слоя.
СМЭ Bitcoin futures open interest увеличился до 23,827 контрактов и $8,77 миллиардов на номинальной стоимости к 10 Апреля, что в два раза больше, чем было 21,180 контрактов и $7,24 миллиардов к 1 Апреля.
Этот данные противоречит простому пониманию рынка и говорит о том, что рынок не такой простой, как хотелось бы.
Следующий текст — это ETF-Flow Snapshot для 16 Апреля: 📊
CoinShares инвестировала $1,088,13 BTC, а MSBT инвестировала $177,76 BTC, но FBTC продал $478,92 BTC, GBTC продал $317,49 BTC, а другие продукты также продали.
Этот данные говорит о том, что рынок не такой однозначный, как хотели бы все.
В статье есть четыре сигнала, которые стоит наблюдать:
1. Если на-chain активность восстановится вместе с ценами. 📈
2. Если Coinbase прибудет вместе с Binance в демонстрации постоянной spot-деманды.
3. Если инфлуусы будут положительными.
4. Если CME open interest продолжит восстанавливаться.
Но пока все эти сигналы не начинают работать вместе, мы можем говорить о том, что рынок находится в состоянии хрупкого поддержания.
Сначала подержка рынка находится в зоне $69,000-$71,500, а Glassnode говорит о том, что Realized Price Bitcoin находится на $54,000. Это средняя цена покупки по всей циркулируемому предложению, и если рынок начнет падать, то эта цена будет первым опорным уровнем.
Если рынок начнет падать дальше, то следующим опорным уровнем будет $58,000 и $54,000. Это всего лишь 12-месячный внешний контур от Citi.
Итак, что нам нужно наблюдать? 🤔
1. Если рыночная поддержка расширится. ❓
2. Если ETF-inflows останутся положительными, CME OI продолжит расти, Coinbase приблизится к Binance, а активные адреса начнут восстанавливаться.
3. Если рынок останется узким, но остается хрупким. 🤔
4. Если ETF-inflows начнут выходить, рынок начнет ослабевать, а спот-деманда начнет падать. 😱
Повторяю, рынки, которые поддерживаются вне-шлейфовыми венами и узким коалицией покупателей, более подвержены изменениям настроений и потоков, чем рынки с глубокой коммерческой заинтересованностью, распределенной по миллионам кошельков.
Итак, что нам нужно сделать? 🤔
Надо наблюдать за тем, как рынки будут развиваться и понимать, что происходит.
По материалам CryptoSlate