Золотой прыжок, повторённый биткоином? 🚀💰
Золотой курс поднялся с минимума $1,900 в 2011 году и долгими годами формировал базу, затем в 2020 году снова поднялся до $2,100, а затем снова обосновался в 2022 году. Затем он резко взлетел до $3,300 к началу 2025 года и установил рекорд в более чем $5,400 в январе 2026 года.
Аналитик и партнёр Real Vision Джеймс Истон говорит, что график Bitcoin за неделю сейчас повторяет тот же формат, но с сжатой временной шкалой: максимум в 2021 году, глубокая база в 2022 и 2023 годах, восстановление и повторение предыдущих высот в 2024 и начале 2025 года, а затем откат, оставив BTC на синей точке.
Два графика показывают курс Bitcoin за неделю против цены золота за месяц, с белыми линиями, обозначающими идентичные формации чашки и ручки, а синие точки — предпрыжковые позиции каждого актива.
Трейдеры, рисуя две структуры, прогнозируют перемещение на $300,000 для Bitcoin к концу 2026 года, если образец сохраняется, аргументируя это тем, что биткоин будет переоценен как инструмент защиты от риска.
Макроценная картина для закрытия разницы в ценах пока выглядит привлекательной, но 1 июня произошло резкое увеличение цен на нефть на 6 долларов за баррель до 97,14 доллара за баррель, после того, как иранское информационное агентство Tasnim сообщило, что Тегеран приостановил диалог с США и что связанные группировки рассматривают меры по блокированию пролива Хормуз.
Базовый покупатель золота сделал образец устойчивым. Образец чашки и ручки золота решался потому, что доллар ослаб, реальный доход упал, центральные банки ускорили диверсификацию резервов в сторону от американских облигаций, а геополитическое разрушение сделало несуверенный драгметалл структурно привлекательным.
Данные World Gold Council показывают центральные банки, которые купили 17-й подряд квартал покупок, даже когда цены находились на 81% выше показателей предыдущего года.
Потребление в форме слитков и монет выросло на 42% год к году до 474 тонн, золотые инвестиционные фондс-инвесторы добавили 62 тонны, а общий объем спроса достиг рекордных $193 млрд на мягком 2%-ном увеличении объема.
Окончательный взлет имел покупательскую базу, которая не переоценивается на опасениях по ставкам, так как чувствительность к доходности структурно не имеет значения для центрального банка, который формировал резервы.
Паттерн Bitcoin требует того же макроэкономического разрешения от покупательской базы с противоположной чувствительностью к ставкам: американские Bitcoin-ETFs оттоках на 10 дней подряд по данным на 29 мая, в течение которых они потеряли примерно $2 млрд, в том числе $527,8 млн в один день 27 мая.
Обладатель ETF переоценивает позицию в тот момент, когда нефть повышает ожидания инфляции и увеличивает вероятность повышения ставок. Вложения чувствительных к доходности институциональных капиталов покидают рынок в тот момент, когда нефть повышает вероятность повышения ставок, что сейчас и происходит.
Составляющие взлета Золото Биткойн Зачем это важно Структурный спрос Центрального банка купил 244 тонны на квартал. Нету аналога центрального банка Золото имеет суверенную резервнуюdemand. Падение ETF Золотые ETF добавили 62 тонны. Биткойн-ETF потерпел почти $3 млрд в оттоках. Биткойн имеет более макросensible спрос. Ритейловый спрос Барьеры и монеты +42% год к году. В основном ETF/институциональный-лейд в рамке статьи Биткойн переоценивается быстрее, чем это происходит, когда условия ужесточаются. Чувствительность к доходности Низка для центральных банков, которые формируют резервы Выше для ETF/институциональных владельцев.
Проблема нефти Пролив Хормуз несёт, примерно 20% глобальных потребностей в жидких продуктах нефтянки по данным EIA.
Далласский федеральный резерв оценивает двухквартальный закрыт пролив Хормуз до четвертого квартала 2026 года и добавляет 0,31% к глобальным потребностям потребительского ценового индекса (PCE) и 0,79% к глобальным потребностям базового PCE.
1 июня в FedWatch было показано, что торговцы считают вероятность повышения ставок в США к концу года. Когда вероятность повышения ставок растет, доллар укрепляется, реальные доходы повышаются, и ликвидные активы переоцениваются вниз.
Цена золота упала на 2% 1 июня, когда эта передача прошла через доходы, подтверждая, что даже завершившийся взлет страдает, когда шок прибывает через ставки. Биткойн сталкивается с этой передачей напрямую, показав рекордную реакцию во время войны.
График требует, чтобы BTC вел себя так же, как золото в эквивалентной синей точке: поглощая продажную давление, поддерживая базу и ускоряя при ослаблении условий.
График переживает, если нефть находит потолок. Пессимистика по нефти, которая прогнозирует, что доля Brent в 2026 году составит $89 до easing до $79 в 2027 году, когда производства в регионе восстановятся.
Международная энергетическая агентия (IEA) прогнозирует уменьшение потребностей в нефти в 2026 году, добавляя фундаментальную весомость к потолку нефти.
Если это пройдет, до повышения ставок ФРС, финансовые условия улучшатся, вероятность повышения ставок упадет, и те же силы, которые привели к разрешению купы и ручки золота, станут доступны и для биткоина: ослабление доллара, снижение реальных доходов и реинвестирование в жесткие активы.
Месячная базовая 30-дневная аномалия Bitcoin с середины мая упала до -0.45%, против 3,16% год назад, структура без привязки к рынку, с минимальным перекрытием левериджем. Аналогичная профиль накопления предшествовал стойкому взлёту золота.
Было выявлено, что для смены направления необходимо вернуть BTC к цене $165K. Следовательно, bull — это необходимое условие. 300000 требует мята, которая будет распространяться далеко за рамки институционального консенсуса и требует непрерывных оттоков в ETF, чтобы сжать доступную ликвидность против растущего спроса.
Если образец не сработает Если пролив Хормуз будет закрыт на два и более квартала, прогноз Далласского ФРС на повышение потребностей в PCE составит 0,79% к четвертому кварталу, что сделает повышение ставок более вероятным, чем не повышать, и оттоки ETF станут самоусилительными.
Оставшаяся сценария Проблема нефти/макросфера Путь ФРС Предполагаемая реакция Биткойна Важная отметка Паттерн переживает Если нефть находит потолок; следовать
По материалам CryptoSlate