Новые площадки prediction market бросают все силы на создание высоколиквидных крипто-деривативов в самый неподходящий момент
В последний год эти компании приобрели национальную известность, предоставляя беттинговые услуги на конкретные события в реальном мире, начиная от политических гонок и macroeconomic данных.
Теперь, готовясь вывести на биржу бесконечные контракты (perpetual futures), которые позволяют пользователям умножить рыночную экспозицию за счет заимствованных средств, эти платформы размыли границы между нишевыми центрами прогнозирования и полноценными цифровыми активами обменами.
Совпадение этих событий существенно расширяет потенциальную базу клиентов, но также увеличивает риск правовых ошибках.
Бесконечные контракты существенно изменяют бизнес-модель Поскольку эти деривативы не имеют даты истечения, участники могут поддерживать свои рыночные позиции вечно, если они будут выполнять требуемые маржинальные условия.
Инструменты часто позволяют пользователям умножать свои ставки до 50 раз первоначальные активы, привлекая агрессивных игроков, стремящихся получить быстрые прибыли из минимальных колебаний цен.
По сути, компании бросают вызов своему традиционному модулю событийных контрактов, чтобы конкурировать напрямую с центральными биржами и розничными брокерскими фирмами.
Стратегия обеих платформ заключается в конверсии случайных политических игроков в обычных, высокочастотных трейдеров.
Хотя Kalshi заявил об экспансии в сферу бесконечных контрактов, Полимаркет остается весьма осторожным в своих заявлениях по поводу конкретных активов, которых он будет поддерживать, а также о том, позволит ли он доступ для пользователей из США.
Почему prediction markets переходят к бесконечным контрактам?
Наверное, вы wondering, почему prediction market теперь переходят к бесконечным контрактам.
Наверное, у них есть свои причины.
Основная причина заключается в базовой структуре рынка.
Традиционная крипто-торговля, которая заключается в простом покупке и хранении цифровых активов, замедлилась с пиков предыдущих циклов рынка, показав объем торгов в $18,6 трлн в прошлом году.
С другой стороны, бесконечные контракты показали в 3 раза больше объемов торгов, как показывает статистика CryptoQuant, показывающая общий объем торгов на $61,7 трлн в прошлом году.
Расхождение в объемах торгов определяет стратегию компаний.
Компании понимают, что в периоды низкой волатильности они должны предлагать инструменты, которые позволяют пользователям short рынок, хеджировать портфели и использовать леверидж.
Хотя prediction market сейчас привлекают значительные капиталы, с суммой всех-time notional объемом торгов, превышающим 150 млрд долларов, эпизодический характер контрактов на конкретные события не может сравниться с постоянным и круглосуточным generation комиссий, получаемых от высокоактивных ордерного стакана.
Единственная причина, по которой они хотят выйти на рынок бесконечных контрактов – это чтобы выжить в условиях низкой волатильности.
Миша Шайх, со-основатель блокчейн- сети, отметил, что финансовые приложения всегда склонны к консолидации, цитируя расширение традиционных платформ, такие как PayPal.
Он предупредил, что вынудив разные группы пользователей объединиться в одну платформу, это часто приводит к неудачному результату.
"Трейдеры, игроки, долгосрочные инвесторы, пользователи платежных систем — они появляются по разным причинам".
По его мнению, истинная ценность заключается в контроле над основной инфраструктурой.
"Клиринг, ликвидность, идентификация, расчет, данные, эти уровни могут объединить даже если фронтенды остаются разбросанными".
Переход prediction market в сферу бесконечных контрактов частично является оборонительной мерой.
Существует опасение, что оффшорные децентрализованные биржи, такие как Hyperliquid, могут выйти на рынок prediction market.
В результате рынок раздроблен на предположения о том, кто имеет стратегический преимущество в предстоящей битве.
Джьянь Чэнь, директор по развитию в Фонде Солана, отметил технические различия, утверждая, что децентрализованные биржи деривативов легче добавляют площадки prediction market в свой бэкенд, чем prediction market добавляют сложные торговые движки.
Однако Кайл Самани, председатель Forward Industries, отвергает технические препятствия, утверждая, что основная проблема заключается в привлечении клиентов.
«Это намного сложнее привлечь нормальных пользователей для prediction market
Kalshi perps разорят всех!».
По материалам CryptoSlate