Иранский министр иностранных дел заявил, что переговоры с США начнутся в тот же день, когда обе страны подпишут меморандум о взаимопонимании, с 60-дневным окном после этого для разрешения ядерной проблемы и получения отмены санкций.
Биткоин отреагировал на рамку herself, меморандум, подписанный до того, как были решены более сложные условия. 🚀 Brent crude упал на 5% до $78,96, а WTI закончился на $76,05, оба находятся ближе к тримесячным минимумам, поскольку трейдеры оценили reopening Страита Хормуз и возобновление иранских экспортных нефтепродуктов.
Стретт Хормуз перевозит и потребляет нефтепродукты и более четверти глобального морского нефтяного торгового оборота в 2024 и начале 2025 года, согласно Управлению по информации о энергетике США. 🐋
Уменьшение вероятности перебоя в этом районе удаляет один из более заметных рисков, и это удаление само объясняет дневной распродажу нефти. MOU также позволяет Ирану начать продажи нефти и топлива под новыми разрешениями, добавляя близкородственный нефтепродукт, который может сохраниться ниже, если действительно будут поставки.
Что улучшается немедленно, что остается нерешенным в течение 60 дней: 🔓 Более низкая вероятность перебоя в Страте Хормуз Lower probability of Strait of Hormuz disruption Взятие в счет окончательных ядерных условий Final nuclear terms Полная отмена санкций Full sanctions relief schedule План проверки и инспекции Verification and inspection regime Разрешения Ирана на экспорт и продажу нефти и топлива Iranian oil and fuel waivers begin Стабильное нормализация иранских экспортных поставок Immediate inflation-shock risk falls Имеет ли это место на достаточно долгое время, чтобы повлиять на политику ФРС Risk assets get a relief catalyst Имеет ли это место, чтобы МОУ стало окончательным соглашением Whether the MOU becomes a final settlement Что осталось незачищенным в рамке: The first phase of the foreign minister’s own timeline covers de-escalation steps already underway.
Вторая фаза, 60 дней после подписания МОУ, — это когда переговорщики будут обсуждать ядерную проблему и график ликвидации санкций, две проблемы, которые имеют наибольшее влияние на долгосрочный доступ Ирана к нефти и его экономическое возвращение.
Предположение, что оно только станет функциональным после подписания окончательного договора, а нынешний МОУ устанавливает только этап планирования.
Директор ЦРУ Джон Ратклифф и другие высшие американские офицеры остается скептичными, что Иран согласится на ядерные уступки, которые понадобится для заключения окончательного договора. Рынок оценил отсутствие немедленной энергетической шокирующей новости без учета решенного вопроса, поскольку переговоры, которые бы принесли последний, еще не произошли.
У него внизу расположен каждый переменный, при этом он не имеет прямого воздействия на иранскую нефть.
По данным Reuters, ожидается, что ФРС не изменила политику на остаток 2026 года, при этом ни один из опрошенных экономистов не ожидал снижения в начале июня 16-17.
Падение цен на нефть на 5% за один день меняет бесценный разговор о инфляции только на мarge, в то время как перемещение уже застывшей ФРС требует многомесячной и устойчивой цены на нефть.
Каждая цепочка, которую нужно Bitcoin, начинается с устойчивой деэскалации, нормализации потока нефти на протяжении всего 60-дневного окна, снижения инфляционных рисков, ослабления позиции ФРС, ослабления условий ликвидности, которые широко увеличивают рискованные активы.
Шаг Сценарий Требуемый Bitcoin Рама подписана Деэскалирующий риск снижается Immediately relief bid for risk assets Hormuz disruption risk declines Oil tail risk falls Lower chance of an inflation shock Iranian exports normalize Crude supply improves Существует ли на достаточно долгое время, чтобы повлиять на политику ФРС Oil stays lower Inflation expectations ease Fed has more room to soften Fed tone shifts Real yields / dollar pressure ease Liquidity backdrop improves Liquidity improves Risk appetite rises Bitcoin gets a stronger macro tailwind Анонс июня 16-го начинается эту цепочку, при этом каждая следующая связка зависит от того, как переговорщики превратят рамку в конкретные, устойчивые условия за следующие два месяца.
Каждое последующее обновление в течение следующих 60 дней теперь имеет ценность торговли, связанной с этим. 📊
Новости по уровни enrichment урана, график отмены санкций, объемы перевозок через Хормуз, иранские экспортные данные, условия инспекций, или реакция Конгресса в Вашингтоне могут каждая переоценить цены на нефть и, вместе с ними, ценность Bitcoin-рынка.
Рынок превратил risk Ирана в серию контрольных точек, распределенных по две месяца, с собственным сроком, который служит форсированным событием, которое может привести к резким движениям рынка в любую сторону, в зависимости от того, что переговорщики могут предоставить к тому моменту.
Два сценария после истечения 60 дней.
Первый сценарий: 🚀 Переговорщики достигают окончательного соглашения в течение 60-дневного окна, закрепляя отмену санкций и нормализацию экспортных поставок Ирана на устойчивой основе, поэтому цены на нефть останутся структурно ниже, поскольку обеспечение действительно возвращается на рынок.
Второй сценарий: 📉 Риски переговоров остаются нерешенными, а окончательные условия не достигаются. Риски цены на нефть начинают восстанавливаться, а позиция ФРС остается тесной. Bitcoin отдаивает релаксацию.
По материалам CryptoSlate