Протягом десятиліть ринок нафти рухався за дуже знайомим і дуже передбачуваним графіком. Найбільші сигнали надійшли від традиційних ф’ючерсних майданчиків; трейдери знали, де були найглибші басейни ліквідності та коли вони оживуть.
Але, як і майже все інше, нафта також не була захищена від голоду сучасного ринку.
Він почав ламатися, оскільки війна підштовхнула енергію до значно іншого розкладу.
Тепер заголовки з’являються в неочікуваний час, ризик зростає у вихідні, а оголошення з Вашингтона може призвести до різкого різкого зростання за кілька годин до відкриття бірж.
Оскільки ці розриви продовжували збільшуватися, криптокомпанії побачили можливість, яку було надто добре, щоб її упустити: торгівля нафтою в режимі 24/7.
Хоча робота над цим тривала досить довго, нова пропозиція CFD на сиру нафту WTF, що працює цілодобово й без вихідних, вивела його в мейнстрім. Зовні це може виглядати як черговий випуск продукту, ще одна величезна компанія, яка розширює своє меню. Але на тлі останніх кількох місяців це виглядає як захоплення землі.
Wintermute — остання з багатьох компаній, які намагаються захопити шматок ринку нафти, який став набагато ціннішим, ніж був лише кілька місяців тому. Геополітичний ризик не має значення для робочих годин, і трейдери хочуть отримати доступ до нафти негайно. Ось чому це дозволить користувачам публікувати як фіат, так і криптовалюту як заставу та торгувати цілодобово через позабіржові канали.
Застарілі майданчики надто далекі та надто повільні, щоб задовольнити попит, який зараз надходить на ринку.
24 березня трейдери зробили ставки на понад 500 мільйонів доларів на нафту безпосередньо перед тим, як президент Дональд Трамп оголосив, що США відкладуть атаки на енергетичну інфраструктуру Ірану. Ринок сильно коливався: Brent подешевшала приблизно зі 112 доларів до 99 доларів, а WTI впала з приблизно 99 доларів до 86 доларів. Але, незважаючи на це падіння, ціни на нафту все ще були більш ніж на 40% вищими за їхній рівень до Ірану, що дає зрозуміти, наскільки різко змінила ринок криза на Близькому Сході.
Коли зміни ціни починають відбуватися за таким графіком, трейдери, природно, шукатимуть місце, яке вже відкрито.
Де в першу чергу йде нафтовий ризик?
Цей пошук уже створив одну з найцікавіших історій року.
Раніше в березні безстроковий контракт на Hyperliquid, пов’язаний з нафтою, становить понад 1,2 мільярда доларів США за 24 години, цього достатньо, щоб стати другим найбільш торговим ринком платформи. Сплеск стався після стрибка ф’ючерсів на нафту під час ескалації в Ірані. Буквально кілька днів тому контракти на нафту, золото та срібло настільки виросли за вихідні, що почали діяти як живий сигнал про те, як ці ринки можуть відреагувати, коли торги відновляться в понеділок.
Те, що пов’язаний із нафтою злочинець у Hyperliquid заробив 1,2 мільярда доларів США за 24 години, це означає, що це не нішевий криптоексперимент. У нас уже є продукти, пов’язані з нафтою, тож компанії змагаються, хто першими вгамує цю невгамовну спрагу нафтового ризику, коли трейдери в Лондоні, Сінгапурі, Дубаї чи Нью-Йорку хочуть відреагувати негайно та відмовляються чекати наступної чергової сесії.
Hyperliquid показала нам, як може виглядати одна модель майбутнього. Його продукт дуже відкритий, помітний і побудований на безстрокових цінах, які перетворюють відкриття ціни на видовище. Дорога Wintermute є більш спеціальною. Він керується дилером і більше підходить для клієнтів, яким потрібен персоналізований доступ через позабіржові канали, а не публічне місце.
Хоча стиль може відрізнятися, мета однакова: обидва хочуть трейдера, який зараз вважає нафту цілодобовим макроактивом.
Цей розподіл заслуговує на увагу, оскільки він натякає на те, куди цей ринок може рухатися далі. Одна з версій крипто-оригіналу та публічна, сформована натовпом, кредитним плечем і швидкістю. Інша версія має більш інституційний тон, ближче до традицій дилерських ринків, навіть оскільки вона покладається на постійну торгівлю криптовалютою.
Обидва, швидше за все, зростатимуть одночасно, причому один стане гучним фронтом спекуляцій нафтою у неробочий час, а інший стане більш плавним шляхом для установ, які хочуть висвітлюватися без театру.
Більший поштовх до цілодобових ринків. Ось чому перехід Wintermute вписується в щось ширше, ніж товари.
Фінансова індустрія в цілому рухається до більш довгих торгових днів і токенізованих форматів для багатьох класів активів.
Минулого тижня Комісія з бірж і цінних паперів (SEC) схвалила пропозицію Nasdaq, яка дозволяє торгувати певними акціями та проводити розрахунки в токенізованій формі. Нью-Йоркська фондова біржа співпрацює з Securitize над токенізованою платформою цінних паперів. DTCC повідомила, що NSCC планує перейти на роботу в режимі 24×5 наприкінці червня, якщо це буде схвалено. Nasdaq заявила, що планує запровадити цілодобову торгівлю на своїй основній американській біржі в другій половині 2026 року. CME Group заявила в лютому, що запустить цілодобову торгівлю ф’ючерсами та опціонами на криптовалюту 29 травня.
Це тектонічні рухи, які змінять увесь ринок. Інвесторів повільно навчають очікувати постійного доступу до торгівлі, і криптокомпанії тепер перетворили це очікування на реальність. Успадковані фінансові компанії зараз поспішають наздоганяти згаяне, і кожна пропонує подібний продукт. Результатом цих зусиль буде те, що торгівля в робочий час перестане бути нормою і стане перевагою.
Нафта надає цьому переходу додаткової сили, оскільки нафта завжди належала до важкої сторони макроекономіки. Це неймовірний актив, тому що він несе в собі ризик інфляції, військову премію, судноплавні шляхи, економіку нафтопереробних заводів і суверенні бюджети. Він несе в собі серйозність, яку не вдалося захопити жодному криптоактиву, навіть біткойнам.
Отже, коли контракт, пов’язаний з нафтою, стає проривним продуктом на криптоплатформі, сигнал виходить за рамки простої новизни. Це говорить нам про те, що криптовалюта знайшла спосіб включити себе в одну з найзначніших розмов на світових ринках.
Проте шлях попереду зовсім не гладкий.
Торгівля протягом тривалого часу несе з собою знайомі занепокоєння щодо зниження ліквідності, ширших спредів і ранніх змін ціни, які можуть перебільшувати переконання. Власний представник DTCC щодо переходу на 24×5 сказав, що це матиме структурні наслідки для всього, від ліквідності та стійкості до управління ризиками. Банки, звичайно, висловлювали занепокоєння щодо захисту інвесторів, витрат, нестабільності та ліквідності на майже безперервних ринках.
Незважаючи на це, напрямок стає легше побачити.
18 березня S&P Dow Jones Indices надала ліцензію S&P 500 to Trade [XYZ] для безстрокових контрактів на Hyperliquid, заявивши, що це перший офіційно ліцензований безстроковий індекс S&P 500, створений для цілодобової торгівлі на децентралізованій платформі.
Хоча оголошення було зосереджено на акціях, воно мало набагато глибше значення. Власники еталонних показників, біржі, клірингові оператори та криптовалютні майданчики починають будувати ринок, який розтягнеться до ночі.
Це повертає історію до нафти та комерційного призу, який зараз формується навколо неї. У рік, визначений конфліктом на Близькому Сході, є реальна цінність стати першим торговим майданчиком, до якого звертаються, коли потрапляють у заголовки після обіду в Нью-Йорку або до сходу сонця в Лондоні.
Hyperliquid завчасно потрапила туди з продуктом, який перетворився на магніт для спекуляцій і хеджування. Wintermute з’являється з іншою структурою та іншою клієнтською базою. Майже напевно підуть інші.
Зараз гонка полягає в тому, щоб перетворити попит у неробочий час на довготривалу франшизу та стати місцем, де трейдери роблять більше, ніж швидко оцінюють ціну. Усі ці платформи хочуть з часом почуватися частиною «справжнього» ринку нафти, а не сторонньою ареною для ентузіастів.
Довгий час нафта відкривалася та закривалася разом із установами, які визначали глобальні фінанси. Хоча цей світ все ще домінує і все ще встановлює орієнтир, перша відповідь на наступний геополітичний шок, швидше за все, відбудеться не там. Найшвидші кроки, швидше за все, почнуть надходити від перманентів на криптомайданчиках, створених ринком, який завжди вважав робочі години слабким місцем конкуренції.
Публікація вперше з’явилася на.
За матеріалами CryptoSlate