Б3 регистрировал первую зафиксированную опцию OTC с переменной ставкой, привязанную к ETF по криптовалютному индексу HASH11, в сделке между Inter и XP.
Клиринговая система B3 служила центральным контрагентом в сделке, размещая экспозицию, связанную с ETF по криптовалюте, внутри той же системы управления контрагентской риском, маржинальной, клиринговой и расчетной. 💰📊
Это инфраструктурный слой, который продолжает быть желаемым у стендовой биржи на Уолл-Стриите.
BlackRock ответил на предложение, что токенизированные фондом денег и стабильными монетами должны быть пригодны для использования как в отчетных, так и в необъявленных свопах.
Самая конкретная версия этой сделки появилась за рубежом в апреле 2026 года, когда OKX построила фреймворк, позволяющий институциональным клиентам размещать токенизированный фонд BlackRock, как гарантию, в то время как Standard Chartered сохраняла контроль над активами.
HASH11 служила базой для гибкой опции, отличную от позиции маргинальных активов, которую BlackRock просит разрешить в США.
Обе стороны центрируются вокруг того, как криптовалюта связанная активы входят в механизм клиринга, расчета и управления рисками.
Разработка рынка активы роль инфраструктурный слой, почему это важно. Бразилия/ Б3. Зафиксированная OTC с переменной ставкой, привязанная к HASH11. Подлежащий активу. Клиринговая система, маржинальная, клиринговая и расчетная. Криптовалюта связанная экспозиция enters регулируемый свопы plumbing. США/ BlackRock. Токенизированные фонд денег и стабильные монеты в свопы маржинальная и необъявленная. Гарантия/ маржинальная. В отчетные и необъявленные свопы маржинальная и необъявленная системы. Уолл-Стриет хочет, чтобы токенизированные активы были приняты в системы управления рисками. За рубежом пример OKX / Standard Chartered / BUIDL. Posted гарантия. Контроль + институциональное управление гарантиями. Показывает токенизированную модель гарантии, которая развивается за пределами руководства США.
Хеш11 гибкая опция, которая может быть изменена по срокам, ставке, объему, премии и дополнительных функциях, таких как барьеры или ограничители.
6 мая B3 начал принимать реэстейты как эластичную гарантию для CCP-гуарантированных операций, увеличив количество кредита до примерно 146 млрд долларов США.
Список гарантий B3 уже включает в себя бразильские фондовые квоты по стандартным критериям.
Оба решения по расширению кредита и представление HASH11 в качестве аргумента для варианта демонстрируют, как B3 расширяет типы активов, которые входят в регулируемый клиринговую и расчетную систему.
Почему Бразилия заслужила это внимание Бразилия способна реализовать эту сделку за счет финансовой системы, которая снова и снова ускоряет инфраструктурные инновации перед тем, как более крупные рынки окончательно обсудят их. 💥📉
Бразильский центральный банк запустил 24/7 систему мгновенных платежей Pix в 2020 году, а к 2024 году Pix обрабатывал свыше 5 трлн и превзошел науменную плату, дебетовую карту и кредитную карту, как ведущий метод платежа в Бразилии.
И к 2026 году сеть достигла более 170 миллионов пользователей в вокруг 900 участвующих учреждений, и Banco do Brasil начал позволять оплату Pix в Аргентине.
Криптовалюта-ETF запись последовала тому же пути, как OKX запустил в феврале 2021 года, что он назвал первой в мире криптовалютой-ETF на Бермудской фондовой бирже, а Б3 представил HASH11 в апреле 2021 года, как первой криптовалютно-индексную ETF в Бразилии.
QR Asset представила в качестве первой в мире ETF с 100% вложениями в криптовалюту QBTC11 в июне 2021 года, как первую ETF с 100% вложениями в криптовалюту на Б3.
Биткоин futures дебютировали на Б3 в апреле 2024 года с финансовым расчетом, а биржа действовала как CCP.
За первый год был зафиксирован $400 млрд в объеме торговых объемов и 41 млн контрактов и установили продукт как функционирующий рынок хеджирования, с не резидентными инвесторами, на 53% входящими в состав, индивидуальными инвесторами 39%, и фондами 7%.
Инфографика с тайм-лайном отслеживает построение Бразилии криптовалютной инфраструктурной системы с 2020 года по запуск Pix до Б3 первой зафиксированной опции OTC с переменной ставкой, привязанной к HASH11 в 2026 году.
В чем Wall Street видит это Гарантия, клиринг, маржинальная и расчетная — это системы, которые позволяют институтам хеджировать, леверить и управлять рисками на больших масштабах, представляя следующую фазу криптовалюты.
Это ровно такой инфраструктурный слой, который работает над модернизацией в Вашингтоне, и ровно где Бразилия уже построила за четыре года.
Когда BlackRock утверждает, что токенизированные активы должны быть пригодны для использования в системах маржинальной и необъявленной гарантий, заявление состоит в том, что криптовалюта- связанные финансовые продукты достаточно зрелые, чтобы функционировать внутри системы управления рисками, а история Бразилии подтверждает это эмпирически.
Б3 имеет CCP, маржинальные и расчетные фреймвормы, криптовалютные futures с $400 млрд в объеме торговых объемов, и теперь зафиксированную опцию OTC с переменной ставкой, привязанной к криптовалютному ETF внутри одной клирингового стека.
Инфраструктурная стэк Бразилии, состоящая из Pix для платежей, B3 для листинговых и OTC инфраструктуры, ETF по криптовалюте для экспозиции, и Bitcoin futures для хеджирования функционируют как целостная система, а не как отдельные ставки.
Сколько глубоко эта система проникает В буйном сценарии, B3 инфраструктурный стэк становится моделью-оракулом, каким образом криптовалюта- связанные активы могут входить в регулируемый клиринг-машины, более криптовалютных аргументов для OTC опций входит, и меню гарантий расширяется.
Показательный порог, такой как криптовалюта- связанные OTC неотчетные объёмы достигают 1% до 5% от зафиксированного B3 гибких вариантов внутри следующих 12 до 24 месяцев, подтверждает, что опция HASH11 перешла из единичной институциональной сделки в функционирующий рыночный сегмент.
Сценарий, что произойдет дальше. Показ
По материалам CryptoSlate