В первом полугодии 2025 года пользователи заплатили $9,7 миллиарда, что на 41% больше, чем год назад, и второе по величине значение в истории!
Фирма 1kx отчитывает более $32 миллиардов в сети-оплата за 2026 год, что drives по ускорению приложения роста Этот рост наталкивает слово «доходы» в каждом криптовалютный инвестор pitch deck, каждом секторный отчет, и каждом оценочном разговоре!
Отчет добавляет, что Bitcoin оттолкнулась может проверить протокол платежей.
Сектор 1kx апреля находит, что почти каждый криптовалютный платежная категория коррелирует с BTC ценой
Есть также широкая рассеяние по секторам, и критическая переменная downsides beta все еще не решена.
Фирма говорит, что корреляция 0,6 может значить разные вещи в зависимости от того, снижается ли секторская плата в 0,8x Bitcoin’овом темпе или в 1,5x, и она выявляет расщепленный upside в сравнении с downsidе fee чувствительности.
В криптовалютах, линия оплаты может выглядеть как бизнес в росте и все еще торговаться в усилении BTC бета когда макросоматический страх прибывает.
Горизонтальный бар-график ранжирует криптовалютные платежные секторы по BTC корреляции, с жидкой стейкингом на 0,75 и DePIN на 0,05, наименьшее показание.
Reflexивная платежная кластерная The сектора 1kx выявляет как наиболее коррелирующие с ними имеют общую экономическую архитектуру, которая улучшается когда цены повышаются и ухудшается когда они падают, часто быстрее самого underlying актива.
Ликвидная стейкинг и перестейкинг занесли в верхнюю часть кластера, их потоки платежей зависят от доходности, которая расширяется при росте заимствованиях и рискованной аппетита и сжимается при оттолкнении.
Хранилищные кураторы faced встречают ту же тягу, поскольку активы потекли в ценовой динамики, как положительная, и стагнировали при изменении настроений.
Лаунчпады являются наиболее резкосенситивной категорией в отчете, с ланчактивностью, ускоряющейся в направительном рыночном движении и стагнирующей при потере уверенности.
Автоматизация и DeFAI-протоколы, которые получают платежи, связанные с транзакционной активностью и стратегическим развертыванием, также отслеживают тот же направленный импульс.
1kx говорит, что слой-1 (L1) блокчейнов корреляция плат с BTC сильно различается, с многими наследуя рыночную направленность через собственные токены движениях и активности mix, тогда как другие показывают большую независимость в зависимости от их базового приложения.
То-то различие делает направленную тягу токенов в онлайн-активности значимым для большей части L1s все еще носит платы в их линиях оплаты.
Reflexивность связывает эти категории, поскольку их платежи в значительной степени являются выходом из одной и той же спекулятивной, позиционной активности которая стимулирует себя.
Когда инвесторы говорят о росте платежей в этих секторах во время роста рынка, они в значительной части описывают бизнес-движение и частично описывают ту же макросоматическую ветру которая подняла каждый риск-актив.
Делаемся заметными, что DePIN делает различие как наиболее низкорелативная категория в 1kx’с фреймворке, заработав отличие как неориентированное на направленность криптовалютное доходное воздействие.
Причина в том, что DePIN платежи отслеживают денежную стоимость компьютерных потерь, пропускной способности, хранения и других предлагаемых услуг.Demand за этими услугами comes от пользователей с реальными операционными потребностями, и хотя токены цены влияют на стимульные структуры, они напрямую не устанавливают плату, как цены актива для доходности или ланчактивности.
1kx прогнозирует DePIN платежи выше $450 миллионов в 2026 году, поддерживая тройное цифровое рост.
Сделки и реальные активы-протоколы находятся в похожем низкорелативном диапазоне, с 1kx оцениванием их BTC корреляции примерно 0,2 Их экономика платежей depends больше на объем выдачи, резервного управления, и AUM чем на спекулятивной деятельности.
Низкая корреляция указывает на то, что структура платежей меньше связана с BTC ценой движения
1kx’с фреймворк поддерживает «более различное доходное воздействие» и останавливается в предостережение от претензий о полной изоляции от сelloff.
Более точной претензией является то, что DePIN и бизнес-ассоциированные выплаты имеют лучший структурный случай защиты своих платных линий во время BTC-специфического оттолкновения.
Группа секторов Основная платяная драйвер Поведение при росте рынка Вероятное стресс при оттолкновении Статья взгляда Ликвидная стейкинг / рестейкинг Доходность, заимствования, риск аппетита Платежи расширяются быстро Доходности сжимаются, активность уменьшается Наиболее рефлексивная Хранилищные кураторы AUM, импульс, потоки активов AUM растет при положительной ценной динамики Оттолкновение может ударить быстрее, чем BTC Высокая downside чувствительность риск Launchpads Сентимент, ланчактивность Направленная в ростовую фазу Ланчактивность может стагнировать быстро Высокая цикличность Автоматизация / DeFAI Стратегическое развертывание, транзакционная активность Пользуется от активных рынков Использование может уменьшиться с риск-аппетитом Направленная платяная экспозиция DePIN Компьютерные потери, пропускная способность, хранение Демоанда зависит от использования сервисов Более изолирован от BTC-соотносящихся шоков Наиболее различное Stablecoin / RWA Выдача, резервное управление, AUM Более плавный рост Менее напрямую связана с BTC-ми движениями Низкорелативная платяная экспозиция DEX / Кредит / Перпс Время, ставки, волатильность, заимствования Может выгодно от активности Разные при этом волатильность помогает, оттолкновение наносит вред Соглашение о среднем ряде Децентрализованная (DEXs), кредитные протоколы, и платформы Перпс занимают контестированный средний ряд 1kx отставляет DEX медианную корреляцию примерно 0,33 и кредита на 0,3, тогда как перпс показывает широкое колебание, иногда превышая 0,4.
Волатильность может поддержать торговый объем, даже в нижнем рынке, предоставляя эти секторы частичной буферной зону
Однако, сжатие плат и оттолкновение позиций во время стрессовых эпизодов делают их доходные линии нестабильными по тем пути, которые простая средняя корреляция не может поймать.
Почему оценка является настоящим доходом 1kx’с более широкий отчет о доходе показывает
По материалам CryptoSlate