Тонкоїн (TON) стрибнув з близько $1,32 1 травня до найвищої внутрішньої точки $2,90 7 травня, збільшивши свій капітал ринку до близько $7,8 мільярда.
Каталізатором був оголошення Павла Дурова про заміну Тон Фонда як основної сили мережі та про те, що Telegram стане найбільшим validator мережі протягом двох-трьох тижнів.
Разом з цим, ton.org був оновлений, щоб стверджувати, що домен контролюється MTONGA.
Трейдери прийняли цю комбінацію як підтвердження того, що TON фактично став мережею Telegram, тобто тією мережею, яку керує компанія, якій 1 мільярд користувачів визначає її вартість.
Тонкоїн піднявся з $1,32 1 травня до внутрішньої найвищої точки $2,90 7 травня після оголошення Дурова про те, що Telegram візьме під свій контроль управління TON.
У січні 2025 року Telegram та TON офіційно підтвердили, що їхнє співробітництво пішло набагато далі простої брендинг.
TON став єдиною блокчейн-інфраструктурою для Telegram Mini Apps, TON Connect стало обов’язковим стандартом підключення до блокчейну для блокчейн-підключених міні-аплікацій, а Тонкоїн став єдиною криптовалютою, яка приймається за Telegram Stars, Premium, Ads, Gateway, та певні виплати розробникам та власникам каналів.
Ці умови давали ТОН структурний претензію на кожен фінансовий обмін, який здійснюється через платформу Telegram.
Додатковим було встановлення рівня управління над цим комерційним положенням.
Ефект реалізації цього контракту став відчутним тільки тоді, коли Telegram розпочало будівництво продуктової лінії для експлуатації цієї можливості.
Повна версія розпочала роботу у лютому 2026 року, інституційний стабільний коефіцієнт доступу отримав у квітні через SCRYPT, інтегроване кошторисне середовище з’явилось у кінці березня, а у квітні була запущена функція швидкої підтвердження, яка скоротила підтвердження з близько 10 с до близько 1 с, з блоками, що надходять кожні 400 мілісекунд.
Ці випуски зібрали архітектуру внутрішніх виплат, яка досить швидко відчутна всередині вікна розмови.
Різниця між розподіленням, даних та іншими особливостями, які покривають тезу про виплати TON, показує, що споживча криптовалюта виграє, коли вона інтегрується у поверхні, у якій користувачі вже витрачають свій час.
Цей аргумент перетворюється на продукту розробки, коли 1 мільярд плюс активних користувачів перебувають на цій поверхні.
Оголошення надало трейдерам конкретний стартовий сигнал, але торгівля була ставкою на те, що Telegram зможе перетворити свій базовий користувачів у мережу виплат, в якій ТОН буде засобом розрахунків.
DefiLlama показав $152,9 мільйона в дефінітивному об’ємі протягом 7 днів, закінчився 7 травня, збільшивши це в 1 054% на тижневому рівні, а також $12,4 мільйона в об’ємі майбутніх операцій протягом того самого періоду, збільшивши це в 3 200% Аплікаційні комісії досягли $1,48 мільйона за один день.
Ці дані показують відстань, яку TON ще має подолати, оскільки зафіксоване $6,37 мільйона в аплікаційних комісіях за один порівняльний день, а також має в своєму розпорядженні $15,4 мільярда в стабільних коефіцієнтах, порівняно з $752,5 мільйона TON.
Під час будівництва на основі доларових операцій щодо переведення, має $89,6 мільярда в активах
Платіжна залізниця TON відстає далеко від мереж, які вона прагне замінити, для того, щоб теорія Telegram про її роботу набула необхідного рівня.
Більш чесна порівняльна ситуація щодо Sui, яка показує $567,2 мільйона в стабільних коефіцієнтах, $120,6 тисячі аплікаційних комісій за один день, і майже $4 мільярда капіталу ринку.
Різниця між поточним розміром мережі TON та її капіталом ринку, пов’язаними з Telegram, є тим, чого ринку очікує від того, як Telegram зможе виконати свою можливість.
Якщо міні-аплікації та платіжна залізниця TON будуть мати справжнє прийняття, той прем’єм залишиться.
| Стабільні коефіцієнти / активи | Комісії (щоденна) | Обсяг операцій на дефінітивному ринку (7д) | Капітал ринку | Керувальна ідея |
|---|---|---|---|---|
| $752,5 мільйона | $1.48 мільйона | $152,9 мільйона | $7,8 мільярда | Теорія розповсюдження Telegram |
| $15.4 мільярда | $6,37 мільйона | — | — | Тонкоїн — високомасштабна мережа споживчої та аплікаційної мережі |
| $89.6 мільярда | — | — | — | Тонкоїн — залізниця стабільних коефіцієнтів з можливістю передачі доларів |
| $567.2 мільйона | $120,6 тисячі | — | $4.03 мільярда | Тонкоїн — найближчий великий конкурент |
Централізована проблема у центрі біржового зростання Тонкоїн Неприємна грань оголошення Дурова полягає в тому, що функція ринку, яку трейдери купують, працює саме протилежно до того, чого більшість проектів блокчейну пропонують як їхню основну цінність.
Дуров підкреслив, що роль validators Telegram — це плюс, який буде приваблювати більше учасників та приєднати більше TON до стейкінгу за майже 20% APR.
Працює ідея декентралізації через концентрацію лише тоді, коли Telegram виконує свої зобов’язання без витягування монопольних прибутків з мережі, яку воно тепер керує.
Financial Times раніше цього року повідомляло, що фінансова звітність Telegram вже була пов’язана з ексклюзивними домовленостями з Тонкоїном, а також повідомлялося про списання цін на Тонкоїн, яке викликало загальний збиток.
Цей взаємозв’язок вказує на те, що балансова картка Telegram та вартість TON рухаються разом.
Це ж саме корпоративне залежність робить прийняття теорії про зростання більш інтуїтивним, і саме це робить Telegram фінансово зацікавленим в глибшому розвитку вартості TON.
Трійка ризиків ближнього майбутнього може зупинити це прийняття навіть раніше, ніж теорія про зростання підтвердиться.
DefiLlama вказує на тимчасовий звільнення протягом 24 травня близько 36,58 мільйона TON, вартість яких близько $93,65 мільйонів за наявними цінами або близько
За матеріалами CryptoSlate