Банки поставили цели для UNI до 2030 года ⚡
Стандартный Чартеред предсказывает, что UNI может достичь цены в 100 долларов за токен к концу 2030 года — это будет значительный рост по сравнению с текущей стоимостью.
Банковская теория гласит, что токенизированные активы могут в некоторых случаях требовать от платформ DeFi конвертации отдельных онлайн-инструментов в ликвидность.
По подсчетам Standard Chartered токенизированные активы могут достичь суммы в $4 трлн. к 2028 году.
Это же исследование предполагает, что доля активной токенизированной стоимости в DeFi может вырасти с нынешних 3,5% до 30% к 2030 году.
Следовательно, DeFi может достичь стоимости $2 трлн. к 2030 году.
Криптографию создают банки, менеджеры активов, агенты по передаче активов и регулируемые платформы. Однако, возможно, открытые протоколы получат бонус, если токенизированные активы потребуют круглосуточной торговли, движения коллатерала и составляемости за пределами системы одного эмитента.
Данные CryptoSlate на 16 июня показывают, что торги проходят на уровне $3,02, а рыночная капитализация составляет примерно $1,88 млрд, а 24-часовой объем торгов — примерно $353,9 млн.
Более широкий обзор показывает, что рынок криптовалют составляет примерно $2,27 трлн, а дневной объем торгов — примерно $89,8 млрд.
На этом фоне практическая проблема заключается в том, как токенизированные облигации, фондами, акции, стабильные криптовалюты и другие токенизированные активы на блокчейне станут инвентарем для открытой ликвидности, или останутся в системах, где доступ, расчет и передача остаются тесно контролируемыми.
Теория Standard Chartered основана на цепочке предположений. Токенизированные активы сначала должны достичь значительной стоимости, затем значительная доля из них должна стать активной в DeFi, а не просто находиться на блокчейне в качестве записи владения в регулируемой обертке.
Наконец, Uniswap должен поймать значительную часть этой активности, чтобы UNI-экономика получила выгоду. Этот claim меняет фокус с эмиссии на ликвидность.
Мы уже считали токенизацию большим долгосрочным потенциалом. В 2024 году банк said в своем докладе, что, согласно Synpulse, токенизированные реальные-world-активы могут достичь $30,1 трлн. к 2034 году и среди ключевых категорий — торговая кредитная линия.
Точно так же в этом же сообщении говорилось, что токенизация может создать новые приложения в DeFi и новые бизнес-модели.
Другое исследование, проводимое Citi, движется в том же направлении, что и наши, но добавляет противовес. Citi прогнозировал базовую оценку токенизированной активной стоимости в $5,5 трлн. к 2030 году и оценивает bull-case в $8,2 трлн.
Оно также говорило, что гибридные модели могут доминировать, при этом институты контролируют эмиссию, распределение и линии расчета.
Деление определяет возможность Uniswap. Если токенизация растет, но стоимость остается внутри банковских платформ, систем передачи активов, сетей брокеров-дилеров или утвержденных рынков, открытое DeFi играет ограниченную роль.
Если токенизированные активы требуют более широких площадок, где различные токенизированные инструменты, стабильные криптовалюты и коллатерал могут торговать друг с другом, протоколы, такие как Uniswap, становятся более.central’ными.
Нам кажется, что CryptoSlate дает веские аргументы тому, что Uniswap является правдоподобным кандидатом для этой теории. На момент публикации в протоколе было примерно $2,89 млрд в общей стоимости блокировки по нескольким сетям и более $50 млн в 30-дневных комиссиях.
Данные на данный момент только устанавливают базовую базу, но они ставят Uniswap в категорию инфраструктуры ликвидности, а не в категорию чистых токенов управления.
Для институтов это различие имеет практическое значение. Выпуск токена фонда является одним процессом; создание площадки, где он может торговать стабильными криптовалютами, коллатералом и другими токенизированными инструментами — другой.
Этот разрыв — это тот участок, где открытый автоматизированный рынок может стать полезной инфраструктурой или остаться маргинальным точкой доступа.
Ответ на эту проблему имеет важное значение, потому что ликвидность определяет, станут ли токенизированные продукты работающими рынками, коллатералами и расчетными активами или останутся статическими записями внутри утвержденных систем.
Инициатива BUIDL демонстрирует мост и ворота BlackRock. В феврале Uniswap Labs и Securitize объявили, что BlackRock’ USD Institutional Digital Liquidity Fund доступен для торговли на UniswapX.
Совместная работа использует RFQ-рамку, списки whitelisted-подписчиков и предварительно квалифицированных участников.
Раньше на CryptoSlate уже говорилось об основных противоречиях: владельцы BUIDL могут обменять на через UniswapX, но доступ ограничен.
Торговля затрагивает технологию DeFi, но сохраняет актив ограниченным для утвержденных участников.
Изначально BlackRock показали, насколько контролируемым может быть этот model. Фонд предлагался квалифицированным инвесторам через Securitize, имел 5-миллионный minimum-инвестиционный порог, мог быть передан только утвержденным инвесторам и не был listed на бирже.
На данный момент BUIDL имеет примерно $2,37 млрд в общей стоимости активов и 108 владельцев на 16 июня.
Считая вместе с условиями доступа, это подчеркивает осторожный подход к токенизации: крупные токенизированные продукты могут существовать на блокчейне, а участие остается сконцентрированным и утвержденным.
Стандартный Чартеред также привел BUIDL в качестве примера, которое позволяет распределению и торговле.
Документ представляет Uniswap как часть того же институционального цифрового актива, на который основан прогнозируемый таргет на UNI.
Модель распределения, которую дает BUIDL, представляет собой мост из институциональных цифровых активов в DeFi, а не просто переход к открытой ликвидности.
Что дает институтам Что дает Uniswap Основное ограничение Открытая DeFi-ликвидность 24/7-рынки, составляемость, стабильные криптовалюты по расчету и более широкий коллатерал Open-логин-пулы, более высокая комиссия, более глубокая актуальность для токенизированных активов Управление, идентификация и ограничения передачи должны быть решены без уничтожения открытого доступа Контролированные банковские и биржевые линии Разрешенный доступ,
По материалам CryptoSlate