Сегодня утром на бирже произошла значительная сделка по ETF IBIT 🚀
На 10:30:34 утра ET, одно печать IBIT в размере 29,212,864 акций, пересекалось по цене $43.16, для обозначения примерно $1.26 миллиарда.
Следующая по величине видимый движение было 1,3 миллиона акций, делая одну сделку больше всех остальных в сессии IBIT, составляя примерно 34,8% от отчетного объем торгов IBIT в день 83,86 миллиона акций.
IBIT завершила последовательность по цене $42.99, вверх примерно 0,09%, в то время как Биткоин торговался в районе $75,911, вниз примерно 1,73%. Тёмная пулека выполнила торговлю с кратковременным 1% падением Биткоина, которое восстановилось сразу, подтверждая блок, поглощенный через организованную ликвидность и чисто урегулированный.
Объем торгов IBIT в день в 83,86 миллиона акций дал достаточно оборота, чтобы поглотить даже печать в размере 29,2 миллиона акций, и покупатель или сеть покупателей сопоставил продавца по цене $43.16 без запуска дезорганизованного переоценки ETF.
Чтобы передвинуть миллиард долларов избыточности до этого дня, требовалось либо большое ОТК-размещение, либо последовательность заказов на бирже, которая оставляла видимый след во всех криптовалютных рынках.
Сегодняшняя блок-торговля прошла через счета блоков, маркет-мейкеры, кассовые ячейки, и IBIT закрылся неподалеку, где она началась.
Вторичный рынок IBIT акций непрерывно торговался на вторичном рынке среди инвесторов, и блок-торговля между этими инвесторами изменила права собственности на акции, оставляя доверенность underlying Биткоин неизменной, пока не произойдет что-то иное.
Документация фонда гласит, что акции IBIT покупаются и продаются на вторичном рынке и не могут быть индивидуально распределены с доверенности.
Только авторизованные участники, которые являются крупными финансовыми учреждениями и напрямую взаимодействуют с фондом, могут создавать или выкупать акции в больших корзинках. Это происходит через отдельный процесс, и этот процесс определяет, следует ли доверенности продать Биткоин.
Ожидание потока May 26 не было еще заполнено, в результате чего подтверждение того, превратилось ли сегодняшняя блок-торговля в продажу доверенности по Биткоину, все еще находится в ожидании.
Рекорд IBIT был примерно на $523 миллиона, установленный в ноябре 2025 года. Подтвержденный отток, соответствующий полному номинальному размеру сегодняшней сделки, более чем в два раза превзойдет этот рекорд.
Если IBIT не отчитывается о значительном оттоке, то блок-торговля передачи избыточности от одного институционального держателя к другому представляет собой событие ликвидности, ограниченной вторичным рынком.
Блок-торговля IBIT по 29,21 миллиона акций переходит по двум путям: передача права собственности на вторичном рынке, которая оставляет доверенность неизменной, или первичный рынок корзинный выкуп.
Если IBIT отчитывается о значительном оттоке, особенно одном, приближающемся к или превышающем его предыдущий рекорд в $523 миллиона, то блок-торговля превращается в давление корзинного выкупа.
Большие держатели могут захотеть сократить избыточность по Биткоину и использовать IBIT, поскольку оно обеспечивает достаточную ликвидность для перемещения объемов в тени. Покупатель может быть другим институтом, который rotates в Биткоин-избыточность через wrapper ETF.
Торговля также может отражать ребалансировку портфеля, разбалансировку базового торгового счета, корректировку рисков или изменение задания, не требующее направленного взгляда на цену Биткоина.
Продолжение в глубине. На этом этапе рынок не знает, что ожидать, и все еще находится в ожидании потока от May 26.
Площадка под давлением. Если IBIT отчитывается о значительном оттоке в следующем потоке, то блок-торговля, скорее всего, была переведена в давление корзинного выкупа.
Давление корзинного выкупа означает, что авторизованные участники вернули акции BlackRock, доверенность продала Биткоин, чтобы удовлетворить оттоки, и структура ETF усилила сосредоточенное продажное давление, передавшее его в давление от цены.
Более широкое последствие заключается в том, что институциональное разгон в масштабах может активировать цикл выкупа, преобразовав вторичную рыночную блок-торговлю в первичную рыночную продажу Биткоина в последовательности, которую запись одна не может показать.
В любом случае, сегодняшняя блок-торговля уже продемонстрировала глубину институциональной инфраструктуры Биткоина.
Сценарий интерпретация рыночное значение Отток отсутствие значительного IBIT оттока Одним из держателей продал, а другой купил акции рынок ETF прошел тест на миллиардную ликвидность частичный выкуп Отток меньше предыдущего рекорда Некоторая первичная рыночная давление, но не полная конверсия в блок-торговлю Смешанный сигнал; Вторичная ликвидность все еще поглотила часть сделки Рекордный отток Отток, приближающийся к или превышающий $523 миллиона Блок, скорее всего, был переведен в давление корзинного выкупа Институциональное разгонение стало продажей доверенности в размере Биткоина Экстремальный случай Отток приближающийся к полному $1,26 миллиардов номинальной стоимости Двойное предыдущий рекорд IBIT снятия избыточности Это событие может преобразовать в шок от выкупа ETF.
Торговля в размере примерно $1,26 миллиарда совершила одну сделку на одном месте, и цена ETF сохранилась, удерживаясь на рынке, поскольку IBIT сохраняет глубину своего торгового листа, ликвидность счетов блоков и то, что связывает цену ETF с его рыночной капитализацией в давлении.
Блок-торговля преобразуется в более глубокое давление продаж Биткоина только в том случае, если она появится в следующем потоке от ETF. Пока чтоcleaner интерпретация — что миллиард-долларовая передача избыточности по Биткоину произошла, а рынок ее поглотил.
По материалам CryptoSlate