Главный шаг вперед в криптополитике Вашингтона
Криптополитика Вашингтона не стремится решить все проблемы одновременно, но кажется, что городские власти смотрят на работу по созданию норм для конкретной категории цифровых активов: регулируемых, привязанных к доллару стейблкоинов.
GENIUS Act — это первый федеральный регулирующийframeworkдля платёжных стейблкоинов, а бипартийный проект законопроекта об упрощении налогообложения тех же токенов при их использовании.
Вместе, два этих усилия указывают на намеренное и стабильное направление в американской криптополитике, которое может изменить, как пользователи, торговцы и эмитенты будут взаимодействовать с цифровыми долларами в ближайшие годы.
Что предлагает проектный документ об упрощении налогообложения стейблкоинов Этот документ — это, — бипартийный проект, первоначально представленный в декабре 2025 года представителями Максом Миллером (R-Огайо) и Стивеном Хорсфордом (D-Невада), членами Комитета по налоговой политике.
В обновлённой версии, представленной 26 марта 2026 года, были внесены существенные изменения в основной стейблкоиновую норму.
В новой версии, прибыль от продажи «регулируемого платёжного стейблкоина» в целом не учитывается в качестве дохода, а потери не признаются, если основание пользователя в токене находится ниже 99% от его курсовой стоимости.
Для бирж, получатель токена будет иметь в качестве основания 1 доллар США. Чтобы квалифицироваться, стейблкоин должен быть выпущен разрешенным эмитентом платёжных стейблкоинов в соответствии с GENIUS Act, привязан только к доллару США и должен демонстрировать тугую стабильность цены за последние 12 месяцев.
Для обычных граждан это означает, что использование квалифицированного долларового стейблкоина перестанет вызывать pequeño, раздражающее налоговое событие каждый раз, когда цена токена изменяется на несколько центов.
Проектный документ предназначен для дать регулируемым, стабильным долларенным токенам практическую гибкость, аналогичную той, которую уже имеет наличные, а не подвергать каждый микрофлуктуацию рамкам капитальных прибылей, применяемых к волатильным цифровым активам.
Это узкий карв — в пользу токенов, поведение которых, как по設計у, так и по регулированию, является цифровыми представлениями доллара.
Почему GENIUS Act является основой Проектный документ об упрощении налогообложения стейблкоинов не может быть понят индивидуально, поскольку его область применения явно связана с регулируемой стейблкоиновой категорией, созданную уже.
Закон, который прошел Палату с соотношением 68:30 и Палату представителей с соотношением 308:122 с существенной поддержкой на обеих сторонах, установил, кто может выпускать платёжные стейблкоины в США, какие резервы они должны поддерживать, и какие обязанности по соблюдению должны выполнять.
Он требует 100% обеспечения резервами с жидкими активами, подвергает эмитентов требованиям о соблюдении закона о банковской тайне, требует всех видов программ противодействия отмыванию денег и санкций.
Регулирующая машина уже движется.
ОФК опубликовал свои регулирующие правила в начале марта 2026 года, касающиеся стандартов для резервов, капитала, ликвидности и управления рисками.
Министерство финансов и FINCEN/OFAC последовали за этим в апреле 2026 года, внедряя требования противодействия отмыванию денег и санкций для разрешенных эмитентов платёжных стейблкоинов.
Федеральная корпорация по страхованию депозитов также начала разрабатывать правила для ФДИК-регулируемых финансовых учреждений, которые хотят выпускать платёжные стейблкоины через дочерние филиалы.
Примечания к проекту, касающиеся упрощения налогообложения, признают, что его узкий фокус на регулируемые платёжные стейблкоины следует существующему законодательству, конкретно цитированному в GENIUS Act.
Вашингтон, похоже, строят в последовательности: сначала определите, что такое регулируемый стейблкоин, а затем сделайте его практичным для использования.
Никто из эмитентов стейблкоинов пока не получил официального статуса «разрешенного эмитента платёжного стейблкоина» по причине того, что регулирующая машина всё ещё собирается, и окончательные регулирующие правила не требуется до июля 2026 года.
Но главные кандидаты уже видны.
USDC — самая яркая фаворитка — компания уже публикует ежемесячные резервные подтверждения, которые были проверены крупной четверкой аудиторской компании, поддерживает резервы в США в облигациях Treasury и наличных в регулируемых банках, а также эксплуатирует существующие лицензии на перевод денег на государственном уровне.
USDT ожидаемо тоже будет соответствовать условиям GENIUS Act без каких-либо существенных перестройках.
К USDT вместо этого обратилась USA₮ в январе 2026 года через, создав отдельный токен, который соответствует требованиям США, а не перестраивая свой офшорный флагман.
Регулирующий акт GENIUS также открыл дверь, которая ранее не существовала для традиционных банков.
Любое ФДИК-регулируемое учреждение теперь может применить к выпуску платёжных стейблкоинов через дочерние филиалы, и некоторые из основных игроков уже изучают этот путь.
Сетевое подразделение JPMorgan — Kinexys — разрабатывает депозитный токен для институциональных онлайн-операций, а Bank of America публично описывает регулирование стейблкоина как начало многолетнего сдвига в сторону онлайн-банкинга.
Если эти усилия приведут к выпуску токенов, соответствующих критериям GENIUS Act, то они также будут соответствовать предлагаемой в проекте налогообложения норме. Хотя это маловероятно, что стейблкоины, выпущенные банками, достигнут того же объема, что и USDC и USDT, это всё равно будет значительным изменением для стейблкоинового рынка, который долгое время был доминирован выпускающими крипто-эмитентами.
Что это значит для пользователей, торговцев и эмитентов.
Преимущества для пользователей очевидны.
По нынешней схеме каждое продажа или обмен цифрового актива может вызывать отчето об прибыли или у
По материалам CryptoSlate